S&P 500 telah mengambil langkah lain menuju rekor tertinggi baru. Bagaimana bisa sebaliknya, ketika ekonomi Amerika berdiri kokoh, Federal Reserve bersiap untuk melanjutkan siklus ekspansi moneter, dan pemimpin pasar NVIDIA diperkirakan akan melaporkan pendapatan yang kuat?
Para investor mengabaikan upaya presiden AS untuk menghapus anggota FOMC Lisa Cook, yang merupakan pertama kalinya dalam sejarah 111 tahun bank sentral. Mengapa khawatir, jika The Fed sudah berencana melakukan apa yang diinginkan Donald Trump: menurunkan suku bunga?
Kinerja Indeks Saham AS
Reaksi tenang dari S&P 500 terhadap kasus pemecatan Lisa Cook menunjukkan bahwa pasar telah belajar untuk tidak mendengarkan apa yang dikatakan, tetapi memperhatikan apa yang dilakukan. Jika sebaliknya, indeks saham yang lebih luas mungkin akan terkejut oleh ancaman Trump untuk memberlakukan tarif 200% pada Tiongkok jika terus menghalangi akses AS ke logam tanah jarang, atau oleh pernyataan Menteri Perdagangan Howard Latnik bahwa Gedung Putih siap menukar dukungannya untuk sektor pertahanan dengan kepemilikan saham perusahaan—seperti halnya dengan Intel.
Amerika Serikat sedang berubah menjadi negara berkembang, di mana presiden mengarahkan bank sentral dan negara menjadi pemegang saham di perusahaan lokal. Ini berisiko menyebabkan pelarian modal dan koreksi untuk S&P 500. Namun demikian, para investor lebih memilih untuk mengambil pendekatan menunggu dan melihat.
Ada risiko tertentu di sini. Jika Trump berhasil mengamankan mayoritas di FOMC, ini akan menjadi preseden bersejarah dari bank sentral boneka. Investor tidak memiliki pola untuk ini. Ada contoh dari Inggris dan Prancis di mana, di tengah penjualan massal karena ketidakpercayaan terhadap tindakan pemerintah, imbal hasil obligasi melonjak dan pound serta euro jatuh terhadap pesaing utama. Perilaku indeks saham AS yang lebih luas dalam skenario seperti itu tetap tidak jelas.
Kinerja Imbal Hasil Treasury AS
Saat ini, S&P 500 memanfaatkan penurunan imbal hasil Treasury dan data ekonomi AS yang positif. Pesanan barang tahan lama dan Indeks Kepercayaan Konsumen keduanya melebihi perkiraan Bloomberg. Sementara itu, peluang pemotongan suku bunga federal pada bulan September tetap tinggi—87%. Kombinasi semacam ini memberikan lampu hijau bagi saham-saham AS.
Selain itu, NVIDIA diperkirakan akan memberikan hasil yang mengesankan. Para ahli Wall Street memprediksi pendapatan akan mencapai $41,3 miliar, meningkat 57% dari tahun lalu, dengan perkiraan kuartal ketiga sebesar $53,4 miliar. Laba bersih pada April–Juni diperkirakan naik menjadi $24,7 miliar dibandingkan dengan $16,6 miliar untuk periode yang sama pada tahun 2024.
Sementara itu, secara teknis, pada grafik harian, S&P 500 telah bergerak mendekati rekor tertinggi baru. Posisi long yang dimasukkan dari 6393 dan 6407 sebaiknya dipertahankan dan ditingkatkan jika indeks saham luas ini memperbarui titik tertinggi lokalnya di 6480. Target berada di 6565 dan 6700.
