Tanah suci tidak bisa dibiarkan kosong. Dengan pasar AS ditutup untuk Thanksgiving, investor mengalihkan fokus mereka ke wilayah lain, yaitu Asia dan Eropa. Pada saat yang sama, para pedagang memiliki kesempatan untuk merenungkan masa depan S&P 500. Menurut perkiraan konsensus oleh para ahli Reuters, indeks saham luas ini diperkirakan akan naik sebesar 12% pada tahun 2026 karena pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve, ketahanan ekonomi AS, dan kekuatan berkelanjutan dari sektor teknologi.
Menariknya, mengingat pasar AS yang ditutup, investor lebih memilih untuk membeli saham perusahaan teknologi di wilayah lain. Indeks saham Asia mengungguli rekan-rekan Amerika mereka pada tahun 2025 karena kebijakan moneter yang lebih akomodatif. Misalnya, Bank of Japan menjaga suku bunga overnight tetap rendah dan tidak terburu-buru untuk menaikkannya, meskipun inflasi melebihi target 2% selama 43 bulan berturut-turut. Bank of Korea baru-baru ini mulai memberikan sinyal akhir dari siklus ekspansi moneternya.
Dinamika Indeks Saham AS dan Asia
Pada tahun 2026, segalanya berisiko terbalik. The Fed telah mengambil waktu, tetapi sekarang siap untuk menurunkan suku bunga federal funds rate dengan cepat di tengah pasar tenaga kerja yang mendingin. Menurut anggota FOMC Stephen Miran, perlambatan tajam dalam pekerjaan terkait dengan kebijakan moneter yang terlalu ketat. Dia memilih untuk pemotongan biaya pinjaman sebesar 50 basis poin pada dua pertemuan FOMC sebelumnya. Para investor percaya bahwa orang lain dari Gedung Putih, Kevin Hassett, akan menjadi "dove" yang jelas. Peningkatan peluang penunjukannya oleh Donald Trump sebagai ketua The Fed telah melemahkan dolar AS.
Jika indeks dolar AS terus menurun sejalan dengan suku bunga federal funds rate, ini akan memberikan dorongan yang lebih kuat untuk S&P 500. Kelemahan dolar meningkatkan pendapatan asing bagi perusahaan-perusahaan dalam indeks saham yang luas. Pada saat yang sama, penurunan imbal hasil Treasury setelah pemotongan suku bunga The Fed mengurangi biaya mereka. Pendapatan perusahaan yang positif telah berkontribusi pada pemulihan pasar saham setelah penurunan tajam pada bulan April. Ada alasan untuk percaya bahwa keuntungan ini akan terus bekerja menguntungkan bagi para bull.
Beige Book dari The Fed menunjukkan bahwa ekonomi AS sedang mengalami ekspansi berbentuk K. Kesenjangan antara segmen terkaya dan termiskin dari populasi semakin melebar. Orang kaya semakin kaya berkat investasi dalam indeks saham yang terus tumbuh, sementara orang miskin hampir tidak bisa memenuhi kebutuhan hidup. Meskipun demikian, investasi besar-besaran dalam teknologi kecerdasan buatan mendorong investasi, yang merupakan komponen kunci dari PDB. Tanpa investasi semacam itu, ekonomi akan terlihat jauh lebih buruk daripada sekarang.
Secara teknis, pada grafik harian S&P 500, pihak bearish gagal membalikkan tren dengan menggunakan pola Expanding Wedge. Namun, pola ini beroperasi dalam kedua arah. Penembusan di atas level resistance 6.845 akan memungkinkan peningkatan posisi long.
