Penjualan S&P 500 semakin cepat di tengah ketidakpedulian Gedung Putih terhadap potensi penurunan ekonomi. Indeks saham yang luas ini merosot ketika Donald Trump menolak untuk menyingkirkan kemungkinan resesi di AS, yang menyebabkan penurunan yang dipicu oleh saham teknologi. NASDAQ 100 mengalami hari trading terburuknya sejak 2022, sementara Magnificent Seven sudah jatuh 20% dari puncaknya pada bulan Desember.
Kinerja Saham Magnificent Seven
Donald Trump menyatakan bahwa ekonomi AS sedang dalam masa transisi dan para investor sebaiknya tidak terlalu fokus pada pasar saham. Pernyataan ini sangat bertentangan dengan harapan para investor setelah pemilihan presiden. Partai Republik tersebut telah berjanji bahwa AS akan baik-baik saja, karena tarif yang lebih tinggi akan mengimbangi pemotongan pajak. Namun, pada awal musim semi, Gedung Putih secara dramatis mengubah pendiriannya, sekarang berargumen bahwa jalan menuju kemakmuran masa depan dan "Zaman Keemasan" baru memerlukan beberapa pengorbanan jangka pendek.
Mengatakan bahwa pasar saham tidak layak diperhatikan bisa dianggap sebagai pengkhianatan. Selama masa jabatan presiden pertamanya, Trump menggunakan kinerja pasar saham sebagai tolok ukur keberhasilan pemerintahannya. Para investor sekarang mengerti mengapa—pada saat itu, S&P 500 sedang naik, yang menyenangkan pemimpin Partai Republik tersebut. Sekarang ketika indeks tersebut menurun, apakah itu tidak lagi menjadi ukuran yang valid? Mengulangi retorika masa lalunya akan berarti mengakui kegagalan.
Pasar semakin khawatir bahwa tarif dapat menghancurkan ekonomi AS, yang menyebabkan lonjakan pertama dalam indeks volatilitas (VIX) sejak Agustus. VIX sekarang berada di atas 30. Menurut Nomura Securities, kenaikan bertahap dalam "indeks kekhawatiran," daripada lonjakan tajam seperti yang terlihat dalam koreksi pasar sebelumnya, menandakan kemungkinan peningkatan penurunan pasar saham lebih lanjut. JP Morgan telah meninggalkan target S&P 500 sebesar 6.500, yang kira-kira 13% di atas level saat ini, dengan alasan bahwa ketidakpastian yang lebih besar menciptakan kisaran hasil pasar yang lebih luas.
Tren Volatilitas Pasar Saham AS
Baik Citigroup maupun HSBC Holdings telah menyarankan klien mereka untuk mengurangi eksposur terhadap saham-saham AS dan mencari peluang di tempat lain, terutama di Tiongkok dan Eropa. Berbeda dengan Amerika Serikat, wilayah-wilayah ini sedang menerapkan langkah-langkah stimulus fiskal untuk mengurangi dampak dari perang dagang yang sedang berlangsung atau yang mungkin terjadi dengan AS.
Sementara itu, risiko resesi di AS semakin meningkat.
- Goldman Sachs menaikkan probabilitas resesi di AS dari 15% menjadi 20%.
- Yardeni Research meningkatkan estimasinya dari 20% menjadi 35%.
- JP Morgan menaikkan perkiraannya dari 35% menjadi 40%.
- Morgan Stanley menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB-nya menjadi 1,5% untuk 2025 dan 1,2% untuk 2026.
Prospek Teknikal untuk S&P 500
Grafik harian S&P 500 menunjukkan bahwa pasar tetap dalam koreksi di dalam tren naik yang lebih luas. Jarak indeks dari EMA-nya menunjukkan momentum bearish yang semakin meningkat. Para trader sebaiknya terus mengikuti strategi short selling yang telah diuraikan sebelumnya, setidaknya selama indeks tetap di bawah 5.800. Penarikan kembali yang gagal pada level resistance 5.670 dan 5.750 dapat memberikan peluang short selling baru.
