Ketegangan meningkat di pasar valuta asing karena pasangan USD/JPY mengambil sikap berani bahkan sebelum pidato Ketua Federal Reserve yang sangat dinantikan di Simposium Ekonomi Jackson Hole yang terkenal. Karena para spekulan sudah mendukung mata uang utama ini, implikasi dari pidato Jerome Powell yang akan datang dapat memicu kebangkitan kembali dolar, yang berpotensi menimbulkan masalah bagi aset USD/JPY.
Reli dolar yang mendadak
Kemarin, pasangan USD/JPY berhasil melanjutkan momentum kenaikan yang kuat setelah penurunan signifikan sehari sebelumnya. Kenaikan mengesankan lebih dari 0,7% sekali lagi mengamankan posisi nyaman di atas level penting 146.
Kekuatan pendorong di balik kebangkitan dolar bergantung pada lonjakan imbal hasil Treasury AS 10-tahun, yang dipicu oleh sentimen hawkish yang diungkapkan oleh para pejabat Amerika.
Kamis ini, James Bullard, yang baru-baru ini mengosongkan posisinya sebagai kepala Federal Reserve St. Louis, mengungkapkan dalam wawancara eksklusif dengan Bloomberg Television bahwa bank sentral mungkin melanjutkan sikap hawkishnya.
Bullard berpendapat bahwa ketakutan resesi yang berlebihan telah mengaburkan lanskap perekonomian dan bahwa AS mungkin memerlukan suku bunga yang lebih tinggi untuk secara efektif memerangi inflasi seiring dengan berlanjutnya pertumbuhan ekonomi.
Susan Collins, Presiden Federal Reserve Boston, senada dengan sentimen Bullard. Dalam sebuah wawancara dengan Yahoo, Collins mengakui bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut masih mungkin terjadi, dengan alasan lingkungan inflasi yang stabil.
"Kita mungkin memerlukan peningkatan tambahan dan kita mungkin berada sangat dekat dengan tempat di mana kita dapat bertahan untuk waktu yang cukup lama. Namun di mana tepatnya puncaknya berada, saya tidak akan memberikan sinyal tepat pada saat ini. Kita mungkin sudah dekat tetapi kita mungkin perlu melakukannya meningkat sedikit lebih jauh," Collins menekankan.
Patrick Harker, pemimpin Federal Reserve Philadelphia, memiliki sikap yang sama, menganjurkan untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, meskipun ia tetap berhati-hati terhadap eskalasi lebih lanjut.
Lintasan USD: pandangan ke depan
Berdasarkan wawasan para pengambil kebijakan Amerika, yang didasarkan pada indikator ekonomi yang kuat dan tekanan inflasi yang terus-menerus, para trader berjangka kini berspekulasi bahwa suku bunga AS akan terus melampaui angka 5% hingga Juni 2024.
Proyeksi ini menjadi pertanda baik bagi dolar dan berpotensi memperkuat USD dalam jangka panjang. Investor perlu mengevaluasi kelayakan skenario ini, dan pidato Ketua Fed di Jackson Hole yang akan datang tidak diragukan lagi akan memberikan panduan penting.
Jika pada simposium di Jackson Hole, Jerome Powell bersekutu dengan rekan-rekannya dalam upaya mempertahankan suku bunga tinggi yang berkelanjutan, dolar dapat menerima dorongan kuat untuk kembali menguat. Sebaliknya, setiap penyimpangan dari sikap ini mungkin mengarahkan greenback untuk menutup minggu ini dengan nada yang lebih tenang.
Risiko utama terletak pada kemungkinan bahwa nada bicara Powell tidak terlalu hawkish dibandingkan perkiraan pasar. Powell tidak perlu mengambil sikap dovish. Pelemahan dolar dapat disebabkan oleh retorika yang lebih moderat atau hati-hati, seperti yang dikemukakan oleh ekonom CBA Carol Kong.
Namun demikian, sebagian besar analis saat ini cenderung berpandangan bahwa Powell akan memperjelas bahwa The Fed belum cenderung melakukan pelonggaran dan bahkan mungkin mengisyaratkan kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun ini jika dianggap perlu.
Faktor risiko
Dolar trading terhadap yen pada tingkat yang mendorong intervensi Tokyo tahun lalu. Pagi ini, pemerintah Jepang memperingatkan spekulan mata uang bahwa mereka akan memantau pergerakan yen selama Simposium Jackson Hole.
Penurunan tajam dalam JPY dapat memaksa Kementerian Keuangan Jepang untuk melakukan intervensi sekali lagi. Jika Tokyo melakukan intervensi di pasar, hal ini dapat menyebabkan kenaikan tajam pada yen dan penurunan signifikan pada pasangan USD/JPY. Dalam skenario yang paling pesimistis, harga bisa turun di bawah 144.
Pandangan teknis
Dengan latar belakang fundamental yang sangat mendukung pembeli, USD/JPY siap untuk bergerak naik.
Pembeli mendapat dorongan dari pembentukan bullish flag dari sebulan lalu. Namun, untuk menyoroti target strategis berikutnya di sekitar 154,00, pembeli perlu mengkonfirmasi posisinya di level 146,30.
