Sementara dolar menemukan alasan baru untuk menurun setiap hari—dan penjual setiap hari dihadapkan dengan hambatan yang mencegah penurunan lebih dalam—mantan Menteri Keuangan Lawrence Summers mengkritik pidato pertama Stephen Miran sebagai Ketua Federal Reserve, dengan menyatakan bahwa pidato tersebut gagal memberikan dasar analitis yang memadai untuk penurunan tajam suku bunga.
"Saya tidak dapat mengingat pidato analitis yang lebih lemah yang disampaikan di hadapan New York Economic Club atau oleh Ketua Fed," kata Summers. "Jika ini adalah argumen terbaik yang mendukung pemotongan suku bunga radikal yang didukung oleh Presiden Trump, maka ini bahkan lebih lemah dari yang saya kira sebelumnya."
Pernyataan Summers, yang sangat berpengaruh dalam dunia ekonomi, datang dengan tiba-tiba, mempertanyakan tidak hanya keahlian Miran tetapi juga logika di balik keputusan yang bisa berdampak besar bagi perekonomian AS di masa depan. Ia berargumen bahwa tidak ada hubungan yang jelas antara kondisi ekonomi saat ini dan keputusan untuk memangkas suku bunga. Dia menekankan bahwa indikator ekonomi, bertentangan dengan yang diharapkan, masih menunjukkan inflasi yang terus berlanjut dan pasar tenaga kerja yang cukup stabil, yang menurutnya tidak mendukung langkah agresif semacam itu. Summers mengungkapkan keprihatinan bahwa pemangkasan suku bunga yang tidak dipikirkan dengan baik dapat memperburuk kondisi ekonomi, memicu inflasi lebih lanjut, dan pada akhirnya memerlukan tindakan regulasi yang lebih ketat di kemudian hari.
Miran, yang sebelumnya menjabat sebagai kepala ekonom Gedung Putih di bawah kepemimpinan Presiden Donald Trump sebelum bergeser ke Federal Reserve menjelang keputusan suku bunga pada 17 September, membahas pekan lalu mengenai apa yang disebut suku bunga netral. Ini adalah konsep teoritis di mana kebijakan tidak memberikan dorongan atau hambatan terhadap inflasi dan pasar tenaga kerja. Dia berpendapat bahwa kebijakan Trump telah menurunkan suku bunga ini, sehingga posisi Fed saat ini dirasakan terlalu ketat. Anggota Dewan Fed yang baru, yang mendukung pemotongan suku bunga lebih signifikan dalam pidatonya pada 17 September, menyimpulkan bahwa target kebijakan saat ini diperkirakan terlalu tinggi sekitar 2 poin persentase.
Summers, seorang akademisi dari Harvard, memberikan pujian kepada Miran karena menyoroti pentingnya suku bunga netral. Ia berpendapat bahwa Ketua Jerome Powell dan pembuat kebijakan lainnya cenderung meremehkan pentingnya membahas suku bunga netral ketika membuat keputusan yang mendesak. "Miran benar dalam mengatakan bahwa analisis tentang suku bunga netral sangat penting untuk pemikiran yang konsisten dalam kebijakan moneter. Namun, saya harus mengungkapkan bahwa saya merasa sangat kecewa dengan kualitas analisis yang dia tampilkan," ujar Summers.
Summers juga menyoroti kebijakan perdagangan Trump yang bertujuan mengurangi defisit perdagangan AS, yang mengurangi pasokan dolar yang tersedia bagi orang asing untuk diinvestasikan di pasar modal AS. Menurutnya, memotong aliran dana ke AS menekan suku bunga netral.
Wawancara Summers tidak menimbulkan reaksi di pasar mata uang.
Adapun prospek teknis EUR/USD saat ini, pembeli sekarang perlu menembus di atas 1.1745. Hanya ini yang akan memungkinkan mereka menargetkan uji coba 1.1790. Dari sana, kenaikan ke 1.1820 menjadi mungkin, tetapi mencapai ini tanpa dukungan kuat dari pemain utama akan sulit. Target akhir berada di puncak 1.1845. Jika instrumen jatuh menuju 1.1710, saya berharap pembeli utama akan masuk. Jika tidak ada yang muncul, lebih baik menunggu uji ulang level rendah 1.1680 atau mempertimbangkan posisi panjang dari 1.1650.
Adapun gambaran teknis GBP/USD saat ini, pembeli pound perlu mengatasi resistensi terdekat di 1.3490. Hanya ini yang akan membuka jalan menuju 1.3530, level yang akan sulit ditembus. Target akhir terletak di 1.3565. Jika pasangan ini menurun, beruang akan mencoba merebut kembali kendali di 1.3440. Penurunan di bawah rentang ini akan sangat merusak posisi bull dan mendorong GBP/USD menuju level rendah 1.3400, dengan prospek mencapai 1.3365.
