Kontrak berjangka pada indeks saham AS turun selama sesi trading awal hari Senin, sementara obligasi pemerintah AS meningkat karena kekhawatiran terhadap kondisi ekonomi AS mengurangi minat risiko investor. Kontrak berjangka S&P 500 turun sebesar 0,8% setelah kinerja mingguan terburuk indeks tersebut sejak September tahun lalu. Saham-saham Asia juga mengalami penurunan, sementara Stoxx 600 Eropa dengan cepat menghapus kenaikan awal sebesar 0,5%.
Indeks dolar AS tetap sedikit di bawah level terendahnya sejak November, karena kepercayaan terhadap kinerja ekonomi AS yang terus unggul mulai memudar. Imbal hasil Treasury menurun di berbagai jatuh tempo, karena investor mencari aset pendapatan tetap yang aman. Emas naik, sementara minyak mendekati level terendahnya sejak September, karena data ekonomi yang lemah dari Tiongkok semakin memperburuk prospek permintaan global.
Kebijakan tarif Trump, tekanan pada mitra dagang utama, tingkat pengangguran yang lebih tinggi, dan pemotongan pekerjaan federal telah meningkatkan kemungkinan perlambatan di ekonomi terbesar dunia setelah berbulan-bulan mengungguli baik Tiongkok maupun Eropa.
Trader obligasi juga mengisyaratkan meningkatnya risiko stagnasi ekonomi di AS, dengan meningkatnya permintaan untuk Treasury jangka pendek yang menyebabkan penurunan tajam pada imbal hasil 2 tahun sejak pertengahan Februari. Investor kini memperkirakan bahwa Federal Reserve dapat melanjutkan pemotongan suku bunga secepatnya pada bulan Mei untuk mencegah memburuknya kondisi ekonomi. Namun, tidak ada tindakan kebijakan yang diharapkan pada pertemuan FOMC bulan Maret.
Ini menandai pembalikan tajam di pasar Treasury, di mana narasi dominan dalam beberapa tahun terakhir adalah ketahanan mengejutkan dari ekonomi AS, meskipun pertumbuhan global melambat.
Baru-baru ini, Presiden Fed San Francisco Mary Daly menyatakan bahwa ketidakpastian yang meningkat di kalangan bisnis dapat memperlambat permintaan ekonomi AS, meskipun dia belum melihat perlunya pemotongan suku bunga.
Ketua Fed Jerome Powell juga mengakui peningkatan ketidakpastian ekonomi pada hari Jumat lalu, meskipun dia masih mengharapkan inflasi untuk terus menuju 2%. Powell menyarankan bahwa kenaikan harga yang disebabkan oleh tarif bisa bersifat sementara daripada masalah struktural.
Pertumbuhan pekerjaan AS stabil bulan lalu, dengan nonfarm payrolls meningkat sebesar 151.000 pada bulan Februari, setelah revisi ke bawah data bulan sebelumnya. Sementara itu, tingkat pengangguran naik menjadi 4,1%, menambah kekhawatiran atas ketahanan pasar tenaga kerja.
Prospek Teknis untuk S&P 500
S&P 500 tetap dalam tren menurun. Resistensi kunci untuk pembeli hari ini adalah $5.715—penembusan di atas level ini dapat memperpanjang reli menuju $5.740. Target lebih lanjut untuk bull adalah $5.766, yang akan memperkuat kontrol pembeli. Namun, jika selera risiko menurun lebih lanjut, pembeli harus masuk sekitar $5.692 untuk mencegah kerugian lebih lanjut. Penembusan di bawah $5.692 dapat dengan cepat mendorong indeks kembali ke $5.670, yang berpotensi membuka jalan untuk bergerak menuju $5.650.
