Untuk memprediksi masa depan, penting untuk mengamati masa lalu. Perilaku dolar AS setelah pemilu presiden pada bulan November sangat mirip dengan pergerakannya selama periode transisi 2016-2017. Pada saat itu, dolar menguat hingga pelantikan Trump, setelah itu mulai melemah. Tarif yang dijanjikan ternyata kurang signifikan daripada yang diharapkan, dan paket stimulus fiskal menghadapi tantangan untuk disetujui oleh Kongres. Kita menyaksikan situasi serupa terjadi saat ini.
Para investor mulai lelah dengan retorika dari Gedung Putih, yang terbukti kurang berdampak dari yang diantisipasi. Tarif yang diusulkan untuk impor dari Meksiko dan Kanada telah ditunda hingga 1 Maret, dan Trump kini tampaknya cenderung menggantikan tarif luas dengan tarif yang lebih terarah. Selain itu, alih-alih menerapkan tarif 60% pada Tiongkok, ia memilih tarif yang jauh lebih rendah, yaitu 10%. Pada tahun 2017, tindakan seperti ini menyebabkan penurunan 8% pada indeks USD. Apakah sejarah terulang kembali?
Dinamika Dolar AS
Menarik untuk dicatat bahwa pada tahun 2018, situasinya berubah secara dramatis. Presiden AS mengambil sikap yang lebih agresif, menerapkan tarif pada baja dan aluminium, yang kemudian memicu perang dagang besar-besaran dengan Tiongkok. Hasil dari konflik ini tampaknya sudah bisa ditebak sejak awal. Akibatnya, dolar AS mengalami pemulihan yang luar biasa. Ke arah mana EUR/USD akan bergerak sekarang?
Pembicaraan terkait paritas sehubungan dengan pertumbuhan ekonomi yang berbeda antara AS dan Zona Euro, serta perbedaan kecepatan ekspansi moneter oleh Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa, menjadi semakin jarang. Beberapa bank besar kini optimis terhadap euro. Misalnya, Bank of America memprediksi bahwa EUR/USD akan naik ke 1,1, dengan alasan bahwa semua faktor positif sudah diperhitungkan dalam kuotasi, menunjukkan bahwa dolar dinilai terlalu tinggi, dan saatnya untuk menjual. Hedge fund memiliki pandangan serupa, setelah mengurangi posisi spekulatif dalam dolar AS selama empat minggu berturut-turut. Selain itu, penurunan dalam pembalikan risiko pada indeks dolar AS menunjukkan potensi penurunan dalam EUR/USD.
Dinamika Risiko Pembalikan dalam Dolar AS
Menurut Morgan Stanley, pasangan mata uang EUR/USD diperkirakan akan naik menuju 1,08 dalam waktu dekat. Faktor utama yang berkontribusi terhadap pandangan ini termasuk penyempitan bertahap suku bunga jangka panjang di AS dan Eropa, rumor terkait siklus ekspansi moneter baru oleh The Fed, potensi penutupan pemerintah AS, dan posisi dolar yang secara keseluruhan sudah terlalu berlebihan.
Menurut pandangan saya, masa depan pasangan EUR/USD akan bergantung pada apakah pernyataan Donald Trump sejalan dengan tindakannya. Jika tarif 25% terhadap Meksiko dan Kanada diterapkan, pasangan EUR/USD kemungkinan akan menurun. Kegagalan euro untuk menembus ke atas 1,05 dan membangun pijakan yang kuat di sana menunjukkan bahwa para investor masih memiliki kepercayaan pada presiden AS. Akankah dia akhirnya mengecewakan mereka?
Dari perspektif teknikal, EUR/USD telah berkonsolidasi dalam rentang 1,0445 hingga 1,05 pada grafik harian. Breakout ke atas batas atas rentang ini akan memberikan sinyal kuat untuk membeli euro terhadap dolar AS. Sebaliknya, berhasilnya breakout ke bawah batas bawah akan menunjukkan peluang untuk menjual, dengan target di level 1,042 dan 1,0355.
