*) lihat juga: Indikator Perdagangan InstaForex untuk S&P 500 (SPX)
Pasar saham di Amerika Serikat memulai minggu ini dengan tingkat fluktuasi yang lebih tinggi. Indeks SandP 500 menunjukkan adanya penurunan korektif dan berpotensi menutup minggu ini dengan hasil negatif. Tekanan utama yang memicu kondisi ini berasal dari risiko tarif baru akibat pernyataan Presiden AS Donald Trump, serta meningkatnya ketegangan antara Amerika Serikat dan negara-negara Uni Eropa.
Minat investor kini terarah pada pengumuman dari Gedung Putih mengenai penerapan tarif impor baru pada barang dari beberapa negara Eropa utama (mulai 1 Februari — tarif 10% untuk barang dari delapan negara Eropa; mulai 1 Juni — kemungkinan kenaikan tarif hingga 25%). Syarat untuk mencabut kebijakan ini diungkapkan sebagai adanya kesepakatan politik terkait Greenland.
Sebaliknya, otoritas Eropa tengah mempertimbangkan langkah-langkah balasan senilai hingga €93 miliar, yang mencakup batasan untuk perusahaan-perusahaan Amerika dan penerapan mekanisme tekanan ekonomi yang sebelumnya tidak pernah digunakan. Situasi ini telah menekan nilai saham banyak perusahaan besar di AS yang mempunyai hubungan dengan pemasok dan mitra dari Eropa, menambah rasa pesimis investor secara umum.
Pasar melihat perkembangan ini sebagai ancaman akan terjadinya perang tarif baru, yang semakin memperburuk penjualan di sektor manufaktur serta ekspor terkait ekonomi Amerika Serikat. Dampak dari kebijakan tarif yang diumumkan dapat membawa konsekuensi ekonomi yang besar.
- Peningkatan harga barang konsumsi yang diimpor dari Eropa.
- Biaya produksi yang lebih tinggi untuk perusahaan AS yang bergantung pada bahan baku dan komponen Eropa.
- Potensi eskalasi konfrontasi antara AS dan UE, yang mengarah pada erosi kepercayaan lebih lanjut dan memperlambat pertumbuhan ekonomi global.
Faktor-faktor ini membuat prospek pasar sangat tidak dapat diprediksi, meningkatkan tekanan pada lembaga keuangan dan portofolio investasi.
Reaksi pasar ekuitas dan utang
Latar belakang fundamental negatif telah mempengaruhi tidak hanya ekuitas tetapi juga pasar obligasi:
- Imbal hasil Treasury AS 10 tahun naik menjadi 4,25%,
- Imbal hasil 20 tahun naik di atas 4,79%,
- Obligasi 30 tahun mendekati 4,84%.
Imbal hasil obligasi pemerintah meningkat seiring dengan tingkat kecemasan pasar secara keseluruhan, menunjukkan tren menuju imbal hasil Treasury jangka panjang yang lebih tinggi. Peningkatan imbal hasil meningkatkan tekanan pada ekuitas dengan menaikkan biaya pinjaman dan mengurangi daya tarik aset berisiko, mencerminkan kecenderungan investor untuk melindungi modal dengan beralih ke instrumen yang lebih aman.
Peran Fed dan ekspektasi suku bunga
Meskipun masalah tarif telah menjadi perhatian utama sementara, investor terus mempertimbangkan Federal Reserve. Di satu sisi:
- tarif sebelumnya menjadi alasan Fed menahan diri dari pelonggaran cepat;
- regulator akan mengumumkan keputusan suku bunga secepat minggu depan.
Di sisi lain:
- ekspektasi pasar meningkat bahwa Fed mungkin mempercepat siklus pelonggarannya pada paruh kedua tahun ini;
- diskusi tentang kemungkinan perubahan kepemimpinan Fed meningkatkan ketidakpastian tetapi sejauh ini tidak mengubah skenario dasar kebijakan tetap berlaku hingga pertengahan tahun.
Keseimbangan faktor-faktor ini menghasilkan koreksi yang tidak stabil tetapi dapat dikelola dalam indeks S&P 500.
Analisis teknikal
Futures pada indeks pasar luas AS S&P 500 sedang mengalami koreksi menuju 6855.00 pada paruh pertama sesi Eropa, bergerak menuju level support kunci di 6,840.00 (EMA50 pada grafik harian) setelah perdagangan hari ini dibuka dengan celah harga yang cukup besar.
Harga telah melewati tingkat dukungan jangka pendek penting di 6. 875,00 (EMA200 pada chart 4 jam), dan indikator teknis (dalam hal ini — RSI, OsMA, Stochastic) di rentang waktu 1 jam sampai harian telah beralih menjadi bearish. Penembusan pada tingkat dukungan 6. 840,00 bisa meningkatkan tekanan dan mendorong penurunan ke rentang 6. 715,00–6. 615,00 (EMA144 pada chart harian). Tingkat resistensi berada di kisaran 6. 929,00 (EMA200 pada chart 1 jam) – 7. 000,00, di mana pengambilan keuntungan sebelumnya telah terjadi.
Sementara indeks tetap di atas 6.840,00 (EMA50), pergerakan saat ini dapat dilihat sebagai koreksi dalam tren naik yang lebih luas.
Prospek dan pengembangan skenario
Skenario utama
Jika retorika tarif berlanjut dan imbal hasil meningkat:
- S&P 500 mungkin akan terus terkoreksi,
- indeks kemungkinan akan mengakhiri minggu ini di wilayah negatif,
- pasar akan memperhitungkan risiko memburuknya perdagangan global.
Skenario alternatif
Jika retorika mereda dan tanda-tanda de-eskalasi muncul:
- indeks dapat stabil di atas 6.875,00,
- kembali ke kisaran 6.929,00–7.000,00 mungkin terjadi,
- fokus investor akan kembali ke pendapatan perusahaan dan kebijakan Fed.
Kesimpulan
Indeks S&P 500 saat ini menghadapi tekanan akibat risiko geopolitik dan perdagangan, yang menyebabkan peningkatan volatilitas dan membuat investor lebih berhati-hati. Meskipun banyak berita negatif yang beredar, pasar menunjukkan daya tahan struktural, dan penurunan yang terjadi saat ini lebih menyerupai fase penilaian ulang risiko daripada tanda awal pembalikan yang lengkap.
Dalam beberapa hari ke depan, faktor utama yang akan mempengaruhi pasar adalah pengumuman tarif, respons dari Uni Eropa, dan sinyal dari Federal Reserve, yang akan menentukan apakah koreksi ini akan berlanjut atau pasar akan menemukan titik stabil.
Estimasi dan saran untuk investor
Dalam situasi yang tidak menentu di pasar keuangan global, disarankan agar investor bersikap hati-hati dan cermat dalam membangun portofolio mereka. Fokus khusus harus diberikan pada diversifikasi aset dan pemilihan instrumen untuk melindungi dari risiko yang dapat dipercaya.
Terdapat minat yang tinggi terhadap aset defensif seperti logam mulia, yang biasanya berkinerja baik selama periode ketidakpastian yang signifikan di pasar.
Oleh karena itu, beberapa hari (dan mungkin bulan) yang akan datang bisa menjadi uji coba bagi ketahanan ekonomi global dan lembaga keuangan, serta menekankan pentingnya analisis yang teliti terhadap keadaan pasar saat ini dan pengembangan strategi perlindungan modal yang efektif.
