Pasangan EUR/USD menutup pekan trading sebelumnya di 1,0853, menandai "wilayah netral." "Bulls" gagal menetap di dalam kisaran dua digit terlepas dari upaya mereka (puncak mingguan tercatat di level 1,0933). Di sisi lain, "bears" tidak bisa di bawah level support di level 1,0850 (level terendah mingguan adalah 1,0818). Akibatnya, kedua belah pihak mengalah, mengakhiri pekan di tengah kisaran dua digit. Secara formal, putaran ini berakhir mendukung penjual karena trading Senin lalu dibuka di level 1,0894. Namun, tidak ada kemajuan. Kita tidak bisa mengatakan bahwa tren menurun sedang berlangsung (apalagi tren naik) saat harga fluktuasi dalam kisaran 1,0820-1,0930.
Bagaimanapun, ketenangan akan segera berubah menjadi badai. Ada banyak acara untuk pekan mendatang. Akibatnya, pasangan mata uang ini akan berada di atas level 1,1000 atau sekitar 6-7 digit.
Pertemuan Federal Reserve
Pada hari Rabu, 31 Januari, kita akan mengetahui hasil pertemuan pertama Federal Reserve tahun ini.
Ada satu pertanyaan yang sedang dinantikan oleh para peserta pasar untuk mendengar jawabannya. Pertanyaan ini adalah sebagai berikut: "Maret atau Mei-Juni?" Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas penurunan suku bunga 25 bps pada pertemuan Maret adalah 46%. Probabilitas penurunan suku bunga menjadi 5,25% pada bulan Mei adalah 51%, dan menjadi 5,0% - 36%.
Dengan kata lain, pasar menilai probabilitas langkah pertama menuju siklus penurunan suku bunga pada bulan Maret 50/50, dan hampir tidak diragukan bahwa suku bunga akan beralih ke arah penurunan pada bulan Mei atau Juni. Federal Reserve mungkin akan menyesuaikan asumsi-asumsi ini, memperkuat atau melemahkan sentimen dovish. Menurut pendapat saya, bank sentral AS akan secara pasti menghancurkan harapan-harapan untuk penurunan suku bunga pada bulan Maret, mengingat pernyataan-pernyataan sebelumnya oleh anggota-anggota the Fed, kenaikan Indeks Harga Konsumen, tingkat upah rata-rata, pertumbuhan PDB AS pada kuartal keempat, dan peningkatan biaya transportasi maritim di tengah situasi sulit di Laut Merah.
Secara khusus, Christopher Waller, seorang anggota Dewan Gubernur, menyatakan bahwa the Fed perlu memastikan bahwa inflasi menurun secara berkelanjutan sebelum memulai untuk melonggarkan kebijakan moneter. Rekan sejawatnya, kepala Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic (dengan hak suara tahun ini), juga menyebutkan bahwa ia bersedia untuk mengubah perkiraan waktu pemotongan suku bunga karena penurunan inflasi menuju target bank sentral kemungkinan akan melambat dalam beberapa bulan mendatang. Posisi serupa juga diungkapkan oleh Loretta Mester, kepala Federal Reserve Bank of Cleveland.
Inflasi Zona Euro
Pada hari Kamis, 1 Februari, kita akan mempelajari perkiraan awal inflasi di zona euro. Menurut proyeksi, Indeks Harga Konsumen (CPI) akan turun menjadi 2,7% pada bulan Januari. Penting untuk dicatat bahwa indikator ini telah menunjukkan tren penurunan yang konsisten selama 7 bulan (dari Mei hingga November), mencapai 2,4% secara tahunan. Namun, pada bulan Desember, indikator ini secara tak terduga mengalami percepatan menjadi 2,9%. Jika, bertentangan dengan prediksi, IHK kembali mengalami percepatan, euro akan mendapatkan dukungan kuat karena Bank Sentral Eropa telah efektif mengaitkan nasib suku bunga dengan inflasi. Menurut Christine Lagarde, Presiden ECB, bank sentral akan mengambil keputusan berdasarkan data yang masuk, terutama di bidang inflasi.
Diperkirakan bahwa CPI inti akan mencapai 3,2%, menandai laju pertumbuhan terendah sejak April 2022. Tren penurunan telah diamati selama 5 bulan berturut-turut (Januari diperkirakan akan menjadi bulan keenam dalam seri ini). Jika, tidak sesuai dengan harapan, CPI inti mengalami percepatan, euro akan menerima support tambahan (dan cukup substansial!).
Nonfarm Payrolls
Pada Jumat, 2 Februari, Amerika Serikat akan merilis data pasar tenaga kerja utama. Prakiraan awal cukup lemah. Tingkat pengangguran pada bulan Januari diperkirakan akan sedikit meningkat (menjadi 3,8%) setelah tetap pada 3,7% pada bulan Desember. Jumlah gaji non-pertanian diperkirakan akan tumbuh sebesar 177.000 (setelah peningkatan sebesar 216.000 pada bulan Desember). Indikator rata-rata upah per jam diperkirakan akan meningkat sebesar 4,1% (peningkatan serupa tercatat pada bulan Desember).
Faktor-faktor fundamental yang disebutkan di atas mendukung untuk mempertahankan status quo, tidak hanya dalam pertemuan bulan Januari, tetapi juga dalam pertemuan bulan Maret. Namun, bank sentral kemungkinan akan meninggalkan peluang untuk penurunan suku bunga dalam pertemuan-pertemuan berikutnya (Mei-Juni). Namun, mengingat fakta bahwa para trader umumnya bereaksi terhadap peristiwa yang lebih mendekati, kita dapat berasumsi bahwa hasil pertemuan the Fed akan mendukung mata uang AS.
Saya ingin mengingatkan Anda bahwa Nonfarm Payrolls bulan Desember mengejutkan para peserta pasar karena semua komponen laporan tersebut muncul dalam zona hijau, mencerminkan ketegangan yang berlangsung di pasar tenaga kerja. Kita dapat berasumsi bahwa angka bulan Januari akan mendukung dolar AS, terutama jika indikator "upah" sekali lagi terbukti lebih kuat dari yang diharapkan.
Kesimpulan
Pekan mendatang akan berpusat pada pertemuan the Fed, inflasi zona euro, dan Nonfarm Payrolls. Ketiga pilar ini akan membantu para trader dalam menentukan arah pergerakan harga (pergerakan yang berkelanjutan, bukan sekadar fluktuasi dari sisi ke sisi).
Tanpa ragu, laporan lain yang sama pentingnya akan diterbitkan selama pekan mendatang. Misalnya, pada hari Selasa, kita akan mengetahui perkiraan awal Produk Domestik Bruto zona euro pada kuartal keempat dan Indeks Kepuasan Konsumen AS; pada hari Rabu, Indeks Manufaktur PMI di Tiongkok dan data inflasi di Jerman; pada hari Kamis, Indeks Manufaktur ISM AS; pada hari Jumat, Indeks Sentimen Konsumen dari University of Michigan.
Setiap laporan ini tentu penting, tetapi "pilar-pilar" yang disebutkan akan memainkan peran penentu dalam nasib jangka menengah dari EUR/USD.
