Dalam ulasan sebelumnya, kami membahas alasan yang mungkin memicu keruntuhan baru dolar pada paruh kedua tahun 2025. Saya merekomendasikan untuk meninjau ulasan tersebut. Dalam tinjauan ini, kita akan melihat lebih dekat kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (ECB).
ECB menyelesaikan proses pelonggaran kebijakan moneternya pada musim panas lalu, melakukan total 8 putaran masing-masing 25 basis poin. Inflasi telah berhasil "diredakan" dan dibawa kembali ke target 2%. Oleh karena itu, ECB dengan tepat berhenti menurunkan suku bunga. Penting untuk diingat bahwa semakin rendah suku bunga bank sentral, semakin rendah biaya pinjaman, dan akibatnya, semakin rendah hasil deposito bank dan obligasi pemerintah, instrumen yang dianggap paling aman di dunia investasi.
Ketika hasil menurun dan biaya pinjaman berkurang, lebih banyak investor mengambil pinjaman, sementara lebih sedikit yang menginvestasikan modal mereka dalam obligasi dan deposito. Akibatnya, permintaan terhadap mata uang negara tersebut menurun, karena investasi yang lebih aman di negara lain menawarkan hasil yang lebih tinggi. Inilah mekanismenya. Namun, 2025 telah menunjukkan bahwa ini tidak selalu terjadi.
Sementara ECB sedang giat melonggarkan kebijakan moneter, euro diminati di pasar. Tidak dapat dipungkiri bahwa permintaan ini tidak didorong oleh kebijakan pelonggaran ECB, tetapi lebih karena penurunan dolar di tengah perang dagang Donald Trump. Oleh karena itu, saya menganggap penguatan euro pada paruh pertama tahun 2025 sepenuhnya dibenarkan. Namun, pada paruh kedua tahun, ketika ECB menyelesaikan siklus pelonggarannya dan Federal Reserve melanjutkan siklusnya, apa yang seharusnya kita lihat? Dolar menjadi kurang menarik bagi para investor, dan euro berhenti kehilangan permintaan, yang tidak pernah hilang sepanjang tahun.
Pada tahun 2026, ECB mungkin beralih ke pengetatan kebijakan moneter. Kepercayaan terhadap skenario ini meningkat di kalangan pelaku pasar di berbagai pasar. Opini konsensus sekarang cenderung ke peningkatan suku bunga 0,1%. Namun, tidak mungkin ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 0,1%. Kemungkinan besar, kenaikannya akan sebesar 0,25%. Jika inflasi di Zona Euro meningkat, mungkin ada beberapa putaran pengetatan. Selain itu, perlu diingat bahwa salah satu eksekutif ECB, Isabel Schnabel, telah menunjukkan bahwa dia melihat rediksi pasar untuk kenaikan suku bunga dengan positif. Ini berarti bahwa ECB sendiri mengakui skenario ini mungkin terjadi.
Kesimpulannya, kita memiliki prospek bahwa Fed menurunkan suku bunga pada tahun 2026, sementara ada kemungkinan besar ECB akan menaikkan suku bunganya.
Gambaran Wave untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis yang dilakukan terhadap EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa instrumen ini terus membangun bagian tren naik. Dalam beberapa bulan terakhir, pasar telah berhenti sejenak, tetapi kebijakan Donald Trump dan Fed tetap menjadi faktor penting dalam penurunan mata uang Amerika di masa depan. Target untuk bagian tren saat ini mungkin mencapai angka 25. Namun, bagian naik terakhir dari tren telah kembali menunjukkan penampilan korektif; oleh karena itu, kita sekarang mungkin melihat awal dari wave menurun minimum dari bagian ini, dengan maksimum menjadi wave korektif menurun yang baru.
Gambaran Wave untuk GBP/USD:
Gambaran wave untuk instrumen GBP/USD telah berubah. Kita terus berhadapan dengan bagian impulsif naik dari tren, tetapi struktur wave internalnya telah menjadi kompleks. Struktur korektif menurun a-b-c-d-e di C di 4 tampak cukup lengkap. Jika memang demikian, saya memperkirakan bagian tren utama untuk melanjutkan pembentukannya dengan target awal sekitar angka 38 dan 40. Namun, wave 4 itu sendiri mungkin berbentuk lima wave.
Dalam jangka pendek, saya memperkirakan gelombang 3 atau c terbentuk, dengan target di sekitar 1,3280 dan 1,3360, yang sesuai dengan level Fibonacci 76,4% dan 61,8%. Target-target ini telah tercapai. Wave 3 atau c mungkin melanjutkan pembentukannya, tetapi set wave saat ini kemungkinan akan tetap korektif. Oleh karena itu, penurunan di awal minggu depan juga mungkin terjadi, dan upaya untuk menembus level 1,3360 tidak berhasil.
Prinsip Utama Analisis Saya:
- Struktur wave harus sederhana dan mudah dipahami. Struktur kompleks sulit diperdagangkan dan sering mengarah ke perubahan.
- Jika tidak ada kepercayaan pada apa yang terjadi di pasar, lebih baik jangan masuk ke dalamnya.
- Tidak pernah ada kepastian 100% dalam arah pergerakan. Jangan lupakan order stop loss pelindung.
- Analisis wave dapat dikombinasikan dengan jenis analisis dan strategi trading lainnya.
