Pasar diperdagangkan dalam kisaran sempit menunggu keputusan dari Federal Reserve, Bank of England, dan Bank of Japan. Saham AS sedikit lebih tinggi, tidak seperti rekan-rekan Eropa-nya, yang ditutup merah pada hari Senin, dengan Euro Stoxx 600 turun sebesar 1,13%. Sentimen memburuk menyusul komentar dari European Central Bank bahwa suku bunga di zona euro akan tetap tinggi dalam waktu yang lama, dan Reuters melaporkan bahwa ECB berencana untuk segera membahas cara mengatasi likuiditas berlebih di bank.
Tekanan pada euro dapat meningkat seiring pasar melihat tingkat simpanan mencapai puncak sekitar 4%, menunjukkan bahwa ECB mungkin telah mencapai puncak dalam siklus pengetatan saat ini. Komentar ECB juga tampak dovish, dengan Wakil Presiden Luis de Guindos menyatakan bahwa inflasi dasar harus terus moderat, sementara anggota Dewan Pengatur Kazimir memberi isyarat bahwa kenaikan suku bunga September mungkin adalah yang terakhir dari siklus. Sementara itu, Villeroy mengatakan bahwa ECB akan menjaga suku bunga di 4% selama yang diperlukan untuk mengendalikan inflasi, menunjukkan bahwa ia tidak mendukung kenaikan di masa depan pada tahap ini.
Mengenai hasil rapat FOMC pada hari Rabu, perkiraan tidak berubah - pasar percaya pada jeda lain. Intriknya adalah apakah komite akan memberikan petunjuk tentang kemungkinan pengetatan kebijakan lebih lanjut, terutama setelah Ketua Fed Jerome Powell mengatakan tiga minggu lalu di Jackson Hole bahwa "kami memperhatikan tanda-tanda bahwa ekonomi mungkin tidak mendingin seperti yang diharapkan,".
NZD/USD
Pada hari Rabu, data GDP Selandia Baru untuk kuartal kedua akan dipublikasikan. Pertumbuhan sebesar +0,6% diharapkan, yang akan menandakan keluar dari resesi teknis (+0,7% di Q4 dan -0,1% di Q1). Namun, aktivitas ekonomi tetap lemah, dengan Manufacturing PMI di 46.1 pada Agustus dan 47.1 untuk Services PMI, keduanya lebih buruk dari Juli.
GDP yang diharapkan diatribusikan kepada peningkatan ekspor yang kuat di kuartal kedua dan penurunan konsumsi pribadi yang melambat. Kedua indikator tidak stabil dan tidak memberikan alasan untuk percaya bahwa ancaman resesi sudah berlalu. BNZ bank melihat pertumbuhan tahunan melayang mendekati nol dalam beberapa kuartal mendatang sebelum ekspansi signifikan dimulai secara tahunan. Dari sisi per kapita, outlook-nya bahkan lebih buruk.
Pada hari Rabu, menjelang data GDP, data neraca pembayaran untuk kuartal kedua akan dipublikasikan. Pada tahun kalender 2022, defisit rekening berjalan mencapai 9,0% dari GDP, yang cukup tinggi, dan dinamika positif diperlukan untuk mendukung nilai tukar kiwi.
Perkiraan suku bunga Reserve Bank of New Zealand tetap tidak berubah, dengan tidak ada kenaikan suku bunga yang diharapkan pada pertemuan berikutnya. Mungkin, harga minyak yang naik dapat mengarah pada perubahan dalam perkiraan suku bunga, tetapi ini tidak mungkin terjadi dalam jangka pendek.
Posisi net short NZD meningkat sebesar 39 juta menjadi -863 juta selama minggu pelaporan, menunjukkan bias bearish yang meningkat. Pada saat yang sama, volatilitas tersirat, meskipun tetap di bawah rata-rata jangka panjang, telah kehilangan momentum, meningkatkan kemungkinan koreksi bullish dalam tren bearish.
Kiwi terus diperdagangkan di dekat pita bawah dari channel bearish, tetapi belum ada upaya tembusan. Ada beberapa alasan untuk ini: perbaikan dalam ekonomi, yang belum jatuh ke dalam resesi; kekhawatiran yang berkurang tentang perlambatan di China; dan harga komoditas yang meningkat. Namun, tidak ada tanda-tanda pembalikan tren, jadi koreksi kemungkinan akan dangkal dan terbatas pada zona di dekat tengah channel di 0.6030/50. Skenario yang lebih mungkin adalah kelanjutan penurunan, dengan target terdekat di 0.5852, diikuti oleh pita bawah channel di 0.5810/20. Kemungkinan downtrend yang kuat rendah.
AUD/USD
AUD diperdagangkan dalam kisaran sempit. Risalah pertemuan Reserve Bank of Australia dirilis pada Selasa pagi, tetapi tidak ada yang mengejutkan tentang itu. Anggota komite mencatat bahwa inflasi terus menurun, meskipun dengan laju yang lambat, dan bahkan lonjakan harga minyak tidak akan mengubah tren. Pertumbuhan upah stabil, dan diharapkan tetap di 4% tahun ini, yang sesuai dengan strategi keseluruhan untuk melawan inflasi dan tidak menimbulkan kekhawatiran.
Karena risalah menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga sebesar 0,25% dipertimbangkan pada pertemuan, pasar akan mengartikan sinyal ini sebagai hawkish, karena mempertahankan kemungkinan kenaikan suku bunga lainnya dan memberikan dukungan bagi aussie. Namun, harapan suku bunga pasar tetap tidak berubah, dan puncak dilihat di dekat level saat ini, yang lebih rendah dari pada kebanyakan negara, sehingga tekanan bearish jangka panjang pada AUD tetap ada.
Posisi net short AUD turun sebesar 218 juta menjadi -5.111 miliar selama minggu pelaporan. Posisinya tetap bearish, dan volatilitas tersirat tetap di bawah rata-rata jangka panjang, tetapi telah kehilangan momentum, meningkatkan peluang koreksi.
Jika aussie mengoreksi lebih tinggi, resistancei terdekat ada di 0.6525, diikuti oleh tengah channel di 0.6550/70. Mata uang Australia tidak memiliki alasan kuat untuk rally, apalagi tren naik yang kuat. Lebih mungkin akan jatuh, dengan support terdekat di 0.6358, diikuti oleh pita bawah channel di 0.6280/6300. Penurunan yang kuat tidak memungkinkan, karena indikator makroekonomi tidak menunjukkan risiko yang meningkat bagi AUD. Sebaliknya, harga kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran sideways sambil menunggu data baru.
