Pada hari Jumat lalu, indeks ekuitas AS ditutup bervariasi. S&P 500 turun tipis 0,05%, sementara Nasdaq 100 naik 0,49%. Dow Jones Industrial Average turun 0,49%.
Pada awal minggu ini, indeks tetap mendekati rekor tertinggi sepanjang masa, karena para investor fokus pada keputusan Federal Reserve mendatang mengenai kebijakan moneter. Indeks ekuitas global tetap stabil setelah ditutup pada level tertinggi pada hari Jumat. MSCI Asia Pacific Index memangkas kenaikan setelah sempat ditutup di atas rekor sebelumnya dari Februari 2021. Indeks Tiongkok naik 0,4%, meskipun data manufaktur dan konsumsi lemah. Kontrak berjangka obligasi 10 tahun Prancis turun setelah Fitch Ratings menurunkan peringkat kredit Prancis dari AA- menjadi A+.
Pertanyaan kunci bagi para investor minggu ini adalah apakah pejabat Fed akan menolak ekspektasi pasar untuk serangkaian penurunan suku bunga yang banyak ekonom perkirakan akan berlanjut hingga tahun depan. Keputusan Fed pada hari Rabu akan menentukan arah pasar global, tetapi ini bukan satu-satunya peristiwa besar dalam kalender. Bank of Canada, Bank of England, dan Bank of Japan juga akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter, menjadikan minggu ini sebagai minggu penting bagi bank sentral di seluruh dunia.
Di Tiongkok, aktivitas ekonomi melambat untuk bulan kedua berturut-turut, melampaui ekspektasi karena penurunan tajam dalam investasi. Data Agustus dari Tiongkok tidak memberikan banyak dorongan: ekspor tetap tertekan oleh tarif, dan kemerosotan di pasar properti terus membebani permintaan domestik. Namun, pasar tampaknya mengabaikan sinyal-sinyal ini: rumah tangga dengan uang tunai kembali ke ekuitas, sementara ledakan kecerdasan buatan mendorong kenaikan saham teknologi. Arus likuiditas dari rumah tangga Tiongkok, dikombinasikan dengan momentum terkait AI, memicu prediksi yang terpenuhi dengan sendirinya. Valuasi teknologi yang meningkat menarik para investor baru, yang pada akhirnya mendorong harga semakin tinggi. Namun, euforia semacam itu tidak mungkin bertahan lama.
Jelas bahwa otoritas Tiongkok harus mengambil langkah yang lebih tegas untuk merangsang ekonomi dan memulihkan kepercayaan di kalangan investor besar. Jika tren negatif berlanjut, bahkan pertumbuhan yang kuat dalam kecerdasan buatan tidak akan cukup untuk mengimbangi masalah fundamental yang mendasarinya. Kebijakan fiskal yang lebih agresif mungkin diperlukan untuk mendukung permintaan domestik dan meningkatkan investasi infrastruktur. Jika tidak, gelembung di ekuitas Tiongkok bisa pecah, membawa konsekuensi serius bagi ekonomi global.
Dari sudut pandang teknikal, tugas langsung bagi pembeli S&P 500 hari ini adalah melampaui resistance terdekat di $6.590. Breakout level ini akan memungkinkan pertumbuhan lebih lanjut dan membuka jalan menuju target berikutnya di $6.603. Yang sama pentingnya adalah mempertahankan kontrol di atas $6.,616, yang akan semakin memperkuat posisi bullish. Jika selera risiko menurun dan indeks bergerak lebih rendah, pembeli perlu mempertahankan area $6.577. Penurunan di bawah support ini akan dengan cepat menyebabkan indeks ini kembali ke $6.563 dan membuka jalan menuju $6.552.
