Kalender ekonomi untuk minggu mendatang tidak kaya akan peristiwa penting bagi pasangan EUR/USD. Hanya beberapa laporan makroekonomi yang menarik, namun mereka dapat memberikan pengaruh terkuat pada mata uang AS dan, dengan demikian, pada pasangan euro/dolar. Kita berbicara tentang rilis CPI dan PPI, yang akan dipublikasikan di AS pada hari Selasa dan Rabu, masing-masing. Rilis ini dapat memperkuat atau melemahkan dolar AS, memungkinkan pembeli EUR/USD untuk mengatur penarikan korektif. Selain itu, geopolitik tetap menjadi fokus para pedagang di tengah pernyataan terbaru Trump tentang Greenland dan protes jalanan yang sedang berlangsung di Iran.
Inflasi
Tetapi mari kita awali dengan isu inflasi. Berdasarkan prediksi awal, indeks harga konsumen utama diperkirakan setiap bulan akan berada di angka 0,3%, meningkat dari 0,2%. Dari sudut pandang tahunan, CPI utama untuk bulan Desember diprediksi akan tetap sama dengan level bulan November, yaitu 2,7%. Indeks inti, yang tidak memperhitungkan harga pangan dan energi, diperkirakan sedikit meningkat secara tahunan dan bulanan, menjadi 0,3% bulanan (dari sebelumnya 0,2%) dan 2,7% tahunan (dari sebelumnya 2,6%).
Perlu dicatat bahwa pada bulan lalu, para trader EUR/USD secara efektif menganggap remeh laporan CPI, meskipun isi laporan tersebut menunjukkan perlambatan pada indikator utama. Intinya adalah bahwa pelaku pasar meragukan "keakuratan" data yang disajikan. Banyak analis berpendapat bahwa laporan tersebut mencerminkan angka inflasi yang sebenarnya diremehkan dan "tidak sepenuhnya mencerminkan penurunan inflasi yang valid. " Karena adanya penutupan yang berkepanjangan, para ahli BLS (Biro Statistik Tenaga Kerja AS) mulai mengumpulkan data November dengan keterlambatan lebih dari biasanya, yaitu mendekati masa liburan (Thanksgiving, Black Friday). Ini adalah periode penjualan musim liburan di mana pengecer memberikan diskon dan promosi untuk menurunkan harga. Oleh karena itu, para trader bersikap skeptis terhadap "angka merah" yang terdapat dalam laporan November — diasumsikan bahwa perkembangan inflasi sebenarnya mungkin lebih tinggi.
CPI untuk bulan Desember akan menjadi laporan pertama yang relatif "bersih" pasca penutupan dan karenanya akan dipandang oleh pasar sebagai sinyal yang lebih akurat terkait tren inflasi saat ini. Meskipun laporan Desember juga akan mengandung beberapa keterlambatan struktural — terutama dalam elemen perumahan dan penyesuaian musiman bulan Desember (diskon Tahun Baru dan Natal, volatilitas produk, dan sebagainya). Mungkin pasar baru akan mendapatkan gambaran inflasi yang sepenuhnya "dibersihkan" hanya dalam laporan Januari–Februari. Namun, saya tekankan — para trader kemungkinan tidak akan mengabaikan rilis bulan Desember seperti yang mereka lakukan pada bulan November.
PPI
Pada hari Rabu, indikator inflasi lain akan dipublikasikan — Indeks Harga Produsen. Karena penutupan yang berkepanjangan, kita baru akan mengetahui nilai November dari indikator ini minggu depan. Perkiraan menunjukkan bahwa baik PPI utama maupun inti akan menunjukkan dinamika naik. Indeks harga produsen utama harus meningkat menjadi 2,9% y/y, sementara inti harus meningkat menjadi 3,0% y/y.
Skenario reaksi pasar
Jika CPI dan PPI setidaknya memenuhi level yang diperkirakan (apalagi berada di zona hijau), nilai dolar akan menguat di seluruh pasar, yang akan mengorbankan ekspektasi "dovish" mengenai tindakan lebih lanjut dari Federal Reserve. Berdasarkan alat CME FedWatch, pasar hampir sepenuhnya yakin bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap setelah pertemuan di bulan Januari (kemungkinan untuk skenario ini adalah 95%). Pada waktu yang sama, kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan Maret hampir mencapai 30%, dan di bulan April, 40%. Jika inflasi di Amerika Serikat mengalami lonjakan, pasar akan menyimpulkan dengan jelas bahwa (setidaknya) hingga musim panas, Federal Reserve akan tetap menjaga sikap menunggu dan melihat. Namun, jika CPI dan PPI kembali menunjukan angka negatif, nilai dolar akan menghadapi tekanan, karena kemungkinan pemotongan suku bunga dalam pertemuan Maret akan kembali mendekati angka 50%.
Peringatan geopolitik
Namun, ada satu "tetapi" penting di sini. Laporan inflasi akan dapat mempengaruhi dinamika EUR/USD hanya jika peran faktor geopolitik berkurang. Ini sangat tidak mungkin, mengingat peristiwa terbaru di Iran dan pernyataan bellicose Donald Trump.
Iran
Saya ingin mengingatkan bahwa demonstrasi besar-besaran masih berlangsung di Iran sejak akhir tahun lalu, yang dimulai akibat jatuhnya nilai mata uang serta tingginya inflasi. Dukungan terhadap aksi protes ini datang dari Amerika Serikat: Trump menyatakan bahwa AS "siap mendukung Iran dalam perjuangan untuk meraih kebebasan. " Sebelumnya, dia memperingatkan Teheran dengan kemungkinan intervensi militer jika pasukan keamanan Iran menggunakan senjata melawan para demonstran. Berdasarkan informasi yang diterima, aksi protes di Iran belum menunjukkan tanda-tanda mereda, yang menandakan bahwa puncaknya masih akan datang.
Greenland dan ancaman lainnya
Terkait dengan Greenland, ada sinyal yang mengkhawatirkan. Berdasarkan informasi dari surat kabar Inggris, The Mail on Sunday, presiden Amerika Serikat "telah meminta Komando Operasi Khusus untuk menyusun strategi serangan terhadap pulau itu. " Sementara itu, salah satu pembantu terdekat Trump, Stephen Miller, minggu lalu tidak hanya menolak untuk menyingkirkan kemungkinan penggunaan kekuatan militer untuk menguasai Greenland, tetapi juga meragukan status hukum pulau tersebut. Di sisi lain, Eropa dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk mengirim pasukan ke Greenland dengan alasan misi NATO, menurut informasi dari surat kabar Inggris terkemuka, The Telegraph.
Jangan lupa ancaman dan pernyataan bellicose Trump terhadap Kolombia, Kuba, dan Meksiko.
Dengan kata lain, ketidakstabilan geopolitik terus bertambah, terlihat dari sikap risk-off di pasar. Dolar pun mendapatkan permintaan yang lebih tinggi sebagai aset pelindung. Besar kemungkinan, isu geopolitik akan terus menjadi perhatian utama para trader untuk EUR/USD, yang mengindikasikan bahwa tekanan pada pasangan mata uang ini akan tetap ada. Data makroekonomi akan berperan kurang penting, meskipun hasilnya mungkin tidak menguntungkan bagi dolar AS.
Gambar teknis
Dari sudut pandang teknis, pada grafik empat jam, EUR/USD berada di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands dan di bawah semua garis indikator Ichimoku, menunjukkan sinyal "Parade of Lines" bearish. Semua poin ini menunjukkan prioritas untuk posisi pendek. Target terdekat dari pergerakan turun adalah level 1,1620 (Bollinger Band bawah pada H4). Target utama adalah 1,1580 (batas bawah awan Kumo pada D1).
