Badai di bursa saham AS sepertinya belum menunjukkan tanda-tanda pelonggaran. S&P 500 memulai sesi trading kedua berturut-turut dengan celah—kali ini mengarah ke bawah—setelah munculnya berita mengenai peningkatan ketegangan dalam perdagangan. Beijing secara efektif melarang perusahaan-perusahaan dari Tiongkok untuk berkolaborasi dengan anak perusahaan AS dari raksasa kapal Korea Selatan, Hanwha Ocean. Meskipun demikian, laporan keuangan yang positif dari beberapa perusahaan dan pernyataan dovish dari Jerome Powell membantu indeks pasar yang luas ini mengatasi fluktuasi dan kembali pulih.
Kinerja keuangan dari bank-bank besar, termasuk Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Wells Fargo, melebihi perkiraan, sementara BlackRock mengumumkan bahwa total aset yang dikelolanya sudah melampaui $13 triliun untuk pertama kalinya dalam sejarah. Menurut FactSet, keuntungan untuk kuartal ketiga bagi perusahaan-perusahaan SandP 500 diprediksi akan meningkat sebesar 8%. Angka yang sebenarnya bisa mendekati 13%. Secara historis, keuntungan telah sering melampaui perkiraan dalam tiga dari setiap empat kuartal, yang menjadi dukungan yang kuat bagi bursa saham AS.
Di sisi lain, tren bullish SandP 500 kini telah memasuki tahun ketiga, dan indeks ini belum mengalami penurunan lebih dari 5% dalam 97 sesi trading. Rata-rata jangka panjang untuk periode seperti ini hanya sekitar 59 hari. Ini menimbulkan pertanyaan: Apakah saatnya sudah tiba untuk terjadinya koreksi?
Grafik: Rentetan S&P 500 Tanpa Penurunan 5%
Kembalinya ketegangan perang dagang bisa menjadi pemicu. Beijing bermain keras—tampaknya mereka telah menemukan kelemahan Donald Trump: ketidakmauannya melihat indeks saham menurun. Presiden memandangnya sebagai ukuran kesuksesan pribadi. Setelah pasar tutup, dia mengumumkan tarif 100%, hanya untuk meyakinkan publik di media sosial tak lama kemudian dengan postingan seperti "Segalanya akan baik-baik saja dengan Tiongkok" dan "Amerika Serikat tidak ingin menyakiti Tiongkok; kami ingin membantu!"
Pasar bereaksi cepat terhadap pesan dari Gedung Putih dan terus membeli penurunan S&P 500 di bawah strategi TACO. Namun, Tiongkok mungkin percaya bahwa Trump pada akhirnya akan menyerah. Jika tidak, kebuntuan ini bisa meningkat menjadi perang dagang penuh, memicu koreksi signifikan pada S&P 500 dan membebani ekonomi AS dan global. The Fed kemudian tidak akan punya pilihan selain memangkas suku bunga secara agresif.
Jerome Powell tidak menunjukkan tanda-tanda yang jelas bahwa akan ada pelonggaran moneter lebih lanjut pada bulan Oktober. Dia menyebutkan bahwa penurunan berkelanjutan dalam pertumbuhan lapangan kerja pada akhirnya dapat menyebabkan meningkatnya angka pengangguran. Meskipun terdapat ketegangan baru antara Beijing dan Washington, indeks S&P 500 tetap mengalami kenaikan, meskipun sedikit turun saat berita mengenai ketegangan perdagangan mulai mereda. Tiongkok menghentikan pembelian kedelai dari Amerika Serikat, dan sebagai respons, AS juga akan menghentikan pembelian minyak nabati dari eksportir asal Tiongkok.
Secara teknis, indeks SandP 500 pada grafik harian telah dua kali menguji pola bar dalam. Para pembeli belum mampu menutup sesi di atas nilai wajar di level 6655. Jika berhasil menembus angka bar besar di 6680, ini akan menjadi sinyal untuk membeli. Sebaliknya, jika tidak dapat merebut kembali level resistensi 6655, kemungkinan akan meningkat untuk terjadinya koreksi, memperkuat alasan untuk mengambil posisi jual.
