Semua masalah ada di kepala. Peristiwa membantu kita mengingatnya. Misalnya, rumor tentang penunjukan Kevin Hassett sebagai ketua Federal Reserve dan presentasi proyek anggaran Inggris mengingatkan pasar keuangan akan kesulitan fiskal serius yang dihadapi AS. Itu sudah cukup bagi "bulls" di XAU/USD untuk mencoba memulihkan tren naik.
Emas telah naik selama empat bulan berturut-turut. Lima dari enam bulan terakhir, termasuk November, ditutup di zona hijau untuk logam mulia ini. Emas menuju hasil tahunan terbaik sejak 1979, berkat arus modal ke ETF, permintaan bank sentral untuk emas batangan, faktor geopolitik, dan ekspektasi penurunan suku bunga dana federal oleh Federal Reserve. Masalah fiskal AS menonjol sebagai yang sangat signifikan.
Dinamika Bulanan Emas
RUU pemotongan pajak yang ambisius dari Donald Trump bisa menyebabkan utang pemerintah meningkat menjadi 129% dari produk domestik bruto pada tahun 2034. Saat ini, Amerika Serikat sudah mengeluarkan bunga yang sangat besar untuk menutupi utang tersebut, mencapai 17% dari total anggaran, yang bahkan lebih tinggi daripada pengeluaran untuk pertahanan. Biaya untuk membayar utang sangat dipengaruhi oleh perubahan suku bunga. Tidak mengherankan jika Gedung Putih mendesak agar The Fed menurunkan suku bunga secara signifikan.
Untuk merealisasikan ini, Trump melakukan perubahan dalam susunan FOMC. Ia berhasil menempatkan Stephen Miran di sana, yang memilih untuk mengurangi biaya pinjaman sebesar 0,5% di setiap pertemuan Komite. Individu lain yang kemungkinan besar akan diminta oleh presiden untuk bergabung adalah Kevin Hassett. Ia akan menduduki posisi sebagai ketua Fed, dan biasanya kepala bank sentral bisa mendapatkan apa yang mereka inginkan.
Trump menerapkan strategi "pecah belah dan kuasai. " Kita sudah lama tidak menyaksikan FOMC terpecah seperti saat ini. Kelompok "dovish" mendukung pelonggaran kebijakan moneter di tengah situasi pasar tenaga kerja yang lesu, sementara kelompok "hawkish" khawatir mengenai inflasi.
Dinamika Perbedaan Pendapat dalam Komposisi FOMC
Pada saat yang sama, ekspektasi pergeseran "dovish" dalam pemikiran Fed dapat mempercepat ekspektasi inflasi dan meningkatkan imbal hasil obligasi Treasury. Semua ini akan terjadi dalam jangka menengah. Untuk saat ini, baik suku bunga utang maupun dolar AS sedang menurun. Akibatnya, ada angin pendorong bagi emas, yang sedang dimanfaatkan secara aktif oleh logam mulia tersebut.
Selain itu, pembicaraan antara pejabat Amerika di Moskow berakhir tanpa hasil. Rencana perdamaian yang disesuaikan oleh Eropa dan Ukraina tidak menarik bagi Rusia. Risiko geopolitik belum hilang, dan keadaan ini terus mendukung para pembeli dalam XAU/USD. Jika perdamaian mendekat, permintaan bank sentral untuk emas batangan bisa berkurang secara signifikan, yang akan berdampak negatif pada emas.
Secara teknis, pada grafik harian logam mulia, harga telah keluar dari pola segitiga, memungkinkan posisi panjang dibuka pada penembusan di atas $4180 per ons. Tertinggi baru setelah pin bar di sekitar $4233 akan menciptakan kemungkinan untuk meningkatkan posisi. Sebaliknya, penurunan emas di bawah $4160 akan menjadi alasan untuk menjual.
