Pada hari Selasa, yen melemah di tengah suasana positif di pasar saham, yang biasanya mengurangi permintaan terhadap aset safe-haven tradisional. Namun, pelemahan yen tampaknya tidak mungkin berlanjut, terutama mengingat komentar dari Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda.
Ueda memberikan sinyal paling jelas terkait kemungkinan normalisasi kebijakan di masa depan, dengan menyatakan bahwa kemungkinan untuk mencapai prediksi ekonomi dan inflasi bank sentral telah meningkat. Selain itu, inflasi di Jepang telah tetap di atas target 2% selama lebih dari 3 tahun, menekankan perlunya pengetatan kebijakan moneter.
Para trader merespons dengan cepat, memperkirakan probabilitas sekitar 80% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan BoJ tanggal 18-19 Desember. Kemungkinan ini jauh lebih tinggi dibandingkan prediksi minggu lalu sebesar 60%.
Akibatnya, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor dua tahun, yang sensitif terhadap suku bunga, naik menjadi 1% untuk pertama kalinya sejak Juni 2008, sementara imbal hasil obligasi bertenor 20 tahun mencapai level yang belum pernah terlihat sejak November 2020. Imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun mencapai rekor tertinggi, dan imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun berada pada level tertinggi dalam 17 tahun, menunjukkan potensi minat beli pada yen saat terjadi penurunan.
Pada hari Minggu, Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama menyatakan bahwa fluktuasi terbaru di pasar mata uang dan depresiasi tajam yen tidak didorong oleh faktor fundamental. Menurutnya, pihak berwenang berpendapat bahwa situasi semacam itu perlu dicegah, yang meningkatkan spekulasi atas kemungkinan intervensi pemerintah untuk membatasi depresiasi mata uang lebih lanjut.
Dolar AS mencapai level terendah dua minggu setelah PMI Manufaktur ISM turun menjadi 48,2 pada bulan November dari 48,7 pada bulan sebelumnya.
Angka ini berada di bawah ekspektasi pasar, menambah tekanan pada dolar. Selain itu, sinyal dovish dari para pejabat Federal Reserve memicu spekulasi atas penurunan suku bunga, yang diperkirakan akan segera terjadi bulan ini. Alat FedWatch dari CME Group menunjukkan probabilitas hampir 88% untuk penurunan suku bunga seperempat poin pada pertemuan tanggal 9-10 Desember, yang sangat kontras dengan pernyataan hawkish dari BoJ, sehingga membatasi kenaikan pasangan USD/JPY.
Sebelum keputusan Fed berikutnya mengenai suku bunga, para investor harus memperhatikan publikasi indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), ukuran inflasi yang disukai oleh bank sentral, untuk lebih memahami potensi arah kebijakan moneter di masa depan. Namun, masih ada ketidakpastian karena tidak adanya laporan ketenagakerjaan resmi setelah penangguhan operasi pemerintah federal baru-baru ini.
Dari perspektif teknikal, rally pada hari Selasa menghadapi resistance kuat di level bulat 156,00. Pergerakan berkelanjutan di atas level ini dapat memicu rally short-covering, mengangkat pasangan USD/JPY ke level resistance menengah 156,60-156,70 dalam perjalanannya menuju level bulat 157,00. Momentum ini dapat berlanjut di atas level bulat 157,00, berpotensi mencapai level 157,20 dan 157,50 sebelum harga spot mencoba menguji ulang level bulat 158,00.
Sebaliknya, breakout tegas ke bawah 155,40 akan memberikan dorongan baru bagi para penjual, membuka jalan untuk melanjutkan tren menurun dua minggu menuju level psikologis 155,00.
