Harga emas bisa naik hingga $6000 per ounce pada akhir tahun ini, dan rasio emas-terhadap-perak diperkirakan akan meningkat seiring berlanjutnya risiko makroekonomi dan geopolitik.
Menurut laporan BNP Paribas SA, rasio emas terhadap perak, meskipun masih berada di bawah rata-rata dua tahun terakhir di kisaran 80%, berpotensi melebar secara signifikan. "Kami meyakini bahwa selisih harga keduanya dapat meningkat. Menurut pandangan kami, perak tidak memberikan tingkat perlindungan risiko yang sama seperti emas."
Prospek pasar emas terlihat cukup optimistis, yang terutama didorong oleh dua faktor utama: minat berkelanjutan dari bank sentral dan arus modal yang terus mengalir ke exchange-traded fund (ETF) emas. Pembelian berkelanjutan oleh bank sentral, khususnya setelah pengumuman tak terduga Polandia bulan lalu untuk membeli tambahan 150 ton logam mulia ini, setelah sebelumnya menjadi pembeli terbesar tahun lalu, mencerminkan adanya perubahan strategis dalam kebijakan cadangan devisa di banyak negara. Langkah ini menegaskan keinginan untuk melakukan diversifikasi cadangan dan melakukan lindung nilai terhadap risiko yang terkait dengan volatilitas aset lain.
Seiring dengan pembelian institusional, ETF emas menunjukkan arus masuk yang stabil. Terlepas dari penurunan singkat yang terjadi selama koreksi pasar baru-baru ini, tren keseluruhan tetap positif. Hal ini menunjukkan bahwa, meskipun terjadi fluktuasi jangka pendek, para investor tetap percaya pada potensi pertumbuhan jangka panjang emas. Permintaan dari para investor ritel dan institusi yang lebih kecil yang menggunakan ETF untuk mendapatkan eksposur terhadap emas melengkapi aksi pembelian bank sentral, sehingga menciptakan fondasi kuat untuk menopang harga.
Kombinasi antara permintaan berkelanjutan dari pelaku utama dan minat yang terus datang dari berbagai kalangan investor ini memberikan latar yang mendukung bagi kenaikan lanjutan nilai emas menuju $6000 per troy ounce.
Banyak bank dan manajer aset, termasuk Deutsche Bank AG dan Goldman Sachs Group Inc., juga meyakini bahwa emas akan kembali menguat berkat faktor-faktor permintaan jangka panjang tersebut. Menunjukkan konsistensi permintaan resmi, People's Bank of China juga memperpanjang program pembelian emasnya untuk bulan ke-15 pada Januari.
Sementara itu, pergerakan harga perak menunjukkan volatilitas yang sangat tinggi dalam beberapa bulan terakhir karena pembelian fisik yang agresif, terutama di Asia. Namun, tanda-tanda pelemahan kini mulai terlihat di pasar fisik, seiring masuknya pasokan logam ke Eropa dan Asia.
Untuk gambaran teknikal emas saat ini, para pembeli perlu kembali menguasai level resistance terdekat di $5051. Hal ini akan membuka jalan bagi mereka untuk mengincar level $5137, yang di atasnya akan cukup sulit untuk ditembus. Target terjauh berada di sekitar $5223. Jika terjadi penurunan pada emas, bears akan berupaya mengambil alih kendali di $4975. Jika level ini berhasil ditembus ke bawah, ditembusnya kisaran tersebut akan menjadi pukulan serius bagi posisi bullish dan mendorong emas turun ke level rendah $4893, dengan potensi yang berlanjut ke $4835.
