Pasangan GBP/USD terus melemah pada hari Jumat, meskipun secara logis kenaikan justru lebih masuk akal. Setelah likuiditas diambil dari swing terakhir, pound masuk ke bullish imbalance terbaru, 27, yang hingga kini belum terbatalkan. Jika harga bereaksi terhadap pola ini, sinyal beli keempat akan terbentuk dalam dorongan bullish saat ini. Jika pola ini terbatalkan, kubu penjual dapat mulai membidik pergerakan yang lebih signifikan dari 100 poin. Revisi tahunan data Nonfarm Payrolls tidak dapat dianggap menguntungkan bagi dolar karena angka revisinya negatif. Meskipun demikian, harus diakui banyak pelaku pasar sebelumnya justru mengantisipasi hasil yang jauh lebih pesimistis. Hari ini, kita hanya perlu menunggu apa yang akan disampaikan Kevin Warsh dan bagaimana sikap The Fed dalam beberapa bulan mendatang. Menurut pandangan saya, dolar masih berada dalam posisi berisiko.
Saya ingin mengingatkan bahwa dalam beberapa minggu terakhir dolar dihadapkan pada banyak faktor negatif, termasuk keputusan Departemen Keuangan AS untuk meningkatkan volume buyback obligasi jangka panjang, laporan Nonfarm Payrolls bulanan yang lemah, perlambatan pertumbuhan CPI, perlambatan pertumbuhan PDB, dan penurunan ekspektasi pasar terhadap pengetatan kebijakan moneter The Fed. Oleh karena itu, jika pelemahan dolar berlanjut dari level saat ini, hal tersebut tidak akan mengejutkan.
Apakah saat ini penjual memiliki prospek? Menurut saya, belum. Sinyal beli terbentuk minggu lalu, memberi kesempatan bagi para trader untuk membuka posisi beli baru yang kini sudah menghasilkan keuntungan sekitar 100 poin. Sejak 24 Juni, pound Inggris telah membentuk tiga sinyal beli dan juga memberikan peringatan dini mengenai markup yang diantisipasi (liquidity sweeps). Saat ini, para penjual tidak memiliki pola maupun sinyal. Untuk saat ini, mereka hanya dapat berharap pada batalnya imbalance 27, yang akan membuka ruang untuk melanjutkan tekanan. Namun, laporan Nonfarm Payrolls hari ini tidak memberikan dukungan yang cukup kuat bagi para penjual, sementara apa yang akan disampaikan Kevin Warsh di simposium Jackson Hole juga masih belum diketahui.
Seperti yang sudah saya sebutkan, faktor geopolitik tidak lagi memberikan dampak positif bagi dolar karena negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran praktis terhenti. Ini merupakan kemunduran besar bagi dolar. Secara resmi, Teheran hanya bernegosiasi dengan Oman. Masih belum jelas ke mana arah perundingan ini dalam konteks penghentian konflik dan pembukaan kembali Selat Hormuz. Iran mungkin dapat mencapai kesepakatan dengan Oman terkait mekanisme pengendalian Selat Hormuz, tetapi bagaimana hal ini dapat menyelesaikan konflik dengan Amerika Serikat dan mengakhiri blokade AS atas selat tersebut? Sementara itu, Donald Trump memutuskan memberlakukan blokade kedua terhadap Iran—kali ini di sektor keuangan. Pada saat yang sama, ia berencana untuk menjatuhkan sanksi terhadap semua negara yang mendukung Iran. Sebuah konflik global baru mungkin sedang mendekat, yang dalam skenario terbaik akan berbentuk konflik dagang atau sanksi.
Minggu ini, harga minyak turun ke level $90 per barel, tetapi menurut saya, dalam waktu dekat akan kembali ke atas $100. Muncul informasi bahwa Donald Trump dapat mencabut blokade ekonomi terhadap Iran jika Teheran setuju mencabut blokade terhadap Selat Hormuz, yang mendorong harga minyak terkoreksi turun. Namun, saya masih menganggap informasi ini sebatas laporan media yang belum terkonfirmasi.
Analisis grafik menunjukkan adanya dorongan bullish baru. Saat ini para trader memiliki tiga bullish imbalance (25, 26, dan 27), yang di dalamnya posisi beli dapat dipertimbangkan. Lazimnya, fokus utama sebaiknya tertuju pada imbalance terbaru dan yang paling dekat dengan harga saat ini—27. Liquidity sweep terhadap level tertinggi 1 Mei memicu koreksi turun, dan koreksi ini masih dapat berlanjut bahkan hingga menembus di bawah imbalance 27. Namun, sebuah imbalance bukan hanya area minat, tetapi juga zona support bagi harga.
Latar belakang berita ekonomi memengaruhi sentimen para trader pada hari Jumat hanya dalam beberapa jam terakhir. Dan pengaruhnya pun dengan cara yang tidak diperkirakan siapa pun. Total jumlah lapangan kerja yang tercipta dalam laporan Payrolls lebih rendah daripada publikasi sebelumnya, tetapi dolar justru menguat karena para pelaku pasar sebelumnya memprediksi hasil yang jauh lebih buruk. Namun, berita negatif tetap negatif. Saat ini saya belum melihat alasan untuk kenaikan kuat mata uang AS.
Secara keseluruhan, latar belakang berita masih sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang saya tidak dapat mengantisipasi selain pelemahan mata uang AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah hal ini. Perkembangan geopolitik sempat mendorong pasar untuk meninjau kembali status dolar sebagai safe haven selama beberapa bulan, tetapi fase aktif konflik tersebut sudah berlalu. Peluang pengetatan kebijakan moneter FOMC menurun secara signifikan dalam beberapa minggu terakhir, yang menekan mata uang AS. Maka dari itu, menurut saya, setiap kenaikan dolar bersifat sementara dan didorong faktor jangka pendek. Saya tidak melihat alasan untuk dimulainya kembali tekanan menurun yang besar terhadap pound.
Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Inggris:
Pada 31 Agustus, kalender ekonomi tidak memuat peristiwa penting. Latar belakang ekonomi tidak akan memengaruhi sentimen pasar pada hari Senin.
Prediksi dan Rekomendasi Trading GBP/USD:
Prospek jangka panjang pound tetap bullish. Setelah liquidity sweeps pada dua swing terbaru dan terbentuknya serangkaian sinyal beli, kubu pembeli terus melanjutkan dorongan naik. Saat ini saya belum melihat dasar bagi serangan penjual, karena tidak ada pola maupun sinyal bearish. Liquidity sweep terhadap swing 1 Mei memang mendorong pound sedikit lebih rendah, tetapi tidak mengganggu dorongan bullish. Langkah berikutnya seharusnya adalah terbentuknya sinyal bullish di dalam imbalance 27. Alternatifnya, imbalance tersebut mungkin terbatalkan dan memberikan kesempatan bagi para penjual untuk mengambil alih kendali.
