Pada hari Rabu, pasangan mata uang ini menunjukkan tren yang meningkat meskipun para trader merespons hasil pertemuan Federal Reserve di bulan Desember. Dapat dibilang bahwa USD/JPY sedang berada dalam kondisi yang sangat menguntungkan, di mana Federal Reserve berperan sebagai pendukung dolar AS, sementara bank sentral Jepang berusaha menekan nilai yen. Dalam dua hari terakhir, pasangan ini telah meningkat lebih dari 800 pips, dengan titik terendah pada hari Rabu tercatat di 149. 71 dan titik tertinggi pada hari Kamis di 157. 81—sebuah pergerakan yang sangat signifikan.
Federal Reserve mengejutkan pasar dengan pernyataan yang cukup "hawkish". Di satu sisi, bank sentral ini memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin dan mengindikasikan langkah lebih lanjut menuju pelonggaran kebijakan. Namun, di sisi lain, mereka sangat merevisi proyeksi untuk tahun 2025. Berdasarkan dot plot yang diperbarui, sebagian besar anggota FOMC (15 dari 19) memperkirakan hanya akan ada pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin tahun depan, berbanding terbalik dengan pemotongan 100 basis poin yang diperkirakan dalam pertemuan sebelumnya pada bulan September.
Di tengah perubahan hawkish dari The Fed, Indeks Dolar AS mencapai titik tertinggi dalam dua tahun, melampaui level 108 untuk pertama kalinya sejak November 2022.
Di sisi lain, Bank of Japan mengambil pendekatan yang lebih hati-hati, yang semakin menekan nilai yen. BOJ mempertahankan kebijakan moneter yang ada, memberikan hasil yang sudah diperkirakan. Berlawanan dengan ekspektasi banyak analis, Gubernur BOJ Kazuo Ueda tidak mengumumkan rencana untuk menaikkan suku bunga dalam pertemuan mendatang.
Ueda menyatakan bahwa BOJ memerlukan lebih banyak data sebelum mengambil langkah selanjutnya untuk menaikkan suku bunga. Dia menyebutkan dua hal yang menjadi perhatian: ketidakpastian mengenai pertumbuhan upah di Jepang dan potensi dampak dari kepresidenan Trump yang akan datang di Amerika Serikat.
Perhatian terhadap tren upah sebenarnya bukanlah sesuatu yang baru. Di awal bulan Desember, Ueda telah menekankan bahwa dinamika upah menjadi "faktor kunci" untuk kebijakan moneternya lebih lanjut. Perdana Menteri Jepang, Shigeru Ishiba, juga telah menyerukan peningkatan upah yang signifikan selama "Shunto" (negosiasi tenaga kerja musim semi) yang akan berlangsung, dengan hasil yang diharapkan diumumkan pada Maret-April 2025. Namun, banyak pakar meragukan keberhasilan negosiasi tersebut, mengingat 40% perusahaan melaporkan penurunan laba pada paruh pertama tahun fiskal ini, dan 10% mengalami kerugian.
Sementara hasil dari "Shunto" diharapkan pada musim semi, terdapat jangka waktu yang lebih spesifik yang harus diperhatikan; sedangkan "faktor Trump" cukup tidak terdefinisi. Ueda menegaskan bahwa BOJ memerlukan waktu untuk memahami pengaruh dari kebijakan Trump terhadap ekonomi global dan Jepang, tanpa adanya batas waktu atau kriteria yang jelas untuk evaluasi tersebut.
Sebagai akibatnya, harapan untuk kenaikan suku bunga tambahan ditunda setidaknya hingga musim semi. Banyak pakar menduga adanya kemungkinan kenaikan dalam bulan ini atau bulan depan. Berdasarkan survei Reuters bulan Desember, 56% ekonom percaya bahwa BOJ akan melakukan kenaikan suku bunga dalam pertemuan Desember, dan 90% mengantisipasi peningkatan menjadi 0,50% pada April 2025. Perkiraan rata-rata untuk suku bunga terminal BOJ adalah 1,00%.
Analis menyebutkan inflasi yang meningkat sebagai alasan utama untuk potensi kenaikan suku bunga. Indeks Harga Konsumen (CPI) Tokyo telah mengalami penurunan selama dua bulan berturut-turut, jatuh ke angka 1,8%, namun meningkat menjadi 2,6% pada November (berlawanan dengan estimasi 2,2%). CPI inti, yang tidak menyertakan harga makanan segar, juga melampaui ekspektasi, naik menjadi 2,2% (estimasi: 2,0%).
Data CPI nasional Jepang untuk bulan November akan dirilis pada hari Jumat, 20 Desember. Prediksi awal menunjukkan percepatan dalam CPI keseluruhan menjadi 2,5% (dari 2,3%) dan CPI inti menjadi 2,6% (dari 2,3%).
Apabila data yang dirilis sesuai atau melebihi harapan, pasangan USD/JPY berpotensi mengalami penyesuaian, yang dapat memberikan peluang untuk melakukan long position. Di sisi lain, apabila pertumbuhan CPI menunjukkan perlambatan, pasangan ini kemungkinan akan terus melanjutkan tren bullish tanpa adanya penurunan yang berarti. Sasaran kenaikan berikutnya untuk USD/JPY berada di level 158,20 (garis atas Bollinger Bands pada time frame mingguan), dengan target utama berada di 160,50 (garis atas Bollinger Bands pada time frame bulanan).
