Euro telah melakukan apa yang harus dilakukan—bertahan bukan hanya dari satu, tetapi dua mosi tidak percaya. Pertama, pemerintah Prancis berhasil mengatasi tantangan dari kiri, kemudian dari kanan. Selisih imbal hasil antara obligasi Prancis dan Jerman berubah sangat sedikit, dan EUR/USD sedikit mundur dari titik tertinggi lokal. Apakah prinsip lama "beli rumor, jual fakta" sedang berlaku? Credit Agricole berpendapat sebaliknya. Menurut bank tersebut, semua berita negatif sudah diperhitungkan dalam euro, dan ada permintaan kuat dari non-residen di sekitar area $1,15 untuk melindungi risiko mata uang dengan menjual dolar AS.
Dinamika Selisih Imbal Hasil Obligasi Prancis-Jerman
Sebastien Lecornu masih menjabat. Awalnya, 271 anggota legislatif memberikan suara untuk pengunduran dirinya, diikuti oleh 144 suara. Namun, untuk memaksa pemerintah jatuh, Majelis Nasional perlu mendapatkan 289 suara. Sebuah langkah politik diambil: perubahan pada sistem pensiun diundur sampai 2027, yang merupakan tahun pemilihan presiden berikut. Jika Emmanuel Macron berhasil, dia mungkin akan melanjutkan rencananya. Jika tidak, pemimpin baru akan menentukan langkah selanjutnya.
Sementara itu, Washington berusaha menenangkan ketegangan dalam perdagangan dan mengambil keuntungan dari kelemahan lawan. Ada kemungkinan bahwa Beijing merasa terlalu percaya diri. Gangguan pada rantai pasokan akibat pengendalian ketat terhadap ekspor elemen tanah jarang nampaknya justru merugikan perekonomian global tanpa alasan yang jelas. Pembicaraan atas masalah ini tampaknya akan segera dilakukan, dengan batas waktu ditetapkan pada 1 November.
Berdasarkan pasar berjangka, kebangkitan ketidakpastian perdagangan meningkatkan peluang terjadinya perlambatan ekonomi di AS dan mendorong Federal Reserve untuk lebih dekat dengan melonggarkan kebijakan moneter secara agresif. Instrumen derivatif kini memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam waktu dekat, baik di bulan Oktober atau Desember. Ini memberikan tekanan besar terhadap nilai dolar AS.
Ekspektasi Investor terhadap Pemangkasan Suku Bunga Fed
Kesadaran bahwa baik ekonomi AS maupun indeks saham berada di bawah ancaman mendorong Gedung Putih untuk mencoba meredakan konflik perdagangan. Menteri Keuangan Scott Bessent telah mengemukakan gagasan untuk memperpanjang tarif saat ini terhadap China lebih dari tiga bulan. Masalah ini diharapkan akan dibahas pada bulan November.
Akhir musim gugur juga akan menyaksikan sidang di Mahkamah Agung mengenai legalitas tarif yang diterapkan oleh Donald Trump. Presiden telah menunjukkan kemungkinan untuk hadir dalam sidang tersebut secara langsung. Penghapusan tarif impor dapat menyebabkan kekacauan besar di pasar keuangan. Namun, saat ini para investor menghadapi kekhawatiran lain. Euro telah bebas dari pengaruh politik, sementara dolar AS kembali berada di titik yang paling lemah—kebijakan Federal Reserve.
Dari segi teknis, pada grafik harian, EUR/USD telah kembali ke area nilai yang sewajarnya dan melanjutkan kenaikannya. Jika terjadi penembusan di atas level resistensi 1. 1675 dan 1. 1695, ini akan memberikan landasan yang solid untuk menambah posisi panjang yang dimulai dari 1. 1635.
