Keseimbangan kekuatan trading antara dolar Amerika Serikat dan euro sedang beralih mendukung dolar AS. Mata uang AS menunjukkan beberapa tanda kelelahan, tetapi prospeknya tetap kuat. Dalam konteks ini, EUR/USD terus melanjutkan penurunannya.
Pada hari Selasa, 26 September, pasangan mata uang EUR/USD ditutup dengan penurunan yang signifikan, mencapai level 1,0580. Menurut para analis, mata uang Eropa tunggal terus melanjutkan penurunannya. EUR mendapatkan momentum bearish pada awal pekan lalu. Mata uang EUR/USD merosot ke level terendah yang tidak pernah terlihat sejak Maret 2023.
Sementara itu, tekanan pada euro makin meningkat akibat terus berlanjutnya penguatan dolar AS di tengah data makroekonomi yang kuat dari AS. Dolar AS mendapatkan dukungan besar dari harapan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve hingga akhir tahun 2023.
Dalam kondisi fundamental seperti itu, euro tetap berada di bawah tekanan penjualan. Pada awal pekan ini, EUR/USD diperdagangkan dalam kisaran sempit antara level 1,0575–1,0600. Pada hari Selasa, 26 September, mata uang EUR/USD naik menjadi 1,0608, tetapi kemudian turun lagi. Pada satu titik, pasangan mata uang tersebut mencapai level 1,0575, mendekati level terendahnya. Pagi hari Rabu, 27 September, mata uang EUR/USD berada di sekitar level 1,0570, mencoba untuk keluar dari spiral penurunan, tetapi gagal.
Dalam waktu dekat, para analis mengharapkan adanya uji coba level 1,0500, diikuti oleh kenaikan singkat pada pasangan mata uang EUR/USD. Selain itu, banyak ahli yang meyakini bahwa sebelum memulai penurunan, instrumen tersebut akan kembali ke kisaran level 1,1000–1,1100. Diperkirakan bahwa mata uang EUR/USD kemungkinan akan tumbuh selama 3–4 pekan. Katalis potensialnya dapat menjadi penutupan pemerintah AS yang diharapkan pada tanggal 1 Oktober.
Di tengah latar belakang ini, dolar AS bertujuan untuk mencapai level tertinggi pada bulan November 2022 setelah mengalami kenaikan selama sepuluh pekan yang stabil. Meskipun USD memimpin atas EUR, banyak analis yang kembali membahas topik paritas dalam pasangan mata uang EUR/USD. Menurut para ahli, kemungkinan terjadinya skenario seperti itu meningkat dalam jangka pendek. Namun, implementasinya adalah pertanyaan terbuka. Mencapai paritas pada EUR/USD tetap sulit dicapai: ketika tampaknya hampir tercapai, instrumen tersebut berubah 360 derajat sehingga gambarannya berubah.
Di tengah reli sepuluh pekan dollar, para ekonom OCB Bank menganalisis prospeknya, dengan keyakinan bahwa USD memiliki peluang bullish yang sangat baik. "Perlu diperhatikan profil yang moderat dan agak lemah dari dolar AS karena Fed telah menyelesaikan kenaikan suku bunga dalam siklus saat ini. Namun, suku bunga akan tetap tinggi untuk jangka waktu yang lama dan depresiasi dolar akan minimal, terutama dalam ketiadaan revisi 'dovish'," tegas bank tersebut.
Strategi mata uang di OCB Bank yakin bahwa "titik balik dalam dolar" akan datang ketika pasar mengantisipasi pemangkasan suku bunga yang signifikan oleh Fed pada tahun 2024. "Tren disinflesi yang makin kuat dan penurunan ketegangan pasar tenaga kerja secara bertahap di AS berkontribusi pada depresiasi USD. Oleh karena itu, para 'penyokong' dolar perlu bersabar – saat mereka akan datang," ujar bank tersebut.
Pertanyaan tentang inflasi yang terus meningkat juga mengkhawatirkan para pembuat kebijakan ECB. Pada awal pekan ini, Christine Lagarde, kepala regulator, menyampaikan pendapatnya di Parlemen Eropa, mencatat bahwa pasar tenaga kerja mengalami pemulihan secara bertahap, tetapi inflasi tetap terlalu tinggi. Namun, menurut pandangan Lagarde, tingkat suku bunga kunci ECB saat ini seharusnya tetap tidak berubah. Sudah cukup untuk membawa inflasi di zona euro dengan kuat menuju target 2%, tambah kepala ECB tersebut. Para peserta pasar menginterpretasikan sinyal ini sebagai bukti bahwa regulator akan menahan diri dari kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Situasi saat ini cukup tidak menguntungkan bagi mata uang Eropa, dengan tekanan terus meningkat. Data ekonomi negatif dari zona euro makin memperburuk situasi ini. Pada hari Senin, 25 September, laporan dari pusat penelitian IFO menunjukkan adanya penurunan lagi dalam optimisme bisnis di Jerman (menjadi 85,7, dari sebelumnya 85,8). Hal ini lebih lanjut mengonfirmasi perlambatan pada perekonomian Eropa ke dalam resesi, menurut para ahli.
Dalam konteks ini, mata uang Amerika tetap agak euforik, tidak kehilangan optimisme bahkan selama penurunan jangka pendek. Pada hari Kamis, 28 September, data yang direvisi tentang PDB AS untuk kuartal kedua tahun 2023 akan dirilis. Selain itu, pasar terus memantau situasi seputar pengesahan anggaran federal AS. Saat ini, para legislator AS tidak dapat mencapai kesepakatan dalam beberapa isu kunci, terutama pemotongan belanja.
Jika mereka tidak mencapai konsensus, kemungkinan terjadinya penutupan pemerintahan AS mungkin terjadi pada hari Minggu, 1 Oktober. Hal ini dapat melibatkan tindakan seperti pemecatan pegawai pemerintah dan pembatalan pembayaran manfaat. Para analis memperingatkan bahwa, pada gilirannya, situasi ini dapat mengakibatkan perlambatan pertumbuhan ekonomi. Namun, dalam skenario ini, dolar akan tetap memiliki keunggulan karena para investor akan mencari perlindungan dalam dolar AS yang dianggap sebagai safe-haven.
Kejadian saat ini berlangsung ketika Federal Reserve AS mengakhiri siklus pelonggaran moneternya. Namun, regulator tetap pada retorika hawkish-nya, menimbulkan kekhawatiran di kalangan para investor yang berharap akan pemotongan suku bunga pada musim semi tahun 2024. Perkiraan awal menunjukkan bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin lagi adalah 50%. Sebelum pertemuan FOMC pekan lalu, angka ini tidak melebihi 40%.
Saat ini, masih ada ruang untuk penyesuaian suku bunga lebih lanjut jika inflasi tetap tinggi. Oleh karena itu, dolar akan terus naik, menjaga momentum bullish-nya. Menurut para ahli, prospek ekonomi AS sekarang jauh lebih cerah dibandingkan dengan ekonomi negara-negara maju lainnya. Sementara itu, ketegangan ekonomi dan geopolitik yang berlaku di seluruh dunia membuat para investor beralih ke dolar sebagai aset safe-haven. Akibatnya, dolar AS berhasil menegaskan kekuatannya dan bersaing dengan pesaing global.
