Data inflasi konsumen AS terbaru yang dirilis Kamis menunjukkan peningkatan, dengan angka bulan-ke-bulan melebihi perkiraan. Apa yang akan terjadi selanjutnya? Apakah ini akan menghentikan Federal Reserve dari menurunkan suku bunga?
Laporan inflasi kemarin menunjukkan peningkatan CPI tahunan dari 2,7% menjadi 2,9%, sesuai dengan ekspektasi. Namun, angka bulan-ke-bulan untuk Agustus melonjak menjadi 0,4% (dari 0,2% di Juli), dibandingkan dengan perkiraan 0,3%.
Mari kita lihat bagaimana reaksi pasar kemarin dan apa yang mungkin dilakukan oleh Fed minggu depan.
Seperti yang saya duga sebelumnya, pasar telah sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan 100% dari pemangkasan suku bunga sebesar 0,25%, pada dasarnya, tidak ada yang meragukan ini lagi. Pasar saham dengan jelas bergerak lebih tinggi pada berita CPI. Sekarang, investor fokus pada kemungkinan penurunan 0,50%, sebuah skenario dengan kemungkinan hanya 8%. Sementara itu, penurunan dolar terhadap sekeranjang mata uang di Forex adalah kecil dan, menurut saya, dapat dibenarkan.
Bahkan pada musim panas lalu, saya menyarankan bahwa kelemahan dolar dari pemangkasan suku bunga indeks ICE akan terbatas, terutama karena tekanan (ekonomi dan politik) yang AS (terutama di bawah Trump) berikan pada ekonomi yang mata uangnya ada dalam keranjang Indeks Dolar ICE, melalui tarif dan kewajiban keuangan yang pada dasarnya berarti AS mengekstraksi sewa dari negara-negara ini. Setelah pemangkasan suku bunga sebelumnya oleh bank sentral ini, jangan berharap banyak kekuatan atau pertumbuhan dalam mata uang mereka terhadap dolar AS sekarang.
Mengingat dampak laporan inflasi, saya tidak berpikir ini akan menghentikan Fed dari memangkas suku bunga utama sebesar 0,25% pada 17 September. Saat ini tidak ada alasan ekonomi nyata untuk penurunan 0,50% jika Anda hanya melihat CPI. Jika itu terjadi, itu lebih karena alasan politik, di bawah tekanan dari D. Trump dan Menteri Keuangan S. Bessent.
Apa yang harus kita harapkan di pasar hari ini? Saya percaya ada kemungkinan besar koreksi di pasar ekuitas, terutama di AS, dalam antisipasi keputusan akhir suku bunga Fed. Pada koreksi ini, dolar mungkin mendapatkan sedikit dukungan, yang juga dapat mengakibatkan kelemahan harga emas lokal. Koreksi kecil dari mata uang utama terhadap dolar juga dapat diharapkan di Forex.
Mulai hari ini, investor mungkin sudah mengambil pendekatan menunggu dan melihat menjelang pertemuan Fed pada 16–17 September.
Perkiraan hari ini:
#SPX
CFD S&P 500, setelah mencapai rekor tertinggi baru, trading di atas support pada 6577.00. Sebelum pertemuan Fed, diharapkan terjadi koreksi yang dapat menarik kontrak turun ke 6528.75 jika support ditembus. Level 6572.25 dapat digunakan sebagai pemicu jual.
GBP/USD
Pasangan ini tetap dalam tren sideways yang dalam dan sedang mengalami koreksi ke bawah menjelang keputusan suku bunga Fed. Jika turun di bawah 1.3545, kemungkinan akan bergerak turun ke 1.3495. Angka 1.3540 berfungsi sebagai pemicu jual yang layak.
