Pasangan AUD/USD bereaksi negatif terhadap hasil pertemuan RBA bulan Maret, yang diumumkan pada sesi Asia hari Selasa. Meskipun bank sentral ini secara efektif menerapkan skenario dasar yang paling diantisipasi oleh para trader, karena bank sentral mempertahankan suku bunga tidak berubah, suasana pertemuan bulan Maret tidak diterima dengan baik oleh para pembeli AUD/USD. Pasangan ini secara aktif turun dan mendekati level 0,64. Harga telah mencapai terendah dalam 2 minggu, namun titik terakhir mungkin terletak di 0,6470 (garis indikator Bollinger Bands bawah pada grafik harian), dan setelah harga menembus level ini, penjual mungkin akan mendorong pasangan mata uang ini menuju level 0,63. .
Namun, masih terlalu dini untuk membicarakannya. Pertama-tama, mari pahami penyebab reaksi negatif terhadap hasil pertemuan RBA bulan Maret.
Laporan makroekonomi utama yang diterbitkan dalam beberapa pekan terakhir tidak berkontribusi pada penguatan sikap hawkish RBA. Misalnya, inflasi terus turun. Indeks Harga Konsumen mencapai 4,1% dalam tiga bulan terakhir tahun 2023 dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Indikator ini telah menurun selama empat kuartal berturut-turut. Secara triwulanan, indeks juga memasuki zona merah, yakni mencapai 0,6% (nilai terendah sejak kuartal I tahun 2021). Tingkat pengangguran Australia mencapai angka tertinggi dalam 2 tahun terakhir, dan telah meningkat hingga 4,1% (tertinggi sejak Januari 2022). Jumlah lapangan kerja meningkat hanya 500 orang dalam sebulan, di bawah perkiraan 26.000.
Laporan PDB juga mengecewakan. Angka PDB menunjukkan perekonomian Australia hanya tumbuh 0,2% pada kuartal Desember, menandai tingkat pertumbuhan paling lambat dalam lima kuartal terakhir. Belanja konsumen pada kuartal keempat meningkat 0,1%, sementara belanja pemerintah melemah dari 1,5% menjadi 0,6%. Investasi bisnis menurun 0,2% (setelah tumbuh 1,5% pada kuartal ketiga). Ekspor Australia turun 0,3%, sementara impor turun 3,4%.
Hasil tersebut jelas tidak berkontribusi pada pengetatan retorika RBA. Namun, nada pernyataan yang menyertainya dan retorika Gubernur RBA Michelle Bullock ternyata lebih lemah dibandingkan ekspektasi sebagian besar pelaku pasar. Oleh karena itu, dolar Australia menjadi korban sell-off.
Dalam pernyataan terakhirnya, bank sentral mencatat bahwa tekanan harga di negara tersebut semakin lemah, terutama terlihat pada harga barang, sementara harga jasa "tetap tinggi".
Namun, yang terpenting, RBA tidak lagi menyebutkan kemungkinan pengetatan kebijakan moneter. Dalam teks pernyataan sebelumnya (Februari), frasa itu masih ada ("pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut mungkin diperlukan").
Dengan kata lain, RBA menyarankan bahwa langkah selanjutnya kemungkinan besar adalah penurunan suku bunga. Pertanyaannya adalah kapan tepatnya bank sentral akan mengambil langkah pertama ke arah ini.
Berdasarkan hasil survei terbaru yang dilakukan oleh Bloomberg pada awal bulan Maret, RBA diperkirakan akan mulai menurunkan suku bunganya pada kuartal ketiga tahun ini, yaitu pada bulan Agustus atau September (berdasarkan hasil survei sebelumnya, sebagian besar responden menunjuk kuartal keempat sebagai target yang paling mungkin). Sementara itu, para pakar menyatakan keyakinannya bahwa inflasi akan mencapai batas atas kisaran target RBA (2-3%) pada kuartal keempat. Artinya, responden memperkirakan RBA akan menurunkan suku bunga bahkan sebelum CPI mencapai kisaran targetnya.
Namun, tanggal yang lebih jauh juga telah disebutkan. Secara khusus, menurut para ekonom di TD Securities, pemotongan suku bunga putaran pertama kemungkinan akan dilakukan pada bulan November. Pada saat yang sama, para analis berspekulasi bahwa dalam siklus pelonggaran mendatang, RBA akan menurunkan suku bunga sebanyak 100 bps.
Mengomentari hasil pertemuan RBA bulan Maret, Bullock menyatakan bahwa perubahan kata-kata dalam pernyataan tersebut merupakan respons terhadap perubahan data inflasi. Sehubungan dengan prospek pelonggaran moneter, dia menyatakan bahwa bank sentral harus lebih kuat terhadap penurunan inflasi untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga.
Dengan kata lain, jika laporan mengenai CPI terus menunjukkan perlambatan (terutama di sektor jasa), kemungkinan penurunan suku bunga akan meningkat di setiap pertemuan. Pengecualian frasa hawkish dari pernyataan yang menyertainya hanyalah langkah pertama menuju arah ini. Namun, ini penting.
Mengingat fakta bahwa RBA hanya memberi isyarat bahwa mereka siap untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga di masa depan, masyarakat Australia kemungkinan akan segera melupakan pertemuan bank sentral bulan Maret. Hari Rabu, trader AUD/USD (serta pasangan dolar lainnya) akan fokus pada Federal Reserve. RBA tidak mendukung dolar Australia kali ini, sehingga pasangan ini hanya bisa naik jika dolar AS melemah, yang sebenarnya menunggu keputusan The Fed.
Mengingat tingginya tingkat ketidakpastian, disarankan untuk menahan diri dari posisi short pada pasangan AUD/USD dan menghindari pasar sampai hasil pertemuan Fed bulan Maret diumumkan. Kini, kendali berada di tangan greenback.
