Pasangan CAD/USD terus berada dalam tren menurun selama tiga minggu berturut-turut. Pada awal September, pasangan USD/CAD mencapai titik tertinggi dalam enam bulan, mendekati level 1.3700. Namun, penjual mengambil kendali dan menarik harga turun ke level saat ini di 1.3420. Pasangan ini bergerak lebih dari 250 pip, mengabaikan kekuatan greenback yang luas. Hal ini menunjukkan bahwa dolar Kanada telah menjadi kekuatan pendorong di balik pergerakan turun, memperkuat posisinya berkat latar belakang fundamental yang bagus.
Ingat bahwa setelah pertemuan sebelumnya, Bank of Canada tidak mengumumkan kenaikan suku bunga, tetapi mencatat bahwa bank sentral tidak mengesampingkan skenario tersebut. Pernyataan Bank of Canada agak hati-hati, tetapi pada saat yang sama, bank sentral menyatakan bahwa inflasi dapat menunjukkan tren naik dalam waktu dekat karena kenaikan harga bensin.
Kekhawatiran bank sentral, sebagian besar, dapat dibenarkan. Kemarin, tingkat inflasi tahunan Kanada melonjak pada bulan Agustus, data menunjukkan pada hari Selasa.
Tingkat inflasi tahunan Kanada naik menjadi 4,0% pada bulan Agustus karena harga bensin dari tahun ke tahun, melampaui ekspektasi sebesar 3,8%. Indikator ini telah menunjukkan tren naik selama dua bulan berturut-turut. Selain itu, indeks ini mengalami lonjakan signifikan, dari 3,3% menjadi 4%. Indeks Harga Konsumen inti, tidak termasuk harga energi dan pangan yang berfluktuasi, juga meningkat. Inflasi inti tahunan Kanada meningkat hingga 3,3% pada bulan Agustus 2023. Meskipun kenaikannya kecil, faktanya penting. Indeks inti terus turun selama tujuh bulan, dari November 2022 hingga Juni 2023, mencapai 3,2% di bulan Juni. Pada bulan Juli, angka tersebut tetap pada level yang sama, tetapi pada bulan Agustus, sedikit meningkat, yang pertama kalinya sejak Oktober 2022.
Struktur laporan ini menunjukkan bahwa kenaikan inflasi tahun-ke-tahun terutama didorong oleh kenaikan harga bensin. Komponen lainnya juga meningkat: harga pangan naik sebesar 6,8% tahun ke tahun, harga pakaian dan alas kaki meningkat sebesar 1,7% tahun ke tahun, dan jasa transportasi naik sebesar 2,3% tahun ke tahun. Harga rumah pada bulan lalu meningkat sebesar 6,0% setelah kenaikan 5,1% pada bulan Juli (sebagian disebabkan oleh kenaikan tarif sewa dan kenaikan suku bunga).
Secara keseluruhan, dengan mempertimbangkan dinamika di bulan Agustus, kita dapat berasumsi bahwa inflasi kuartal ketiga akan lebih tinggi daripada prakiraan Bank of Canada pada pertemuan bulan Juli. Ini adalah berita buruk bagi bank sentral Kanada, yang, dilihat dari retorikanya setelah pertemuan bulan September, tampaknya cenderung mempertahankan sikap tunggu dan lihat.
Menanggapi laporan ini, pasangan USD/CAD turun ke level support di 1.3380 (garis atas Kumo cloud di chart harian). Meskipun pembeli mampu memulihkan beberapa posisi yang hilang setelahnya, sentimennya masih bearish.
Pertemuan Bank of Canada berikutnya dijadwalkan pada tanggal 25 Oktober, saat bank sentral akan merilis laporan inflasi untuk bulan Agustus dan September. Jika laporan CPI bulan September mengikuti lintasan bulan Agustus, probabilitas kenaikan suku bunga tambahan akan meningkat secara signifikan. Ketika mengambil keputusan mengenai suku bunga pada bulan September, kepala bank sentral Kanada secara eksplisit menyatakan bahwa Bank Dunia dapat menaikkan kembali biaya pinjaman "jika tekanan inflasi terus berlanjut." Oleh karena itu, jika dinamika pertumbuhan terus berlanjut pada bulan September, bank tersebut mungkin akan mengambil tindakan lebih lanjut pada bulan Oktober.
Skenario seperti ini sangat mungkin terjadi, mengingat situasi pasar minyak saat ini. Meskipun harga turun, Brent dan WTI terus berada di kisaran harga tertinggi dalam beberapa bulan, sehingga memicu spiral pertumbuhan inflasi.
Oleh karena itu, laporan inflasi terbaru mendukung dolar Kanada, meskipun gambaran fundamentalnya tetap sama dalam jangka pendek, dengan pertemuan Bank of Canada berikutnya yang dijadwalkan hampir lima minggu dari sekarang.
Namun, kenaikan angka inflasi di tengah kenaikan harga minyak menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk perkembangan tren menurun selanjutnya pada pasangan USD/CAD, dengan satu syarat - jika Federal Reserve, setelah pertemuan bulan September, tidak memperkuat dolar AS dengan retorika hawkish. Jika greenback tidak menerima dukungan dari The Fed, penjual dapat mengandalkan pengujian ulang level support di 1.3380 (batas atas Kumo cloud di chart harian). Breakout penghalang harga ini akan membuka jalan menuju level 1.3300, yang merupakan batas bawah cloud yang sama pada time frame yang sama. Meski demikian, mengingat risiko-risiko yang disebutkan di atas, disarankan untuk tetap mengambil sikap wait and see hingga hasil rapat The Fed diumumkan.
