Hal-hal menakjubkan sedang terjadi. Pernyataan tak terduga dari OECD bahwa ECB tidak boleh menurunkan suku bunga sebelum tahun 2025 dan kejutan dari Morgan Stanley, yang merekomendasikan penjualan EUR/USD dengan target di sekitar paritas, agak meredakan antusiasme kenaikan euro. Pasangan mata uang utama ini mencapai level tertinggi sejak awal Agustus setelah komentar anggota FOMC Christopher Waller tentang potensi pelonggaran kebijakan moneter The Fed. Mungkinkah pembeli tidak merasa pusing karena ketinggian seperti itu?
OECD menegaskan bahwa pada tahun 2024, pertumbuhan ekonomi global akan kehilangan momentum karena pendapatan gagal pulih dari guncangan inflasi, dan dampak tingginya suku bunga terhadap aktivitas ekonomi akan semakin meningkat. Akibatnya, PDB global akan meningkat sebesar 2,7% setelah meningkat sebesar 2,9% pada tahun 2023. Hanya pada tahun 2025, berkat pelonggaran kebijakan moneter yang meluas, perekonomian global akan meningkat menjadi 3%.
Pada saat yang sama, OECD memperkirakan bahwa The Fed tidak akan mulai menurunkan suku bunga hingga paruh kedua tahun 2024, dan ECB akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini hingga musim semi 2025. Hal ini bertentangan dengan perkiraan pasar untuk pengurangan biaya pinjaman sebesar 100 bps pada tahun 2025. baik AS maupun zona euro, memberikan tekanan pada aset-aset berisiko. Ekspektasi stimulus moneter adalah alasan utama kenaikan indeks saham dan EUR/USD. Jika bank sentral menundanya, euro akan kehilangan kartu truf utamanya.
Perkiraan Suku Bunga Bank Sentral
Dalam hal ini, perlambatan harga konsumen di Jerman dan Spanyol menjadi 3,2% dapat diartikan sebagai faktor 'bullish' untuk EUR/USD. Hal ini meningkatkan risiko pelonggaran kebijakan moneter ECB lebih awal. Perhatikan bahwa stimulus moneter besar-besaran menciptakan dorongan bagi indeks saham dan meningkatkan tekanan terhadap dolar AS.
Di sisi lain, percepatan PDB AS yang tidak terduga menjadi 5,2% pada kuartal ketiga adalah cerita yang berbeda. Perekonomian ternyata lebih kuat dari perkiraan. Jika ya, perlambatan signifikan pada bulan Oktober–Desember patut dipertanyakan. Goldman Sachs memiliki pendapat yang sama, percaya bahwa dolar AS akan mempertahankan kartu truf penting dalam bentuk eksepsionalisme Amerika pada tahun 2024. Selain itu, negara-negara lain mungkin kesulitan dengan suku bunga yang terlalu tinggi, sehingga mendukung indeks USD.
Dinamika Inflasi Spanyol
Meskipun perkiraan konsensus optimis untuk pasangan mata uang utama oleh para ahli Bloomberg, Goldman Sachs bukanlah satu-satunya perusahaan yang menentang hal tersebut. Morgan Stanley merekomendasikan penjualan EUR/USD dari level saat ini dengan target di sekitar paritas, sementara ING, JP Morgan, dan Societe Generale mengklaim bahwa masih terlalu dini untuk bertaruh pada tren penurunan berkelanjutan dalam indeks USD.
Secara teknis, pada grafik harian, EUR/USD menerapkan strategi 20-80. Ketika, setelah memperbarui bilah dengan rentang yang luas, harga mengarah ke bawah. Namun, hanya penurunan euro di bawah $1,094 yang akan memungkinkan terjadinya penurunan dan penjualan. Selama pasangan ini trading di atas level ini, sentimennya tetap 'bullish' dan trader harus fokus pada pembelian.
