Jadi, hadirin sekalian, silakan duduk dan kenakan sabuk pengaman: kita akan memasuki zona turbulensi tinggi. Minggu depan penuh dengan peristiwa fundamental yang sangat penting: pertemuan Federal Reserve, rilis data utama pasar tenaga kerja AS, laporan inflasi Zona Euro, data PDB kuartal kedua Zona Euro, Indeks Manufaktur ISM, dan indikator kepercayaan konsumen AS.
Semua faktor fundamental ini pasti akan memicu volatilitas tinggi pada pasangan EUR/USD. Pada akhir minggu, pasangan EUR/USD akan membuat langkah yang menentukan: baik turun ke area 1.07 atau kembali ke rentang 1.0950-1.1000 dengan prospek menguji area 1.10.
Dolar
Peristiwa paling penting dalam minggu ini bagi para pedagang EUR/USD adalah pertemuan Fed, yang hasilnya akan diumumkan pada 31 Juli. Di satu sisi, hasil formal dari pertemuan Juli telah ditentukan: pasar 100% yakin bahwa bank sentral akan mempertahankan semua parameter kebijakan moneter tetap tidak berubah. Di sisi lain, ini bukanlah pertemuan rutin, karena secara esensial akan menentukan nasib kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September. Saat ini, pasar memperkirakan adanya peluang 88% untuk pemotongan setidaknya 25 basis poin pada bulan September, menurut FedWatch Tool dari CME. Setiap keraguan tentang skenario ini akan memberikan dukungan kuat bagi dolar, mengingat sentimen dovish yang kuat di pasar. Namun, meskipun Fed menyetujui pemotongan suku bunga pada bulan September, hal ini masih dapat mendukung dolar dengan menimbulkan keraguan tentang pemotongan suku bunga lain pada bulan November atau Desember. Di sini, ekspektasi dovish para pedagang juga relatif tinggi, dengan peluang 50/50 untuk pemotongan suku bunga kedua pada tahun 2024.
Intrik terkait hasil pertemuan Juli tetap ada, karena laporan ekonomi penting diterbitkan selama "periode tenang." Laporan-laporan ini mencerminkan pertumbuhan ekonomi AS untuk kuartal kedua (2.8% vs. perkiraan 2.0%) dan melambatnya penurunan indeks PCE inti (tetap di 2.6% pada bulan Juni, dibandingkan dengan perkiraan turun ke 2.5%). Bagaimana reaksi anggota Fed terhadap laporan ini masih menjadi tanda tanya.
Namun, pasar tidak hanya akan dipengaruhi oleh Fed dalam minggu mendatang. Dolar juga akan bereaksi terhadap Nonfarm Payrolls, Indeks Manufaktur ISM, dan Indeks Kepercayaan Konsumen. Sementara itu, euro akan merespons laporan inflasi Zona Euro dan data PDB.
Menjelang data Nonfarm Payrolls, akan ada dua laporan yang dapat membentuk ekspektasi para pedagang. Pada hari Selasa, 30 Juli, kita akan mengetahui jumlah lowongan pekerjaan pada akhir Juni (JOLTs Job Openings), dan hari berikutnya, 31 Juli, laporan ADP akan dirilis. Menurut perkiraan, data JOLTs harus menunjukkan 8.05 juta lowongan pekerjaan (sedikit lebih sedikit daripada bulan Mei tetapi lebih banyak dari bulan April), dan laporan ADP harus mencerminkan peningkatan sederhana sebesar 160.000 dalam pekerjaan sektor swasta.
Nonfarm Payrolls secara tradisional akan diterbitkan pada hari Jumat, 2 Agustus. Menurut sebagian besar ahli, tingkat pengangguran pada bulan Juli akan tetap pada level Juni yaitu 4.1%. Jumlah pekerjaan nonfarm diharapkan meningkat sebesar 177.000 (hasil yang relatif lemah), dan laju pertumbuhan pendapatan per jam rata-rata diperkirakan melambat menjadi 3.8%. Jika data sesuai dengan perkiraan (apalagi melampaui dalam "zona merah"), kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Fed pada bulan September akan meningkat lagi, begitu juga kemungkinan pemotongan lain pada bulan November atau Desember.
Dolar juga akan merespon dinamika Indeks Manufaktur ISM, nilai Juli yang akan dirilis pada hari Kamis, 1 Agustus. Sebulan yang lalu, indikator kunci ini secara tak terduga jatuh ke zona kontraksi (turun menjadi 49.5 dari perkiraan peningkatan 51.7). Menurut perkiraan, indeks akan tetap di zona kontraksi pada bulan Juli tetapi akan naik menjadi 49.0. Dolar AS akan menerima dukungan signifikan hanya jika indikator ini melebihi target kembali menjadi 50.0.
Euro
Rilis kunci untuk euro akan diterbitkan pada hari Rabu, 31 Juli. Pada hari ini, kita akan mengetahui data awal inflasi Zona Euro untuk bulan Juli. Menurut perkiraan, laporan ini tidak diharapkan mendukung mata uang tunggal. Baik Indeks Harga Konsumen keseluruhan (diperkirakan turun menjadi 2.4% dari sebelumnya 2.5%) dan indeks inti (diperkirakan turun menjadi 2.8% dari sebelumnya 2.9%) diharapkan menunjukkan tren menurun.
Sehari sebelum rilis ini, pada hari Selasa, 30 Juli, data tentang PDB Zona Euro untuk kuartal kedua akan dipublikasikan. Angka kuartalan diperkirakan menunjukkan pertumbuhan sebesar 0.2% (setelah pertumbuhan 0.3% di kuartal pertama), dan angka tahunan diperkirakan menunjukkan pertumbuhan sebesar 0.6% (setelah pertumbuhan 0.4%).
Jika kedua laporan (inflasi dan PDB) masuk dalam kategori "merah," kemungkinan Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga pada bulan September akan meningkat secara signifikan, terutama di tengah indeks PMI yang mengecewakan yang dipublikasikan minggu lalu. Sebaliknya, rilis dalam kategori "hijau" akan mempertahankan ketegangan mengenai potensi hasil pertemuan bulan September, terutama karena Presiden ECB Christine Lagarde menahan diri dari mengumumkan pemotongan suku bunga di awal musim gugur, mengikat keputusan bank sentral dengan dinamika indikator makroekonomi utama.
Kesimpulan
Dolar mungkin mendapatkan dukungan jika Fed tidak cukup dovish untuk pasar. Hal ini akan terjadi jika bank sentral tidak menjamin pemotongan suku bunga pada bulan September dan/atau meragukan pemotongan suku bunga kedua dalam tahun ini. Laporan makroekonomi dapat memberikan dukungan tambahan untuk dolar jika Indeks Manufaktur ISM dan Nonfarm Payrolls melebihi nilai yang diperkirakan.
Bagaimanapun, saya percaya euro akan terus memainkan peran sebagai "pengikut" dalam pasangan EUR/USD. Bahkan jika inflasi di Zona Euro naik bertentangan dengan perkiraan dan ekonomi Eropa tumbuh lebih kuat dari yang diharapkan, mata uang tunggal hanya akan mendapatkan dukungan sementara; dolar akan menjadi kekuatan dominan dalam pasangan ini.
Dari perspektif teknis, pasangan EUR/USD berada di garis tengah indikator Bollinger Bands pada grafik harian dan hampir di atas semua garis indikator Ichimoku. Jika pembeli berhasil melewati level resistensi di 1.0890 (garis Tenkan-sen pada D1), Ichimoku akan membentuk sinyal "Parade Garis" bullish. Target terdekat untuk pergerakan naik adalah tanda 1.0950 (garis atas Bollinger Bands pada kerangka waktu yang sama), dengan target utama adalah 1.1000. Untuk mengembangkan skenario bearish, penjual EUR/USD harus menetap di bawah level dukungan di 1.0830 (garis bawah Bollinger Bands pada grafik 4 jam). Target untuk pergerakan turun adalah 1.0740, yang sesuai dengan garis bawah Bollinger Bands pada D1.
