Pada hari Kamis, 6 November, Bank of England akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter berikutnya. Saat ini, pasar memperkirakan hanya sekitar 30% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%, tetapi seiring mendekatnya pertemuan, ekspektasi untuk pemotongan semakin meningkat.
Penurunan inflasi konsumen mendukung prospek pemotongan suku bunga, karena tercatat sebesar 3,8% pada bulan September, di bawah perkiraan Bank of England sebesar 4%. Penurunan inflasi ini disebabkan oleh pertumbuhan harga yang lebih lambat di sektor jasa.
Faktor penting lainnya yang memengaruhi proses pengambilan keputusan adalah pasar tenaga kerja. Kehilangan pekerjaan meningkat sebanyak 10.000 pada bulan September, dan dua bulan sebelumnya direvisi ke bawah, menunjukkan risiko peningkatan perlambatan ekonomi yang cenderung menuju pemotongan suku bunga.
Perlu juga dipertimbangkan bahwa dorongan pemerintah Partai Buruh untuk pengetatan fiskal berkontribusi pada perlambatan ekonomi, sehingga mendukung alasan untuk menurunkan suku bunga.
Oleh karena itu, meskipun pasar saat ini mengantisipasi bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah, faktor-faktor yang mendukung pemotongan suku bunga semakin signifikan. Dengan demikian, kejutan yang tidak hanya mengarah pada pemotongan suku bunga pada hari Kamis tetapi juga reaksi dari pound dalam bentuk penurunan tidak dapat dikesampingkan. Jika suku bunga tetap pada tingkat saat ini, kemungkinan pound naik sangat minim.
Dolar memulai minggu ini dengan kuat di tengah kekhawatiran bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya. Komentar hawkish dari beberapa anggota FOMC tentang tidak perlunya pemotongan suku bunga pada bulan Desember mempersiapkan pasar untuk jeda dalam pemotongan suku bunga. Namun, kekhawatiran ini mungkin tidak berdasar, karena tanda-tanda perlambatan ekonomi AS semakin jelas. Indeks manufaktur ISM pada bulan Oktober turun dari peningkatan yang diharapkan menjadi penurunan dari 49,1 menjadi 48,7 poin, dan Menteri Keuangan AS Scott Bessent membuat pernyataan tak terduga pada hari Senin bahwa beberapa sektor ekonomi AS sedang mengalami resesi. Menurutnya, pengeluaran konsumen menurun, yang juga merupakan tanda tidak langsung bahwa resesi mendekat.
Dalam beberapa bulan terakhir, ada keyakinan bahwa arus investasi yang signifikan ke pasar saham AS menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang sehat. Ironisnya, investasi terutama mengalir ke saham perusahaan yang terkait dengan adopsi teknologi kecerdasan buatan, dengan kapitalisasi pasar gabungan dari tujuh perusahaan teknologi teratas melebihi 35% dari seluruh indeks S&P 500. Jika AI dikeluarkan dari pertimbangan, gambaran menjadi jauh kurang cerah, menyerupai stagnasi.
Jika pasar mengakui ancaman koreksi di pasar saham AS dan risiko resesi, Fed akan dipaksa untuk memotong suku bunga lebih agresif, menekan dolar, dan memberi pound kesempatan untuk melanjutkan tren naiknya. Namun, sampai itu terjadi, pound tetap lemah, dan penurunannya yang berkelanjutan tampak dibenarkan.
Harga yang dihitung bergerak jauh ke bawah, tetapi perlu dicatat bahwa tanpa data CFTC, perhitungan ini tidak lengkap.
Minggu lalu, kami mengidentifikasi dukungan di 1,3140 sebagai target; pound sejak itu jatuh lebih rendah, dan saat ini tidak ada tanda-tanda pembalikan ke atas. Strategi yang paling jelas adalah mempertahankan posisi jual; setiap upaya kenaikan dapat dijadikan alasan untuk menjual, dengan potensi retracement ke atas terbatas pada zona resistance 1,3210/30. Kami melihat kisaran luas 1,2940/3010 sebagai target yang mungkin.
