FX.co ★ XAU/USD: Pemulihan Setelah Badai dan Pergerakan Menuju Rekor Baru

*) lihat juga: Indikator Trading InstaForex untuk XAU/USDUSD

Fokus investor minggu ini tertuju pada laporan pekerjaan ADP untuk sektor swasta AS di bulan Januari, yang sangat penting mengingat kondisi saat ini. Karena penutupan sebagian pemerintah AS, publikasi laporan resmi Non-Farm Payrolls (NFP) telah ditunda, sehingga data ADP menjadi tolok ukur utama untuk menilai pasar tenaga kerja.

Pasangan XAU/USD terus trading di atas angka bulat 5000.00, bergerak dalam kisaran 4980.00 (200 EMA pada grafik 1 jam) – 5100.00 (angka bulat).

Setelah reli bersejarah dan koreksi tajam yang terjadi setelahnya, emas menunjukkan tanda-tanda kekuatan kembali. Pasangan XAU/USD telah stabil di atas level kunci 5000.00 per troy ounce dan bersiap untuk tahap pertumbuhan baru.

Di antara alasan koreksi, berikut ini dapat dicatat:

1. Perubahan Ekspektasi Fed: Pengumuman kemungkinan penunjukan Kevin Warsh—yang dianggap sebagai "hawk" moneter—sebagai ketua Fed masa depan telah memperkuat dolar dan ekspektasi untuk kebijakan moneter yang lebih ketat.
2. Kondisi Overbought Teknis dan Likuidasi Posisi: Mencapai rekor tertinggi mendorong pengambilan keuntungan secara luas dan penutupan posisi long dengan leverage. Peningkatan persyaratan margin dari CME Group memperburuk tekanan.
3. Data AS yang Kuat: Peningkatan indeks aktivitas bisnis (PMI, ISM) mengonfirmasi ketahanan ekonomi, mengurangi urgensi ekspektasi pemotongan suku bunga. Indeks manufaktur naik menjadi 52.6 poin (angka terbaik dalam tiga tahun), sementara sektor jasa mencapai 53.5, sesuai dengan perkiraan ISM PMI untuk sektor jasa.

Pada saat yang bersamaan, meskipun penjualan pada bulan Januari meningkat lebih dari 10% dibandingkan puncak di atas 5590. 00, faktor-faktor mendasar yang mendorong "logam mulia" masih ada, dan minat dari para pelaku besar menegaskan prospek positif jangka panjang: permintaan fisik tetap konsisten (investasi pada emas fisik dan ETF tidak mengalami penarikan besar-besaran; penyesuaian ini lebih terkait dengan posisi spekulatif di pasar berjangka), volume perdagangan tetap stabil (data dari CME Group menunjukkan ketertarikan pada kontrak emas masih tinggi, yang menggambarkan penahanan posisi strategis oleh lembaga keuangan), dan isu geopolitik kembali menarik perhatian para investor (kejadian yang melibatkan drone Iran yang jatuh di Laut Arab mengingatkan investor akan risiko yang masih ada, meningkatkan kebutuhan akan aset yang aman).

Jika kita menyoroti pendorong utama untuk potensi pertumbuhan, poin-poin berikut dapat dicatat:

1. Ekspektasi Pelonggaran Fed: Meskipun data kuat, pasar masih memperhitungkan dua pemotongan suku bunga pada tahun 2026. Komentar dari anggota Fed (Miran, Barkin) menunjukkan kemungkinan pelonggaran jika inflasi terus melambat. Bagi emas, yang tidak menghasilkan pendapatan, ini adalah faktor positif yang signifikan.
2. Ketidakpastian Geopolitik: Eskalasi antara AS dan Iran, konflik dagang yang berkepanjangan (AS-UE, AS-Kanada), dan ketidakstabilan secara keseluruhan mendukung permintaan untuk aset safe-haven.
3. Kekhawatiran Inflasi: Persistensi inflasi inti di atas target Fed sebesar 2% membuat emas tetap menarik sebagai penyimpan nilai.
4. Kelemahan Dolar: Dolar, meskipun ada lonjakan lokal, menghadapi keterbatasan pertumbuhan karena ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter. USDX berfluktuasi di sekitar level 97.30, tidak menunjukkan kekuatan yang jelas.

Gambaran Teknis

Dukungan Terdekat: 4980.00 (rata-rata bergerak 200-periode pada grafik 1 jam) dan level psikologis 5000.00. Mempertahankan level ini sangat penting bagi para bull. Resistensi Terdekat: Level 5100.00. Menembus level ini akan membuka jalan untuk menguji ulang puncak Januari.

Perkiraan ekonom menunjukkan target akhir tahun sekitar 6000.00. Puncak Januari hanyalah pendahulu. Secara teknis, koreksi tampaknya sudah selesai. Tidak adanya arus keluar modal besar-besaran dari emas ke obligasi (dengan imbal hasil Treasury 10-tahun stabil sekitar 4.300%) mengonfirmasi bahwa penjualan ini bersifat taktis daripada strategis.

Risiko Jangka Pendek (untuk Koreksi):

1. Data Ketenagakerjaan AS yang Kuat (ADP, ISM) dapat memperkuat dolar dan menunda ekspektasi pemotongan suku bunga.
2. Retorika Hawkish dari The Fed: Pernyataan apa pun yang menunjukkan jeda dalam siklus pelonggaran dapat memberikan tekanan.
3. Resistensi Teknis: Level 5100.00 mungkin menjadi penghalang signifikan.

Pendorong Jangka Panjang (untuk Pertumbuhan):

1. Pelonggaran Kebijakan Moneter yang Tak Terhindarkan: Bahkan dalam jeda yang berkepanjangan, pemotongan suku bunga tidak terhindarkan dan akan menjadi katalis yang kuat.
2. Meningkatnya Risiko Geopolitik: Pemilu, konflik, dan perang dagang akan mendukung permintaan untuk aset safe-haven.
3. Pembelian Bank Sentral: Tren diversifikasi cadangan dengan emas terus berlanjut.

Skenario untuk Minggu-Minggu Mendatang:

1. Skenario Dasar (Pertumbuhan dengan Konsolidasi): Emas melampaui 5100.00 dan bergerak menuju 5300.00 – 5400.00, secara berkala terkoreksi pada data AS yang kuat. Ini adalah skenario yang paling mungkin terjadi.
2. Skenario Samping (Rentang): Harga trading dalam rentang 4950.00–5150.00 sambil menunggu sinyal yang lebih jelas dari The Fed dan data inflasi.
3. Skenario Breakout (Pertumbuhan Dipercepat): Eskalasi di Timur Tengah, bersama dengan data AS yang lemah, dapat memicu pergerakan cepat ke puncak baru di atas 5500.00.

Kesimpulan

Emas telah mengalami penyesuaian yang diperlukan dan sehat setelah lonjakan yang mencapai rekor tertinggi. Stabilitas saat ini di atas 5000. 00 menunjukkan bahwa investor besar tidak terburu-buru meninggalkan pasar, karena mereka melihat potensi nilai dalam jangka panjang. Tren positif masih tetap ada. Fluktuasi jangka pendek akan tergantung pada data ketenagakerjaan dan inflasi di AS, tetapi pandangan strategis tetap optimis. Gabungan dari perubahan yang diharapkan dalam kebijakan moneter The Fed, ketidakpastian geopolitik, dan posisi emas sebagai perlindungan terhadap ketidakstabilan menciptakan dasar bagi peningkatan harga. Para investor sebaiknya memperhatikan level saat ini sebagai kesempatan untuk akumulasi strategis dengan sasaran jangka panjang melebihi 5600. 00. Tantangan langsung bagi para bullish adalah menembus dan bertahan di atas 5100. 00, yang akan menandakan dimulainya kembali pertumbuhan yang signifikan.