Finita la comedy! Tidak peduli seberapa keras dolar AS bertahan, data inflasi AS untuk bulan Juni memberikan pukulan telak padanya. Indeks harga konsumen melambat di bulan Juni dari 3,3% menjadi 3% secara tahunan dan dari nol menjadi -0,1% secara bulanan. Tingkat pertumbuhan inflasi inti turun dari 3,4% menjadi 3,3% y/y dan dari 0,2% menjadi 0,1% m/m. Semua indikator keluar lebih rendah dari perkiraan para ahli Bloomberg, yang menyebabkan penurunan imbal hasil Treasury dan kenaikan EUR/USD ke 1,09.
Dinamika inflasi konsumen AS
Dalam kesaksiannya di hadapan Kongres AS, Jerome Powell mencatat bahwa Federal Reserve menghadapi risiko bilateral. Jika ia melonggarkan kebijakan moneter terlalu cepat, inflasi berisiko melonjak. Jika pemotongan suku bunga ditunda, pasar tenaga kerja dan ekonomi bisa kehilangan momentum. Berdasarkan proses disinflasi tercepat sejak Agustus 2021, tanggal mulai pelonggaran moneter telah menjadi lebih dekat. Pasar derivatif meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga pertama pada bulan September dari 73% menjadi 87%, yang menjadi bendera merah bagi para bulls EUR/USD.
Setan ada dalam rinciannya. Bloomberg mencatat bahwa penurunan terbesar diamati dalam komponen keranjang harga konsumen yang berisiko rendah, yaitu inti CPI yang mengecualikan harga makanan dan energi. Fakta ini menunjukkan bahwa inflasi kemungkinan akan terus menurun. Federal Reserve semestinya melonggarkan kebijakan moneter, yang mengakhiri ambisi dolar AS.
Komponen CPI AS
Tetapi hari itu dimulai dengan baik bagi para penjual EUR/USD. Informasi dari Bloomberg menunjukkan bahwa Prancis membutuhkan sekitar 15 miliar euro pendapatan anggaran tambahan untuk memenuhi semua persyaratan Uni Eropa. Terlihat jelas mengapa Menteri Keuangan Bruno Le Maire mengatakan bahwa sangat penting untuk mencapai defisit anggaran sebesar 5,1% dari PDB pada akhir 2024 dan 3% dari PDB pada akhir 2027. Dia menekankan pemotongan sebesar 10 miliar euro dalam pengeluaran terkait dengan pembatasan anggaran kementerian, perubahan pajak penghasilan bagi perusahaan energi, dan pemotongan pada tingkat pemerintahan lokal.
Namun, baik partai kanan maupun kiri yang memenangkan pemilu parlemen tidak berniat mengurangi pengeluaran dan defisit anggaran. Sebaliknya, Front Baru Populer yang sama merencanakan untuk meningkatkan tidak hanya gaji pegawai negeri tetapi juga penggunaan dana dari rencana keuangan utama negara. Terdapat konfrontasi dengan Uni Eropa di depan mata, yang tidak membawa pertanda baik bagi EUR/USD.
Dengan demikian, dolar AS dibuka hari ini dengan catatan positif tetapi ditutup di zona merah. Laporan inflasi AS menjadi paku lain di peti matinya. Mendekati tanggal mulai siklus pelonggaran moneter The Fed memaksa investor untuk menjual indeks USD.
Sekara teknis, pada grafik harian EUR/USD, penembusan garis tren mengimplikasikan penurunan tren. Ide yang baik untuk mempertahankan posisi panjang yang terbentuk dari 1.0800 dan 1.0835 dan meningkatkannya dari waktu ke waktu, setidaknya selama pasangan mata uang dikutip di atas 1.0865. Target bullish adalah 1.1020 dan 1.1100.
