Melihat grafik bulanan, EUR/USD telah membentuk dua candle bearish. Pada bulan Oktober, pasangan ini turun sebanyak 250 pip, dan dalam dua minggu pertama bulan November, sudah jatuh hampir 400 pip (harga pembukaan: 1,0883, level terendah saat ini: 1,0494). Yang perlu diperhatikan, setelah hasil pemilihan presiden AS, pembeli EUR/USD berhasil melakukan koreksi singkat hampir 100 pip, tetapi minggu lalu pasangan ini mengalami penurunan hampir tanpa henti. Pada hari Jumat, harga berhenti dan sedikit terkoreksi karena "efek Jumat," di mana pelaku pasar menahan diri untuk tidak menembus level 1,0400 menjelang akhir pekan. Akibatnya, candle Jumat pada grafik D1 berubah menjadi bullish. Namun, sentimen bearish terus mendominasi, mengarah ke level support 1,0450 (garis Kijun-sen pada timeframe MN).
Kekuatan pendorong di balik EUR/USD tetaplah Donald Trump dan "Trumpnomics" yang diantisipasi. Ini adalah landasan dari perkembangan pasar, dengan semua faktor lainnya berasal darinya.
Minggu sebelumnya, pasar bereaksi terhadap kemenangan pemilihan Trump. Minggu lalu, saat emosi mereda, fokus bergeser ke keputusan personel pertama Trump (yang akan menjabat pada 20 Januari tahun depan), yang menandakan ketegangan yang akan datang dengan Tiongkok dan mitra dagang lainnya.
Yang disebut "Florida Hawks" akan menempati posisi penting di Gedung Putih: Marco Rubio sebagai Secretary of State (setara dengan Menteri Luar Negeri) dan Mike Waltz sebagai National Security Advisor (posisi paling berpengaruh dalam hierarki kekuasaan Amerika). Keduanya memiliki sikap agresif terhadap Tiongkok: Marco Rubio mendukung protes Hong Kong empat tahun lalu dan menggambarkan Tiongkok sebagai "lawan paling tangguh dan berbahaya yang pernah dihadapi AS."
"Florida Hawk" lainnya (keduanya mewakili negara bagian Florida), Mike Waltz, memandang AS masih dalam Perang Dingin dengan Tiongkok. Dia mendukung undang-undang yang mengurangi ketergantungan AS pada Tiongkok untuk mineral penting dan menyerukan boikot penuh Olimpiade Musim Dingin Beijing 2022.
Pemilihan ini menunjukkan bahwa Trump berencana untuk mengadopsi sikap agresif terhadap Tiongkok, dengan Rubio dan Waltz kemungkinan memimpin kebijakan ini.
Tiongkok, pada akhirnya, telah memberi sinyal kesiapan untuk konfrontasi. Menurut Financial Times, otoritas China telah menyiapkan tindakan balasan, termasuk sanksi, daftar hitam perusahaan asing, dan pembatasan akses AS ke rantai pasokan penting.
Peningkatan ini menempatkan Washington dan Beijing di ambang perang dagang, dengan potensi "garis pertempuran" ditarik untuk awal tahun depan.
Konsekuensi paling langsung dari perang dagang ini kemungkinan akan mempercepat inflasi AS. Seiring meningkatnya ketegangan, spekulasi pasar tentang Federal Reserve yang menghentikan pemotongan suku bunga pada 2024 semakin intensif, semakin didorong oleh komentar Powell minggu lalu.
Asumsi semacam itu mulai terdengar lebih meyakinkan setelah pidato kepala Fed, Jerome Powell, yang mengatakan pada hari Kamis bahwa Fed tidak boleh terburu-buru menurunkan suku bunga. Sinyal hawkish ini mengejutkan peserta pasar karena baru minggu lalu, pada konferensi pers setelah pertemuan November, dia menyatakan tanpa catatan bahwa bank sentral akan terus melonggarkan kebijakan moneter.
Data CPI dan PPI terbaru mendukung sikap Powell, mencerminkan percepatan inflasi di AS. CPI utama naik menjadi 2,6% YoY pada Oktober, menandai percepatan pertama sejak Maret setelah penurunan berturut-turut selama enam bulan. Sementara itu, CPI inti tetap stabil di 3,3% YoY.
Indeks PPI melengkapi CPI – semua komponen laporan berada di zona hijau. Misalnya, indeks harga produsen umum naik pada Oktober menjadi 2,4% per tahun setelah turun menjadi 1,9% pada September (dengan perkiraan 2,3%). PPI inti juga melebihi ekspektasi para ahli. Dengan perkiraan pertumbuhan 3,0%, meningkat menjadi 3,1%. Indikator ini telah menunjukkan tren naik yang konsisten selama tiga bulan berturut-turut.
Setelah minggu yang sibuk seperti itu, pasar telah merevisi ekspektasinya untuk langkah Fed selanjutnya. Kemungkinan Fed mempertahankan suku bunga saat ini pada bulan Desember naik menjadi 40%, dari hanya 14–16% di awal minggu (CME FedWatch Tool).
Lanskap fundamental sangat mendukung kelanjutan tren bearish dalam EUR/USD. Euro akan dengan patuh mengikuti dolar AS, yang merasa cukup percaya diri di tengah keputusan personel Trump, percepatan inflasi di AS, dan penguatan sentimen hawkish di pasar. Target terdekat dari pergerakan turun adalah 1,0500 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik empat jam), dan target utama adalah 1,0450 (garis Kijun-sen pada kerangka waktu MN).
