Pada pasangan USD/JPY, terjadi gejolak harga yang meningkat. Pada akhir April, pasangan ini mengalami penurunan tajam, mencapai titik terendah dalam 7 bulan di 139.90. Kemudian, minggu lalu, dorongan ke arah utara mendorong harga naik ke 148.66. Dalam beberapa minggu saja, para trader melakukan pergerakan hampir 900 poin, memanfaatkan kelemahan yen dan penguatan dolar. Namun, pembeli USD/JPY gagal mempertahankan posisi mereka, mundur lebih dari 500 poin hanya dalam dua hari dan saat ini menuju zona bawah 143.00.
Yen menguat setelah data inflasi terbaru dari Jepang dirilis hari ini. Setiap komponen laporan tersebut berada di zona hijau. Misalnya, Indeks Harga Konsumen keseluruhan tetap di angka 3,6% pada bulan April, sama seperti bulan Maret, sementara sebagian besar analis memprediksi penurunan sedikit menjadi 3,4%.
Indeks Harga Konsumen inti, yang tidak termasuk makanan segar, melonjak menjadi 3,5%, tingkat pertumbuhan tertinggi sejak Januari 2023.
Indeks Harga Konsumen yang tidak termasuk energi dan makanan (yang diawasi ketat oleh Bank of Japan) naik menjadi 3,0% dari sebelumnya 2,9%.
Menanggapi laporan tersebut, para penjual USD/JPY melanjutkan tren ke selatan setelah lonjakan korektif pada hari Kamis. Pada hari Kamis, pembeli pasangan ini melancarkan serangan balik, didorong oleh kekuatan sementara dolar AS. Dolar AS mendapat dukungan dari PMI manufaktur AS, yang secara tak terduga tetap berada di wilayah ekspansif di atas ambang batas 50 poin. Sementara analis memprediksi penurunan dari 50,2 pada bulan April menjadi 49,9 pada bulan Mei, indeks tersebut muncul di angka 52,3. Hasil ini membantu USD/JPY melakukan penarikan kembali yang moderat ke 144,40.
Namun, penjual telah kembali menguasai. Momen kejayaan dolar berakhir. Indeks dolar AS kembali turun ke zona 99,00, sementara yen terus menguat di seluruh papan, didukung oleh kenaikan inflasi inti Jepang.
Laporan inflasi hari ini meningkatkan kemungkinan bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga pada salah satu pertemuan mendatang, baik pada bulan Juni atau Juli. Analis ING, misalnya, yakin BoJ akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juli, karena inflasi inti tetap jauh di atas target bank sentral.
Ekspektasi hawkish ini tidak hanya didasarkan pada inflasi konsumen yang tinggi. Pejabat bank sentral Jepang juga telah memberi sinyal kesiapan untuk bertindak. Anggota Dewan Kebijakan Asahi Noguchi dan Wakil Gubernur Shinichi Uchida baru-baru ini mengisyaratkan dengan jelas bahwa bank sentral siap mengambil langkah lebih lanjut untuk menormalkan kebijakan moneter.
Sentimen hawkish juga didukung oleh data pesanan alat mesin dari Jepang pada hari Kamis. Pesanan pada bulan Maret melonjak 13% dari bulan ke bulan, sementara analis memprediksi penurunan 1,5%. Ini adalah hasil terkuat sejak November 2020. Secara tahunan, pesanan melonjak 8,4%, naik dari 1,5%. Karena indikator ini adalah penunjuk utama investasi modal selama 6–9 bulan ke depan, ini dapat menjadi argumen tambahan untuk keputusan hawkish BoJ dalam waktu dekat.
Namun, tren penurunan USD/JPY tidak hanya didorong oleh ekspektasi kenaikan suku bunga. Yen juga mendapat manfaat dari permintaan safe-haven karena ketegangan AS-Tiongkok tetap tinggi. Di satu sisi, dialog bilateral terus berlanjut. Panggilan telepon antara wakil menteri luar negeri berlangsung pada 22 Mei. Di sisi lain, pembicaraan perdagangan terhenti, dan titik-titik konflik baru muncul. Misalnya, Beijing baru-baru ini mengancam tindakan hukum terhadap pihak mana pun yang mematuhi pembatasan AS (diberlakukan 13 Mei) pada produksi chip Huawei. Tiongkok juga mendesak Washington untuk meninggalkan sistem pertahanan rudal "Iron Dome", mengklaim itu melanggar penggunaan damai ruang angkasa. Gedung Putih sejauh ini mengabaikan permintaan tersebut, setidaknya secara publik.
Dengan demikian, latar belakang fundamental saat ini mendukung kelanjutan tren penurunan USD/JPY. Analisis teknis juga menunjukkan hal yang sama. Pada semua kerangka waktu yang lebih tinggi (H4 dan di atasnya), harga berada di antara pita tengah dan bawah indikator Bollinger Bands, dan juga di bawah semua garis Ichimoku (kecuali pada kerangka waktu MN). Pada grafik harian, indikator Ichimoku telah membentuk sinyal "Line Parade" bearish.
Target bearish pertama adalah 142,90 (pita Bollinger bawah pada grafik H4). Target utama terletak di 141,30 (pita Bollinger bawah pada grafik harian).
