Selama tiga hari berturut-turut, dolar Australia telah berusaha untuk merebut kembali area 0,66 terhadap dolar AS. Upaya paling sukses terjadi setelah rilis data CPI bulanan Australia, yang menunjukkan hasil "positif", menandakan kenaikan inflasi.
Para trader AUD/USD bereaksi emosional terhadap rilis ini, sebagian karena pertemuan Reserve Bank of Australia pada bulan September kurang dari seminggu lagi, yaitu pada tanggal 30 (Selasa depan). Data ini pada dasarnya telah menentukan nasib pertemuan September: sekarang seharusnya tidak ada keraguan bahwa RBA akan mempertahankan semua parameter kebijakan. Namun, sebagian besar analis sudah yakin, bahkan sebelum "konfirmasi" pada hari Rabu, bahwa RBA akan tetap bertahan pada bulan September. Keputusan kebijakan selanjutnya akan bergantung pada dinamika indikator makroekonomi utama.
Kembali ke laporan CPI: CPI bulanan memiliki dampak langsung yang terbatas pada RBA (data inflasi kuartalan lebih diprioritaskan), tetapi dalam jangka pendek, rilis ini memicu volatilitas yang signifikan. Selama dua bulan (Mei dan Juni), CPI bulanan turun, mencapai 1,9%. Kemudian CPI berbalik dan mulai meningkat: pada bulan Juli, angkanya naik menjadi 2,8%, dan pada bulan Agustus, menjadi 3,0%, melampaui prediksi lebih sederhana dari sebagian besar analis sebesar 2,9%. Agustus mencatat pertumbuhan CPI bulanan tercepat sejak Juli 2024.
Namun, jangan terburu-buru untuk membeli AUD/USD sebagai respons terhadap angka-angka yang tampaknya mengesankan ini. Lonjakan inflasi pada bulan Agustus terutama didorong oleh faktor-faktor sementara. Sumber utama pertumbuhan CPI bersifat tidak stabil dan jangka pendek. Misalnya, biaya listrik melonjak 24,6% year-over-year, terutama karena pembatalan subsidi di Queensland, Tasmania, dan Australia Barat. Ini juga memengaruhi kategori "perumahan dan utilitas", dengan peningkatan inflasi perumahan pada bulan Agustus menjadi 4,5% dari 3,6%. Karena "perumahan" adalah salah satu kategori dengan bobot terbesar dalam CPI, bahkan kenaikan tarif lokal di beberapa negara bagian dapat menyebabkan seluruh indeks naik. Namun, ini lebih merupakan noise daripada inflasi nyata, karena didorong oleh penghapusan subsidi, bukan pemanasan ekonomi secara keseluruhan, dengan kata lain, faktor sementara.
Kontribusi signifikan terhadap CPI bulan Agustus juga datang dari makanan, minuman non-alkohol, alkohol, dan tembakau. Namun, kenaikan harga dalam kategori ini bersifat fluktuatif dan tidak mencerminkan tekanan inflasi struktural. Misalnya, harga buah-buahan, sayuran, dan produk susu sangat dipengaruhi oleh cuaca, biaya logistik/bahan bakar/panen, dan dapat berfluktuasi dari bulan ke bulan tanpa membentuk tren inflasi yang jelas.
Semua ini menunjukkan bahwa RBA tidak mungkin mendramatisasi lonjakan inflasi bulanan Agustus. Data kuartalan mendatang pada bulan Oktober, setelah pertemuan September, akan jauh lebih penting. Tentu saja, pertumbuhan inflasi bulanan berturut-turut dapat mempengaruhi CPI kuartalan, tetapi RBA terutama menilai ketahanan inflasi, jadi bukan hanya lonjakan, tetapi struktur dan penyebabnya yang penting, terutama jika inflasi rata-rata yang dipangkas tetap stabil.
Jadi, meskipun CPI bulanan Agustus hampir mencapai level tertinggi tahunan, posisi long pada AUD/USD tetap berisiko, karena kenaikan tersebut disebabkan oleh faktor-faktor yang tidak berulang daripada pemanasan yang sebenarnya. Juga perlu diingat bahwa data pasar tenaga kerja Australia belakangan ini sebagian besar mengecewakan: total lapangan kerja pada bulan Agustus turun sebesar 5.000 (vs. prediksi +20.000), dengan tren negatif yang didorong oleh penurunan 40.000 lapangan kerja penuh waktu (sementara paruh waktu naik sebesar 35.000). Partisipasi angkatan kerja tiba-tiba turun menjadi 66,8% (prediksi : 67,0%), dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%.
Singkatnya, the Aussie hanya menerima dukungan sementara dan terbatas, pembeli AUD/USD berhasil melakukan serangan balik singkat, tetapi tidak dapat membalikkan tren. Setiap lonjakan ke utara harus dilihat sebagai kesempatan untuk membuka posisi short karena dolar AS terus menguat. Retorika hati-hati dari Jerome Powell dan pejabat Fed lainnya telah memperkuat dolar AS di seluruh pasar, dan AUD/USD tidak terkecuali.
Target penurunan berada di 0,6580 (Bollinger Band tengah pada grafik harian) dan 0,6550 (Kijun-sen pada time frame yang sama).
