Pound telah menembus di atas level resistance 1,3560 (garis atas Bollinger Bands pada time frame H4), bereaksi positif terhadap laporan pasar tenaga kerja dan inflasi. Meskipun tidak semua komponen rilis berada di "zona hijau", gambaran fundamental secara keseluruhan tetap menguntungkan bagi mata uang Inggris. Sementara itu, dolar mendapat tekanan dari laporan makroekonomi miliknya sendiri. Kombinasi faktor fundamental ini memungkinkan pasangan GBP/USD bertahan dekat level harga tertinggi tiga bulan terakhir, yang mencerminkan dominasi sentimen bullish.
Tingkat pengangguran di Inggris untuk periode April hingga Juni tetap berada di 4,9%, sementara sebagian besar analis memperkirakan penurunan ke 4,8%. Namun, dinamika triwulanan terlihat sedikit lebih baik, dengan indikator tersebut turun 0,1 poin persentase. Pada saat yang sama, tingkat ketenagakerjaan untuk usia 16–64 tahun naik menjadi 75,1%, meningkat 0,1 p.p. secara kuartalan. Ketidakaktifan ekonomi hampir tidak berubah, tetap di 20,9%. Jumlah klaim baru tunjangan pengangguran berada di wilayah negatif untuk bulan kedua berturut-turut, dengan Juni mencatat -6.400 dan Juli -11.000 (sementara sebagian besar pakar memperkirakan kenaikan sebesar 16.500).
Perkembangan upah juga patut disoroti. Upah reguler meningkat 3,5% secara tahunan, sementara pertumbuhan total upah (termasuk bonus dan lain-lain) melambat ke 4,1% (turun dari 4,3% sebelumnya). Pertumbuhan riil upah reguler mencapai 0,7%, sedangkan pertumbuhan riil total kompensasi mencapai 1,3%. Di satu sisi, pertumbuhan upah berangsur-angsur melambat. Di sisi lain, pendapatan riil tetap meningkat. Lebih dari itu, pertumbuhan riil upah reguler kembali menguat setelah periode pelemahan yang cukup panjang.
Dengan kata lain, tekanan inflasi yang berasal dari pasar tenaga kerja berangsur-angsur mereda, sementara daya beli konsumen tetap tangguh. Kombinasi ini memungkinkan Bank of England untuk tidak terburu-buru menurunkan suku bunga, karena pelemahan permintaan konsumen yang signifikan belum menyertai pendinginan pasar tenaga kerja.
Secara keseluruhan, rilis hari Selasa tidak dapat dikatakan kuat dalam pengertian tradisional. Namun, pelaku pasar GBP/USD menafsirkannya secara positif bagi pound, karena perekonomian Inggris masih menunjukkan kemampuan menciptakan lapangan kerja, tingkat pengangguran stabil, ketidakaktifan ekonomi praktis tidak berubah, jumlah klaim tunjangan pengangguran menurun, dan upah riil kembali menunjukkan dinamika yang positif.
Inilah sebabnya laporan inflasi Inggris pada hari Rabu memiliki arti penting yang besar bagi pelaku pasar GBP/USD.
Indeks harga konsumen (CPI) secara keseluruhan naik 2,9% secara tahunan pada Juli, setelah sebelumnya turun ke 2,6% pada bulan sebelumnya. Ini merupakan laju pertumbuhan inflasi keseluruhan tertinggi dalam empat bulan terakhir dan percepatan pertama CPI sejak Maret tahun ini. Secara bulanan, harga naik 0,3% (setelah kenaikan 0,1% pada Juni).
Sumber utama tekanan inflasi berasal dari sektor perumahan dan jasa utilitas. Laju pertumbuhan tahunan sektor ini naik tajam—dari 2,7% menjadi 4,1%. Faktor kunci dalam kenaikan ini adalah harga gas, yang meningkat 14,7% secara tahunan pada Juli. Selain itu, harga listrik naik 3,6%, sementara setahun sebelumnya justru mengalami penurunan. Dengan kata lain, sebagian besar percepatan inflasi pada Juli dapat dijelaskan oleh peninjauan kembali batas harga energi, yang berujung pada lonjakan tagihan untuk rumah tangga Inggris.
Namun, jika laju CPI sepenuhnya terkait dengan satu faktor saja, sementara komponen inti inflasi terus menurun secara stabil, bank sentral mungkin saja mengabaikan lonjakan inflasi pada Juli. Akan tetapi, percepatan tersebut cukup luas sehingga BoE tidak bisa begitu saja menganggapnya sebagai efek sementara.
Struktur CPI inti menunjukkan bahwa inflasi barang naik menjadi 2,2% (dari 1,7%). Yang menarik, harga furnitur dan barang-barang rumah tangga berbalik arah dari penurunan (sebesar 0,2%) menjadi kenaikan yang cukup signifikan—naik 1,0%. Bahkan kategori seperti pakaian dan alas kaki, yang biasanya mengalami penurunan harga pada Juli, menunjukkan inflasi tahunan yang lebih tinggi, naik 0,5% setelah penurunan serupa pada bulan sebelumnya.
Secara keseluruhan, laporan tersebut menunjukkan bahwa CPI mulai bergerak menjauh dari target 2% BoE, sementara indeks inti bertahan "defensif" di 2,6%, berlawanan dengan proyeksi penurunan bertahap. Faktor energi berpotensi terus memberikan tekanan pada harga, mengingat ketegangan yang masih berlanjut di Timur Tengah.
Secara alami, pergerakan naik GBP/USD lebih banyak disebabkan oleh pelemahan dolar daripada penguatan pound, karena dolar kehilangan daya tariknya di tengah meredanya ekspektasi kebijakan hawkish terkait langkah-langkah Federal Reserve ke depan. Rangkaian laporan makroekonomi kunci (NFP, CPI, PPI, Retail Sales) menekan dolar secara signifikan, termasuk terhadap mata uang Inggris. Rilis data Inggris yang disebutkan di atas hanya semakin memperkuat posisi pembeli GBP/USD, sehingga mereka mampu mendorong harga ke level tertinggi tiga bulan.
Semua ini menunjukkan bahwa pasangan ini masih memiliki potensi untuk melanjutkan kenaikan, terlebih karena pada semua timeframe yang lebih tinggi (mulai dari H4 ke atas), GBP/USD berada di antara garis tengah dan garis atas indikator Bollinger Bands dan di atas garis Ichimoku, yang pada grafik D1 telah membentuk sinyal bullish "Parade of Lines". Target terdekat bagi pergerakan naik adalah level 1,3630, yang bertepatan dengan garis atas Bollinger Bands pada grafik harian.
