Pasangan GBP/USD terus menguat, yang saya anggap sepenuhnya beralasan. Laporan pekan lalu mengenai perekonomian dan pasar tenaga kerja AS mengakhiri perdebatan apakah FOMC akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Nonfarm Payrolls turun untuk keempat kalinya secara beruntun, namun kali ini bukan hanya berada di level rendah, melainkan juga menjadi negatif. Jumlah lapangan kerja di ekonomi AS kini bukan sekadar tumbuh lebih lambat; tetapi benar-benar menurun. Situasi serupa beberapa kali terjadi tahun lalu, ketika The Fed harus memangkas suku bunga tiga kali untuk mencegah penurunan lebih lanjut di pasar tenaga kerja. Dalam beberapa pekan terakhir, beredar spekulasi luas di pasar bahwa inflasi yang tinggi akan memaksa The Fed menaikkan suku bunga. Kevin Warsh juga menyinggung soal inflasi yang berlebihan yang perlu dikembalikan ke level target. Namun, seperti yang diperkirakan, inflasi bukan satu-satunya faktor yang penting. Dengan data Nonfarm Payrolls saat ini, saya tidak mengharapkan pengetatan kebijakan moneter. Ini negatif bagi dolar. Laporan inflasi AS terbaru semakin mengecilkan kemungkinan pengetatan kebijakan moneter oleh FOMC. Perlu diingat, pasar mulai menetapkan kenaikan suku bunga dua bulan lalu, dan sekarang pasar dihantam gelombang kekecewaan baru hampir setiap pekan. Saya menilai pelemahan dolar akan berlanjut. Berbeda dengan euro, pound tidak menghadapi hambatan berarti di atas. Sebaliknya, pound telah membentuk sinyal bullish dan dapat terus menguat dengan hambatan yang relatif kecil.
Seperti sudah saya sebutkan, geopolitik tidak lagi memberikan dukungan bagi dolar, karena eskalasi baru dalam konflik muncul kira-kira setiap dua minggu, sementara negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran benar-benar menemui jalan buntu. Secara resmi, Teheran hanya bernegosiasi dengan Oman. Masih belum jelas apa hasil perundingan ini dalam konteks mengakhiri konflik dan membuka kembali Selat Hormuz. Iran mungkin saja bisa mencapai kesepakatan dengan Oman mengenai pengaturan pengendalian Selat Hormuz, tetapi bagaimana hal itu akan menyelesaikan konflik dengan Amerika Serikat dan mencabut blokade AS atas selat tersebut?
Pada paruh pertama pekan ini, harga minyak naik ke $92 per barel. Jika situasinya berkembang sesuai skenario paling pesimistis, harga minyak akan terus naik dan menguji kembali level tertinggi Maret–Mei. Dalam kasus ini, inflasi di Amerika Serikat maupun Inggris kemungkinan kembali mempercepat. Sebaliknya, jika situasi berkembang sesuai skenario optimistis, harga minyak akan kembali ke kisaran $60–70 per barel. Dalam skenario tersebut, pengetatan oleh The Fed mungkin tidak diperlukan, sementara Bank of England sudah tidak lagi berhadapan dengan masalah inflasi tinggi. Namun saat ini justru The Fed yang tidak mampu mengambil langkah hawkish, sedangkan Bank of England, sebaliknya, baru akan bersedia mengetatkan kebijakan moneter jika inflasi kembali meningkat—sesuatu yang sejauh ini belum terlihat tanda-tandanya.
Analisis grafik menunjukkan kelanjutan pergerakan naik oleh pihak bull. Saat ini, pelaku pasar memiliki dua imbalance bullish (24 dan 25) yang dapat dijadikan area pertimbangan untuk membuka posisi beli. Imbalance 24 sudah memunculkan sinyal bullish yang dapat dimanfaatkan trader untuk membuka posisi long. Untuk saat ini belum terlihat pola bearish.
Latar belakang berita ekonomi pada hari Rabu kembali memihak pihak bull. Laporan inflasi memang tidak mengejutkan pelaku pasar, tetapi menunjukkan penurunan untuk kedua kalinya secara beruntun, sehingga mengurangi kemungkinan pengetatan kebijakan moneter. Dolar AS kembali berada di bawah tekanan.
Secara keseluruhan, latar belakang berita masih sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang saya melihat sedikit alasan untuk mengharapkan selain pelemahan dolar AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah hal ini. Peluang kenaikan suku bunga The Fed pada 2026 pun tidak mengubahnya. Perkembangan geopolitik sempat membuat pasar kembali mengingat status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut sudah melewati fase paling aktif. Probabilitas pengetatan kebijakan moneter oleh FOMC telah turun signifikan dalam beberapa pekan terakhir, sehingga menekan mata uang AS. Karena itu, menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan digerakkan oleh faktor jangka pendek. Saya tidak melihat alasan untuk gelombang penurunan baru pada pasangan ini.
Kalender Ekonomi AS dan Inggris
- AS – Indeks Harga Produsen (12:30 UTC).
- AS – Kaim Pengangguran Awal (12:30 UTC).
Pada 13 Agustus, kalender ekonomi memuat dua rilis, keduanya berkategori penting sekunder. Dampak latar belakang berita ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Kamis kemungkinan lemah atau bahkan nyaris tak terasa.
Prakiraan dan Kiat-kiat Trading GBP/USD
Prospek jangka panjang sterling tetap bullish. Setelah likuiditas diambil dari dua swing terakhir, kubu bull memulai pergerakan naik, disusul pullback korektif lalu kenaikan bullish berikutnya. Pekan ini, saya memperkirakan pound akan terus menguat, karena laporan pasar tenaga kerja AS keluar lemah dan probabilitas pengetatan kebijakan moneter oleh FOMC kini sangat rendah. Laporan inflasi AS semakin meruntuhkan ekspektasi pelaku pasar terhadap pengetatan oleh The Fed. Jika kubu bear melancarkan serangan baru, dibutuhkan pola bearish yang jelas untuk mempertimbangkan posisi short, yang saat ini belum muncul. Kubu bull telah menerima sinyal beli dari imbalance 24. Target kenaikan sterling adalah level tertinggi 15 Juli dan 1 Mei—masing-masing 1,3557 dan 1,3656, dengan level pertama sudah hampir tersentuh. Swing 1,3557 perlu diawasi ketat, karena likuiditas bisa saja diambil dari level ini. Jika itu terjadi, pasangan ini berpotensi mengalami koreksi turun.
