Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) menurunkan suku bunga sebesar seperempat poin menjadi 2,25%, sebuah keputusan yang sepenuhnya sesuai dengan ekspektasi. Ekspektasi untuk tindakan lebih lanjut dari RBNZ telah bergeser ke sikap yang lebih hawkish; belum lama ini, pasar melihat kemungkinan yang relatif tinggi untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan November setelah laporan PDB yang mengecewakan. Namun, setelah rilis data kuartal ketiga dan inflasi naik menjadi 3%, sentimen berubah. Seperti yang diindikasikan dalam notulen rapat, diskusi mengenai kelayakan penurunan suku bunga tidak lagi melibatkan langkah 50 basis poin; sebaliknya, kemungkinan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah meningkat. Perubahan ini jelas merupakan sinyal bullish bagi pasar.
Gubernur RBNZ Adrian Orr membuat pernyataan yang relatif hawkish setelah pertemuan, menyatakan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut menghadapi "hambatan tinggi." Menurutnya, langkah seperti itu akan memerlukan revisi signifikan terhadap perkiraan, dan proyeksi saat ini mendukung untuk mempertahankan suku bunga pada level saat ini. Pasar telah memperhitungkan pernyataan ini, dan sekarang diyakini bahwa siklus pelonggaran telah berakhir, dengan suku bunga tetap di 2,25% hingga akhir tahun depan. Diharapkan inflasi akan melambat menjadi 2% pada pertengahan 2026.
Setelah pertemuan, laporan ANZ Business Confidence untuk bulan November diterbitkan dengan hasil yang secara tak terduga positif.
Kepercayaan di sektor bisnis meningkat 9 poin menjadi 67, mencapai angka tertinggi dalam sebelas tahun. Ekspektasi aktivitas juga mengalami kenaikan menjadi 53, yang merupakan yang tertinggi dalam sepuluh tahun. Pemulihan ekonomi terjadi dengan cepat, dan ini cukup mengejutkan setelah kuartal kedua yang kurang memuaskan, yang menunjukkan bahwa suku bunga RBNZ saat ini tidak menghalangi pemulihan, yang sangat penting mengingat inflasi yang masih tinggi.
Dengan demikian, untuk kurs kiwi, sebagian besar elemen yang menekan nilainya tiba-tiba hilang, dan perhatian beralih kepada dukungan apa yang akan diterima oleh dolar AS untuk memperkirakan perkembangan selanjutnya dari NZD/USD. Keadaan ekonomi di AS saat ini menjadi teka-teki yang besar, dan masih terdapat ketidakpastian lainnya. Terutama, inflasi belum mengalami kenaikan seperti yang diharapkan akibat tarif baru, dan situasinya baru akan jelas pada tanggal 16 Desember. Kesepakatan anggaran bersifat sementara, dan proses pemerintah mungkin kembali terhenti pada akhir Januari. Terakhir, peluang penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat menjadi 85% dalam satu hari terakhir, suatu tingkat yang tidak bisa diabaikan oleh pasar, yang memberikan tekanan tambahan pada dolar.
Harga yang ditentukan, berdasarkan pembaruan terbaru dari proyeksi suku bunga Fed, telah mengalami kenaikan, tetapi keyakinan terhadap kelanjutan pertumbuhan ini masih rendah.
Seminggu yang lalu, kami mencatat bahwa jika RBNZ mengisyaratkan akhir dari siklus pemotongan suku bunga, kiwi bisa mulai mengalami pembalikan bullish. Inilah yang kurang lebih terjadi; kiwi dengan mudah melampaui resistensi terdekat di 0.5687 tetapi tetap berada dalam saluran bearish. Kiwi perlu menembus dua resistensi lagi di 0.5750 dan 0.5800 agar momentum bullish dapat berubah menjadi pembalikan. Kemungkinan skenario seperti itu cukup masuk akal mengingat dua sinyal. Yang pertama menunjukkan kembalinya kepercayaan pada pemotongan suku bunga Fed di bulan Desember, dan yang kedua adalah nada hawkish dari RBNZ setelah pertemuan hari Rabu. Dukungan di 0.5688—jika kiwi bertahan di atas ini—akan meningkatkan peluang untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.
