Sementara dolar AS menghadapi tantangan berupa risiko pemotongan suku bunga yang lebih agresif oleh Federal Reserve, yang mungkin terjadi secepatnya bulan depan, anggota paling pemberontak dari Dewan Pemerintahan Bank Sentral Eropa telah membuat proposal terakhir sebelum meninggalkan jabatannya akhir bulan ini.
Robert Holzmann, salah satu tokoh utama di ECB yang dikenal sebagai "hawk", yang terkadang dengan mudah memberikan suara "tidak" sendirian selama kebijakan pemangkasan suku bunga, ingin para pengamat luar lebih memahami proses pemikiran para pejabat ketika mereka menentukan biaya pinjaman. "Ketika kita memulai, kesepakatan bulat merupakan sinyal yang kuat," kata Holzmann dalam sebuah wawancara sebelum menyerahkan kendali bank sentral Austria kepada mantan menteri ekonomi Martin Kocher. "Tetapi jika situasinya tidak sepenuhnya jelas mengenai arah mana yang harus diambil, karena argumen diajukan dari semua sisi, maka saya pikir penyimpangan dari konsensus membawa informasi bagi pasar."
Dengan inflasi kembali ke target 2%, Holzmann tidak mendukung pemangkasan suku bunga pada bulan Juni yang akan semakin menurunkan biaya pinjaman. Dia juga mempertanyakan langkah-langkah lain yang diambil selama kampanye pemangkasan suku bunga. Sikap Holzmann mencerminkan kekhawatiran mendalam atas potensi risiko pelonggaran moneter yang terlalu dini.
Meskipun mencapai target inflasi tentu merupakan sinyal positif, dia menekankan perlunya analisis yang cermat terhadap keberlanjutan tren ini. Menurutnya, menurunkan suku bunga dapat memicu gelombang inflasi baru, terutama mengingat ketidakpastian yang sedang berlangsung yang berasal dari kebijakan perdagangan AS.
Seruannya untuk transparansi yang lebih besar disuarakan pada jamuan perpisahannya di bulan Juli di Frankfurt, ketika Christine Lagarde menanyakan kepadanya bagaimana ECB dapat beroperasi lebih efektif. "Bagi beberapa orang, lebih mudah untuk berbeda pendapat daripada yang lain," kata Holzmann. "Tetapi ada saat-saat ketika, menurut pandangan saya, menyimpang dari konsensus menjadi perlu."
Nasehat perpisahan ini menutup masa jabatan enam tahun Holzmann di ECB, di mana pria berusia 76 tahun ini adalah salah satu pendukung terkuat dari kenaikan suku bunga yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menahan lonjakan harga paling tajam dalam sejarah zona euro.
Di tengah perubahan besar dalam personel di ECB tahun ini, Holzmann menolak untuk mengatakan siapa yang mungkin menggantikannya di ujung spektrum "hawkish". "Dengan tujuh orang baru yang masuk, saya dapat berasumsi bahwa setidaknya satu atau dua dari mereka dapat mengambil alih kepemimpinan," katanya. "Dari diskusi informal, saya tahu bahwa banyak yang sering mendukung saya dalam substansi, tetapi tidak dalam keputusan akhir."
Perlu dicatat bahwa kebijakan hawkish ECB umumnya mendukung euro, memperkuat posisinya terhadap berbagai aset lainnya.
Adapun gambaran teknis EUR/USD saat ini, pembeli sekarang perlu fokus pada penangkapan level 1.1730. Hanya ini yang akan membuka jalan untuk menguji 1.1770. Dari sana, pasangan ini bisa naik ke 1.1790, meskipun melakukannya tanpa dukungan dari pemain besar akan cukup menantang. Target terjauh adalah level tertinggi 1.1825. Dalam kasus penurunan, saya mengharapkan minat beli yang signifikan muncul di sekitar 1.1695. Jika tidak ada pembeli yang muncul di sana, lebih baik menunggu pembaruan level terendah 1.1660 atau membuka posisi panjang dari 1.1635.
Adapun gambaran teknis GBP/USD saat ini, pembeli pound perlu menangkap resistensi terdekat di 1.3555. Hanya ini yang akan memungkinkan mereka menargetkan 1.3590, di atas mana akan cukup sulit untuk menembus. Target terjauh adalah level 1.3615. Dalam kasus penurunan, penjual akan mencoba mengambil kendali di 1.3520. Jika mereka berhasil, penembusan dari rentang ini akan memberikan pukulan serius pada posisi bull dan mendorong GBP/USD menuju level terendah 1.3480 dengan prospek bergerak lebih jauh ke 1.3445.
