Pasangan mata uang EUR/USD menyerbu level 1,10 kemarin, sebagai reaksi terhadap hasil pertemuan ECB bulan Desember. Perbedaan dalam kebijakan moneter antara ECB dan Federal Reserve menguntungkan pembeli EUR/USD, meskipun beberapa bulan yang lalu, faktor ini memberikan tekanan yang signifikan pada pasangan ini.
Belum lama ini, Federal Reserve menunjukkan sikap hawkish, mempertimbangkan kenaikan suku bunga lagi, sementara ECB menyampaikan pernyataan yang sangat hati-hati, yang pada dasarnya menyatakan bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini, namun tidak naik. Melihat grafik bulanan EUR/USD, kita dapat melihat bahwa pasangan ini mulai mengalami penurunan tajam pada bulan Agustus, turun dari 1,1062 ke 1,0449 pada bulan Oktober. Namun, pada akhir musim gugur, gambaran fundamental mulai berubah secara bertahap, terutama karena perlambatan inflasi di Amerika Serikat.
Seluruh indikator inflasi bulan Oktober dan November berada pada "zona merah" atau sesuai perkiraan, mencerminkan adanya penurunan inflasi. Setelah itu, pasar mulai berspekulasi bahwa Federal Reserve akan mulai melonggarkan kebijakan moneternya awal tahun depan. Namun, hingga pertemuan bulan Desember, masih terdapat intrik, karena secara de facto inflasi masih cukup jauh dari target dua persen. Seperti diketahui, anggota The Fed akhirnya menerapkan skenario paling dovish, yang memungkinkan penurunan suku bunga sebesar 75 bps pada tahun depan, menurut dot plot yang diperbarui.
Patut dicatat bahwa inflasi di zona euro juga menunjukkan tren menurun—misalnya, semua indikator CPI bulan November berada di zona merah. Namun, ECB mempertahankan sikap hawkish, menyatakan bahwa inflasi akan kembali meningkat untuk sementara waktu dalam waktu dekat.
Perlu dicatat bahwa menjelang pertemuan bulan Desember, sebagian besar ahli menyatakan bahwa ECB kemungkinan akan melemahkan retorikanya mengenai prospek kebijakan moneter lebih lanjut. Dalam komunitas ahli, sering kali ada pendapat bahwa penurunan suku bunga pertama akan terjadi "sebelum musim panas 2024".
Keyakinan ini menguntungkan pembeli EUR/USD, karena Presiden ECB Christine Lagarde membantah intensi regulator tersebut. Dia menyatakan, tidak ada diskusi mengenai pelonggaran kebijakan moneter pada pertemuan Desember. Selain itu, menurutnya, suku bunga akan tetap pada level saat ini "setidaknya pada paruh pertama tahun depan". Oleh karena itu, dia menunda semua pembicaraan tentang pelonggaran kebijakan moneter di kemudian hari.
Regulator mengindikasikan bahwa mereka akan mempertimbangkan volume kumulatif pengetatan kebijakan moneter dari pertemuan ke pertemuan dan dampak kebijakan moneter yang tertinggal, dan mengakui bahwa kenaikan suku bunga di masa lalu terus mempengaruhi perekonomian zona euro secara signifikan. Dalam pernyataan terlampir, bank sentral juga menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi masih akan tertekan dalam waktu dekat, namun perekonomian diperkirakan akan pulih karena pertumbuhan pendapatan riil.
Berdasarkan prakiraan terkini, laju pertumbuhan ekonomi akan meningkat dari rata-rata 0,6% pada tahun 2023 menjadi 0,8% pada tahun 2024 dan menjadi 1,5% pada tahun 2025 dan 2026. Sedangkan untuk inflasi, regulator menyatakan bahwa inflasi akan menurun secara bertahap selama tahun mendatang. Berdasarkan perkiraan, inflasi hanya akan mendekati target dua persen pada tahun 2025.
Setelah pertemuan tersebut, Madis Muller, anggota Dewan Pengurus ECB, menegaskan bahwa regulator tidak berencana untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan moneter di masa mendatang. Menurutnya, masih terlalu dini untuk membicarakan penurunan suku bunga dalam waktu dekat, karena masih terlalu dini untuk merayakan kemenangan atas inflasi. Ia juga mengulangi salah satu pesan utama pertemuan bulan Desember, yang menyatakan bahwa jalan untuk mencapai target tingkat inflasi adalah "berbatu dan bergelombang" dan, yang paling penting, cukup panjang.
Dengan kata lain, pemisahan kebijakan moneter antara ECB dan Federal Reserve sebenarnya menguntungkan pembeli EUR/USD. Pullback harga hari ini disebabkan oleh dua alasan: pertama, "faktor Jumat" yang terkenal, dan kedua, PMI yang merah. Misalnya, indeks aktivitas bisnis di sektor jasa Jerman turun menjadi 48,4 poin, dengan perkiraan kenaikan menjadi 49,9 (walaupun indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur meningkat hingga 43,1 setelah penurunan di bulan November menjadi 42,6).
Namun, mengingat latar belakang fundamental yang ada, masih tidak disarankan untuk "mempercayai" pullback harga. Biasanya, setelah pergerakan impulsif ke atas, terjadi koreksi ke bawah (dan sebaliknya), yang saat ini kita amati. Baik "fundamental" dan "teknikal" mendukung posisi long. Pasangan pada grafik harian berada di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands, serta di atas semua garis indikator Ichimoku, menunjukkan sinyal bullish "Parade of Lines". Target awal dan sejauh ini dari pergerakan ke atas adalah level 1,1030, yang sesuai dengan garis atas Bollinger Bands pada TF D1.
