Dow Jones Transportation Average (.DJT) turun sekitar 5% tahun ini, sangat kontras dengan kenaikan S&P 500 (.SPX) sebesar 9% dari tahun ke tahun dan Dow Jones Industrial Average (.DJI) sebesar 1%, yang mencapai 40.000 untuk pertama kalinya bulan ini.
Sementara indeks utama seperti S&P 500, Nasdaq Composite (.IXIC), dan Dow telah mencapai level tertinggi baru sepanjang masa tahun ini, Dow Transportation Average belum melampaui rekor November 2021 dan saat ini turun sekitar 12% dari level tersebut.
Beberapa investor percaya bahwa berlanjutnya penurunan indeks transportasi 20 komponen, yang meliputi kereta api, maskapai penerbangan, perusahaan angkutan truk, dan perusahaan angkutan truk, dapat menandakan pelemahan ekonomi. Hal ini juga dapat mencegah kenaikan kuat lebih lanjut di pasar yang lebih luas jika perusahaan-perusahaan ini gagal pulih.
Sektor-sektor lain yang sedang berjuang termasuk saham-saham berkapitalisasi kecil, yang menurut beberapa analis lebih sensitif terhadap pertumbuhan ekonomi daripada perusahaan-perusahaan besar. Yang juga bermasalah adalah saham-saham real estat dan beberapa perusahaan konsumen besar seperti Nike (NKE.N), McDonald's (MCD.N) dan Starbucks (SBUX.O).
Data minggu ini menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 1.3% pada kuartal pertama, jauh di bawah tingkat pertumbuhan 3.4% yang terlihat pada kuartal keempat 2023. Ujian utama bagi kekuatan ekonomi dan pasar adalah rilis laporan pekerjaan bulanan AS pada 7 Juni.
Di antara perusahaan-perusahaan transportasi Dow, kerugian terbesar tahun ini adalah perusahaan penyewaan mobil Avis Budget (CAR.O), turun 37%, perusahaan angkutan truk J.B. Hunt Transport (JBHT.O), turun 21%, dan maskapai penerbangan American Airlines (AAL.O), turun 17%.
Raksasa pengiriman paket UPS (UPS.N) dan FedEx (FDX.N) juga melemah, masing-masing turun 13% dan 1%. Perusahaan kereta api Union Pacific (UNP.N) dan Norfolk Southern (NSC.N) turun sekitar 7%. Hanya empat dari 20 komponen transportasi yang mengungguli S&P 500 tahun ini.
Pasar saham juga lebih rendah minggu ini, dengan S&P 500 turun lebih dari 2% dari rekor tertingginya yang dicapai pada awal Mei. Kenaikan imbal hasil obligasi telah meningkatkan kekhawatiran tentang kinerja saham di masa depan.
Tidak semua investor setuju bahwa indeks transportasi secara akurat mencerminkan kesehatan ekonomi yang lebih luas. Indeks ini, seperti halnya Dow Industrials, ditimbang berdasarkan harga dan bukan nilai pasar dan hanya mencakup 20 saham.
Sementara itu, kelompok perusahaan penting lainnya yang juga dianggap sebagai indikator ekonomi - produsen semikonduktor - berkinerja jauh lebih baik.
Philadelphia SE Semiconductor Index (.SOX) naik 20% tahun ini. Para investor menanamkan modal di Nvidia dan perusahaan-perusahaan chip lainnya yang dapat mengambil manfaat dari meningkatnya minat terhadap peluang bisnis kecerdasan buatan.
Tren pasar secara keseluruhan tetap bullish untuk Carlson dari Horizon, yang melacak transportasi dan Dow Industrials untuk mengukur tren pasar berdasarkan "Teori Dow."
Indeks Ekuitas Global MSCI naik pada Jumat sore karena para investor menilai kembali posisi akhir bulan mereka. Sementara itu, dolar dan imbal hasil Treasury turun karena data menunjukkan kenaikan moderat dalam inflasi AS di bulan April.
Setelah diperdagangkan dengan sangat rendah di sebagian besar sesi, MSCI All Country World Price Index (.MIWD00000PUS) berbalik positif menjelang penyeimbangan kembali indeks.
Ketika perdagangan berakhir di Wall Street, indeks global naik 0.57% menjadi 785.54 setelah sebelumnya jatuh ke 776.86.
Sebelum pasar dibuka pada hari Jumat, Departemen Perdagangan mengumumkan bahwa indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), yang sering dilihat sebagai pengukur inflasi pilihan Federal Reserve, naik 0.3% bulan lalu. Hal ini sejalan dengan ekspektasi dan kenaikan untuk bulan Maret.
Sementara itu, indeks PCE inti naik 0.2%, dibandingkan dengan 0.3% di bulan Maret.
Indeks Manajer Pembelian Chicago (PMI), yang mengukur manufaktur di wilayah Chicago, turun menjadi 35.4 dari 37.9 pada bulan sebelumnya, jauh di bawah perkiraan ekonom sebesar 41.
Indeks MSCI membukukan penurunan mingguan kedua berturut-turut, tetapi masih mengakhiri bulan ini dengan kenaikan.
Di Wall Street, Dow Jones Industrial Average (.DJI) bertambah 574.84 poin, atau 1.51%, menjadi 38.686.32. S&P 500 (.SPX) naik 42.03 poin, atau 0.80%, menjadi 5.277.51, sementara Nasdaq Composite (.IXIC) kehilangan 2.06 poin, atau 0.01%, menjadi 16.735.02.
Sebelumnya, indeks STOXX 600 (.STOXX) Eropa ditutup naik 0.3%. Indeks ini naik 2.6% untuk bulan ini tetapi turun 0.5% untuk minggu ini, penurunan mingguan kedua berturut-turut.
Data menunjukkan inflasi Zona Eropa melampaui ekspektasi di bulan Mei, meskipun para analis mengatakan bahwa hal ini tidak mungkin menghentikan Bank Sentral Eropa untuk menurunkan suku bunga minggu depan. Namun, hal ini dapat memperkuat argumen untuk jeda di bulan Juli.
Indeks dolar, yang mengukur greenback terhadap sekeranjang mata uang termasuk yen dan euro, turun 0.15% pada 104.61, penurunan bulanan pertama pada tahun 2024 sejak data tersebut dirilis.
Euro naik 0.16% pada $ 1.0849, sementara dolar naik 0.27% pada 157.24 terhadap yen Jepang.
Imbal hasil obligasi turun di tengah tanda-tanda bahwa inflasi mulai stabil di bulan April, menunjukkan kemungkinan penurunan suku bunga The Fed di akhir tahun ini.
Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun turun 5.1 basis poin menjadi 4.503% dari 4.554% pada Kamis malam, sementara imbal hasil 30 tahun turun 3.4 basis poin menjadi 4.6511% dari 4.685%.
Imbal hasil pada surat utang bertenor dua tahun, yang biasanya mencerminkan ekspektasi suku bunga, turun 5.2 basis poin menjadi 4.8768% dari 4.929% pada Kamis malam.
Di sektor energi, harga minyak turun karena para pedagang berfokus pada pertemuan OPEC+ yang akan datang pada hari Minggu untuk memutuskan pemangkasan produksi lebih lanjut.
Minyak mentah AS turun 1.18% menjadi $76.99 per barel, sementara minyak mentah Brent turun 0.29% menjadi $81.62 per barel.
Emas juga melemah, turun 0.68% menjadi $2.326.97 per ons pada hari itu. Namun, logam mulia ini masih membukukan kenaikan bulanan keempat berturut-turut.
