Data inflasi Inggris yang dirilis pada hari Rabu memberikan tekanan pada mata uang Inggris, termasuk terhadap dolar. Pasangan GBP/USD telah menembus di bawah level support 1.3100 (batas bawah awan Kumo pada grafik empat jam) dan saat ini mencoba untuk stabil dalam rentang angka 30.
Hampir semua komponen laporan sesuai dengan level perkiraan, tetapi angka tahunan mencerminkan perlambatan inflasi. Baik indikator keseluruhan maupun inti menunjukkan tren penurunan. Hasil ini menunjukkan bahwa Bank of England mungkin akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan berikutnya di bulan Desember.
Menurut informasi yang dirilis, indeks harga konsumen (CPI) di Inggris naik menjadi 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya. Namun, jika dilihat dari tahun ke tahun, angkanya melambat menjadi 3,4%, yang merupakan titik terendah sejak bulan Mei tahun ini. CPI inti, yang mengesampingkan harga bahan energi dan makanan, juga mengalami perlambatan menjadi 3,4%. Indikator ini menunjukkan penurunan selama dua bulan berturut-turut, dengan bulan Oktober mencatat penurunan ketiga berturut-turut. Indeks harga ritel (RPI), yang digunakan oleh perusahaan untuk membahas gaji, turun menjadi 4,3% dari 4,5% bulan sebelumnya. Penurunan yang sama terjadi di sini; indeks berkurang menjadi 4,6% pada bulan Agustus, 4,5% pada bulan September, dan 4,3% pada bulan Oktober (angka terendah dari Mei tahun ini).
Semua angka tersebut berada dalam batas perkiraan, sementara indeks harga produsen (PPI), yang didasarkan pada perubahan harga bahan baku, jatuh ke "zona merah": dari bulan ke bulan, indikator itu tetap berada di wilayah negatif, mengurangi nilainya menjadi -0,3% (berlawanan dengan perkiraan 0,0%), dan dari tahun ke tahun menurun hingga 0,5% (berlawanan dengan proyeksi kenaikan 0,7%).
Struktur laporan menunjukkan bahwa peningkatan harga dalam kategori "perumahan dan layanan utilitas" melambat menjadi 5,2% dari 7,3% bulan sebelumnya. Penurunan tingkat inflasi yang paling terlihat terjadi pada gas alam (2,1% dibandingkan 13,0% pada bulan September) dan listrik (2,7% dibandingkan 8,0%), berkat penurunan batas harga yang ditetapkan oleh Ofgem (regulator pasar energi Inggris). Harga dalam kategori "restoran dan hotel" juga menurun (3,8% dibandingkan 3,9%), begitu juga harga layanan secara keseluruhan (4,5% dibandingkan 4,7%) serta pakaian dan alas kaki (0,3% dibandingkan 0,5%).
Di sisi lain, inflasi dalam kategori "transportasi" tetap berada di angka 3,8%. Harga makanan dan minuman non-alkohol mengalami kenaikan sebesar 4,9% (setelah sebelumnya naik 4,5% bulan lalu). Harga untuk sektor hiburan juga meningkat (2,9% dibandingkan 2,7%).
Menanggapi laporan ini, para trader untuk pasangan GBP/USD mendapati diri mereka bergerak dalam kisaran angka 30 dan berupaya untuk mengkonsolidasikan di bawah level dukungan 1,3100 (batas bawah awan Kumo di grafik H4).
Secara keseluruhan, laporan yang dirilis pada hari Rabu meningkatkan kemungkinan adanya pemotongan suku bunga oleh Bank of England pada pertemuan bulan Desember, terutama dengan melihat data pasar tenaga kerja yang lemah dan pertumbuhan PDB di Inggris. Namun, terdapat satu hal yang perlu dicermati.
Penurunan inflasi saat ini sebagian besar disebabkan oleh faktor-faktor sementara—terutama pelonggaran tekanan signifikan dari harga gas dan listrik setelah pembaruan batas harga oleh Ofgem, serta penurunan musiman dalam tarif penerbangan dan layanan hotel. Sementara itu, komponen spesifik inflasi masih menunjukkan ketahanan: harga makanan kembali naik, dan inflasi inti (tanpa energi dan makanan) hanya sedikit menurun dan tetap pada tingkat yang cukup tinggi. Semua ini menunjukkan adanya tekanan harga internal yang berkelanjutan—termasuk dalam layanan, upah, dan rantai pasokan. Dengan demikian, perlambatan inflasi saat ini lebih cenderung merupakan hasil dari kombinasi faktor sementara dan sedikit pelonggaran (namun tidak sepenuhnya) dari tekanan inti.
Ini menunjukkan bahwa hasil pertemuan Desember akan bergantung pada dinamika inflasi November. Perlu dicatat bahwa laporan pertumbuhan CPI November akan dipublikasikan hanya satu hari sebelum pertemuan terakhir BoE tahun ini.
Namun faktanya tetap: setelah publikasi terbaru, kemungkinan pemotongan suku bunga meningkat, menekan pound. Sementara itu, dolar menguat di tengah melemahnya ekspektasi "dovish" untuk tindakan masa depan Federal Reserve. Kepercayaan pasar meningkat bahwa Fed tidak akan menurunkan suku bunga pada Desember, karena BLS tidak akan dapat mempublikasikan laporan pasar tenaga kerja AS untuk Oktober. Menurut pendapat saya, ini adalah pernyataan yang sangat bisa diperdebatkan, karena banyak yang akan bergantung pada Non-Farm Payrolls September, yang akan dirilis besok, 20 November. Misalkan angka pekerjaan tiba-tiba jatuh ke wilayah negatif; dapatkah dolar mempertahankan posisinya saat ini? Ini jauh dari pertanyaan retoris.
Dengan demikian, meskipun momentum bearish yang relatif kuat, menjual GBP/USD tampak berisiko, bahkan terhadap pound Inggris yang melemah yang tidak dapat "memainkan permainannya" dalam waktu dekat. Intrik seputar Non-Farms September tetap ada, menunjukkan bahwa pegas terkompresi dapat melepaskan diri ke kedua arah. Mengingat ketidakpastian seputar pasangan ini, disarankan untuk mengadopsi pendekatan menunggu dan melihat.
