Pasangan GBP/USD terus menguat, yang saya anggap sepenuhnya beralasan. Laporan mengenai perekonomian AS, pasar tenaga kerja, dan inflasi secara efektif telah meredakan perdebatan apakah FOMC akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Nonfarm Payrolls turun untuk keempat kalinya secara berturut-turut dan jatuh di bawah nol. Perekonomian AS melambat. Inflasi menurun. Situasi bisa berubah berdasarkan data bulan Agustus, tetapi untuk saat ini, FOMC jauh lebih dekat untuk mempertahankan sikap menunggu dan melihat daripada mengambil keputusan yang hawkish. Sementara itu, di Bank of England, kemungkinan pengetatan kebijakan moneter hingga akhir tahun meningkat setelah laporan inflasi bulan Juli. Inflasi memang hanya naik sedikit, namun percepatan ini bisa menjadi awal dari tren baru.
Apakah saat ini masih ada prospek bagi kubu bearish? Menurut saya, tidak. Dalam artikel-artikel sebelumnya, saya sudah menyebutkan bahwa sapuan likuiditas dari level tertinggi 15 Juli tidak terlihat meyakinkan, sementara bullish Imbalance 26 bukan hanya berfungsi sebagai area minat bagi kubu bullish, tetapi juga sebagai zona support bagi harga. Sinyal beli baru bisa terbentuk hari ini, yang hanya akan menambah tekanan beli. Saat ini, pihak bearish belum memiliki pola maupun sinyal.
Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, faktor geopolitik sudah tidak lagi memberikan dukungan positif bagi dolar, karena negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran secara praktis menemui jalan buntu. Secara resmi, Teheran hanya bernegosiasi dengan Oman. Masih belum jelas ke mana arah perundingan ini dalam konteks mengakhiri konflik dan membuka kembali Selat Hormuz. Iran mungkin saja mencapai kesepakatan dengan Oman terkait pengaturan pengendalian Selat Hormuz, tetapi bagaimana hal itu akan menyelesaikan konflik dengan Amerika Serikat dan mengakhiri blokade AS atas selat tersebut?
Pekan ini, harga minyak naik ke $93 per barel dan, menurut saya, berpotensi kembali ke atas $100 dalam waktu dekat jika Selat Hormuz tetap tertutup. Dalam skenario itu, inflasi di Amerika Serikat maupun Inggris akan mulai kembali meningkat. Namun, jika konfliknya justru berhasil diselesaikan (bagaimana caranya?), harga minyak bisa kembali ke kisaran $60–70 per barel. Dalam kasus seperti itu, The Fed mungkin tidak perlu lagi mengetatkan kebijakan moneter, sementara Bank of England saat ini tidak terlalu terbebani oleh persoalan inflasi tinggi. Untuk sekarang, justru The Fed yang tidak bisa mengambil langkah hawkish, sedangkan Bank of England, sebaliknya, siap mengetatkan kebijakan moneter jika inflasi mulai kembali meningkat. Inilah perbedaan utamanya. Karena itu, menurut saya, pound saat ini memiliki keunggulan tertentu atas dolar.
Analisis grafik menunjukkan dorongan bullish yang baru. Saat ini, pelaku pasar memiliki tiga bullish imbalances (24, 25, dan 26), yang di dalamnya posisi beli dapat dipertimbangkan. Imbalance 24 sudah menghasilkan sinyal bullish yang bisa dimanfaatkan trader. Imbalance 25 masih belum teruji. Imbalance 26 berpotensi memunculkan sinyal beli hari ini. Saat ini belum ada pola bearish. Karena itu, trader dapat terus menahan posisi long mereka dan menunggu reaksi pada Imbalance 26 untuk mengonfirmasi kelanjutan tren bullish yang sedang berlangsung. Sapuan likuiditas dari level tinggi 15 Juli kemungkinan besar akan terbukti sebagai sinyal palsu. Saya menyarankan untuk hanya mempertimbangkannya jika Imbalance 26 terbukti tidak valid.
Latar belakang ekonomi pada hari Rabu mendukung pihak bullish. Inflasi naik sedikit, yang membuat Bank of England semakin dekat pada langkah pengetatan kebijakan moneter. Kenaikan suku bunga pada bulan September memang kecil kemungkinannya, tetapi yang penting di sini adalah probabilitas dan seberapa dekat regulator pada salah satu keputusan. Menurut saya, peluang kenaikan suku bunga Bank of England hingga akhir tahun bahkan lebih besar daripada peluang kenaikan suku bunga FOMC.
Latar belakang fundamental secara keseluruhan masih sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya tidak dapat mengharapkan apa pun selain pelemahan mata uang AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat pun tidak mengubah hal ini. Begitu pula kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada 2026. Perkembangan geopolitik sempat membuat pasar kembali mengingat status dolar sebagai safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut kini sudah melewati fase paling aktif. Peluang pengetatan kebijakan moneter FOMC telah turun secara signifikan dalam beberapa pekan terakhir, dan hal ini menekan mata uang AS. Karena itu, menurut saya, setiap penguatan dolar saat ini bersifat sementara dan berumur pendek. Saya tidak melihat alasan untuk munculnya dorongan bearish baru.
Kalender Ekonomi AS dan Inggris:
- Amerika Serikat — Perubahan Klaim Pengangguran Awal (12:30 UTC).
- Amerika Serikat — Philadelphia Manufacturing Index (12:30 UTC).
Pada 20 Agustus, kalender ekonomi hanya memuat dua rilis, yang keduanya tidak terlalu penting. Latar belakang ekonomi kemungkinan tidak akan banyak memengaruhi sentimen pasar pada hari Kamis.
Prakiraan dan Rekomendasi Trading GBP/USD:
Prospek jangka panjang pound tetap bullish. Setelah sapuan likuiditas dari dua ayunan terakhir dan terbentuknya serangkaian sinyal beli, pihak bullish memulai dorongan naik yang masih terus berlanjut. Saat ini, saya belum melihat dasar bagi serangan bearish, karena belum ada pola maupun sinyal bearish. Pihak bullish sudah menerima sinyal beli dari Imbalance 24, yang masih berlaku. Sinyal beli baru berpotensi terbentuk hari ini pada Imbalance 26. Target penguatan pound adalah level tinggi 1 Mei di 1,3656, sekitar 100 pip dari posisi sekarang. Saya menyarankan untuk hanya mempertimbangkan sapuan likuiditas pada ayunan 1,3557 jika Imbalance 26 terbukti tidak valid.
