Menurut tinjauan komoditas Bank Dunia, ketidakstabilan geopolitik, seperti biasa, telah memengaruhi pasar emas: permintaan untuk aset-aset safe haven dapat menyebabkan kenaikan harga lagi karena potensi eskalasi dalam konflik antara Israel dan Hamas akan menciptakan kekacauan lebih lanjut di Timur Tengah.
Pada hari Senin, Dana Moneter Internasional (IMF) menerbitkan sebuah perkiraan untuk pasar komoditas yang menyatakan bahwa pada tahun 2024, harga emas rata-rata akan naik sebesar 6% sebelum pasar mendingin pada tahun 2025.
Laporan tersebut menyatakan bahwa konflik di Timur Tengah dapat menyebabkan peningkatan ketidakpastian global. Apabila konflik meningkat, hal tersebut akan berdampak signifikan pada harga logam mulia.
Perkiraan emas yang optimis dari Bank Dunia didasarkan pada keyakinan para analis mereka bahwa konflik yang sedang berlangsung akan berdampak luas pada pasar komoditas, mulai dari energi hingga pertanian. Eskalasi konflik menimbulkan risiko yang signifikan pada pasar komoditas karena sebagian besar pasokan minyak global berasal dari wilayah tersebut.
Gangguan pasokan dan lonjakan harga energi akan memengaruhi komoditas lain karena biaya produksi yang lebih tinggi, kenaikan harga makanan, logam, dan sebagainya.
Meskipun permintaan geopolitik untuk emas sebagai aset safe haven tidak pernah menjadi pendorong yang konsisten untuk pasar logam mulia, analis Bank Dunia mencatat bahwa kali ini mungkin akan berbeda.
Mengenai bagaimana kekacauan baru-baru ini memengaruhi harga emas, seperti yang ditunjukkan oleh Bank Dunia, meskipun harga turun ke level terendah tujuh bulan, emas menutup kuartal ketiga dengan kerugian 3%. Namun, sejak awal Oktober, harga telah naik lebih dari 8%.
Terlepas dari konflik yang intens di Timur Tengah, harga logam mulia ini telah terbebani oleh kebijakan moneter agresif Federal Reserve yang berencana untuk melanjutkan kebijakan yang sama.
Sikap hawkish Bank Sentral AS telah menyebabkan imbal hasil obligasi bertenor 16 tahun mendekati 5% dan dolar telah naik ke level tertinggi dalam setahun.
Menurut para analis, perbedaan antara harga emas dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun yang terlindung dari inflasi menunjukkan bahwa risiko geopolitik dan ketidakpastian ekonomi telah melebihi pengaruh suku bunga yang tinggi terhadap biaya kepemilikan emas.
Bank Dunia optimis bahwa tidak hanya harga emas yang akan terus mengalami kenaikan hingga tahun 2024, tetapi juga harga perak.
Menurut para analis, harga perak akan meningkat sebesar 8% pada tahun 2023, harga perak akan tetap stabil pada tahun 2024, dan hanya pada tahun 2025 harga perak akan turun. Hal ini karena kekhawatiran mengenai inflasi dan resesi akan mereda dan pemulihan ekonomi akan terjadi.
Pada tahun 2024, harga tetap stabil karena permintaan investasi yang relatif tinggi. Permintaan industri untuk perak terus didukung oleh meningkatnya permintaan terkait elektrifikasi transportasi, produk fotovoltaik surya, dan komponen elektronik. Hampir setengah dari konsumsi perak terkait dengan aktivitas industri.
