Nilai posisi net short dolar turun sebesar $2 miliar menjadi -$14,3 miliar selama minggu pelaporan, menurut data CFTC. Sebagian besar mata uang mengalami perubahan kecil, kecuali yen Jepang yang sedang dijual dengan cepat.
Selain itu, perlu dicatat bahwa kontrak berjangka untuk sebagian besar mata uang komoditas, serta minyak, tembaga, dan emas, mengalami koreksi bearish. Hal ini mengindikasikan kekhawatiran meningkat tentang resesi global. Pada saat yang sama, ini menunjukkan bahwa dalam kondisi saat ini, dolar AS masih menjadi favorit utama pasar, dan juga membenarkan mendasari nilai dolar.
Pidato Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, di Jackson Hole tidak memberikan informasi baru. Powell tetap pada pendiriannya, mengulangi pesan bahwa bank sentral AS siap untuk terus meningkatkan tingkat dana jika diperlukan, dan bahwa kebijakan ini akan tetap restriktif sampai ada bukti yang meyakinkan bahwa inflasi mendekati target inflasi 2% Bank.
Powell juga mencatat bahwa kebijakan restriktif saat ini akan memberikan tekanan turun pada aktivitas ekonomi, perekrutan, dan inflasi. Namun, dia memperingatkan bahwa jika ekonomi terus tumbuh di atas tren, hal itu bisa mengancam kemajuan lebih lanjut dalam hal inflasi dan bisa membenarkan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut. Secara keseluruhan, pidato Powell pada dasarnya mengkonfirmasi bahwa Fed masih mengandalkan data dan akan bertindak dengan hati-hati.
Minggu ini, pasar akan fokus pada data ketenagakerjaan non-pertanian AS, Indeks Manufaktur ISM AS, PMI China, dan inflasi zona euro untuk Agustus.
EUR/USD
Presiden Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, juga berbicara di Jackson Hole. Pidatonya terutama berfokus pada perubahan struktural yang memengaruhi kebijakan moneter, tetapi tanpa ada petunjuk perubahan strategi ECB saat ini.
Laporan inflasi zona euro untuk Agustus akan dirilis pada hari Kamis, di mana diharapkan inflasi akan turun dari 5,3% menjadi 5,1%, dan inflasi inti akan turun dari 5,5% menjadi 5,3%. Karena ECB sangat mengandalkan data, data ini mungkin akan menyebabkan lonjakan volatilitas jika angka-angka tersebut signifikan dalam mengenai perkiraan.
Posisi net long untuk euro berkurang sebesar 0,3 miliar selama minggu pelaporan, berada di 21,5 miliar. Posisi tetap sangat bullish. Pada saat yang sama, harga masih di bawah rata-rata jangka panjang, dan hampir tidak ada tanda-tanda pembalikan ke atas.
Minggu sebelumnya, kami memperkirakan uji level support di 1,0830; euro bahkan turun lebih rendah ke batas saluran di 1,0767. Dari segi teknis, upaya untuk membangun koreksi bullish cukup mungkin, dengan area resistance berada di 1,1010/50. Pada saat yang sama, tren jangka panjang masih bearish, sehingga opsi koreksi yang lebih dangkal diikuti oleh upaya untuk menembus dari saluran koreksi tampak lebih mungkin, dalam kasus ini kita dapat mengharapkan pergerakan ke titik rendah lokal sebelumnya di 1,0634.
GBP/USD
GfK's Consumer Confidence Index yang sudah berjalan lama meningkat lima poin menjadi -25 pada Agustus. Seluruh lima ukuran mengalami peningkatan dibandingkan dengan pengumuman bulan lalu. Meskipun angka keseluruhan tetap sangat negatif, harapan untuk perbaikan dalam keuangan rumah tangga kembali ke wilayah positif. Indeks Pembelian Utama naik delapan poin, yang merupakan hal yang baik, karena kemajuan ini potensial menjadi berita lebih baik bagi para pengecer. Namun, secara bersamaan, ini mengindikasikan bahwa perlambatan inflasi masih tidak pasti, karena kenaikan tajam dalam permintaan mendorong pertumbuhan harga dan bertentangan dengan rencana Bank of England untuk mengurangi permintaan konsumen.
Potensialnya, situasi mendukung pertumbuhan ekonomi Inggris, tetapi juga menimbulkan kekhawatiran bahwa BoE akan menaikkan suku bunga ke tingkat yang lebih tinggi daripada yang saat ini diharapkan pasar. Pound memiliki peluang untuk menghidupkan kembali pertumbuhannya begitu pasar mengevaluasi ulang perkiraan suku bunga.
Posisi net long untuk GBP meningkat sebesar 0,6 miliar menjadi 4,7 miliar selama minggu pelaporan. Posisi spekulatif tetap sangat bullish, tetapi harga juga turun. Alasan utama ketidakseimbangan seperti ini adalah situasi di pasar obligasi, di mana imbal hasil UST memiliki prospek yang jauh lebih kuat daripada imbal hasil obligasi Inggris.
Dalam ulasan sebelumnya, kami mengasumsikan bahwa kemungkinan koreksi bullish telah meningkat, tetapi tren jangka panjang masih bearish. Pada hari Senin pagi, ramalan ini masih berlaku. Penurunan hampir tanpa henti yang dimulai pada bulan Juli meningkatkan peluang koreksi teknis, tetapi penunjuk fundamental menunjukkan bahwa pound akan terdepresiasi lebih lanjut.
Jika koreksi berkembang, kami melihat area resistance di 1,2680/90, di mana penjualan mungkin akan dimulai kembali. Target jangka panjang berpindah lebih rendah ke area support di 1,2290/2310.
