Dolar masih belum menemukan alasan untuk bergerak dengan kuat. Para pelaku pasar besar enggan membuka posisi menjelang sebuah peristiwa yang berpotensi mengubah segalanya dan lebih memilih menunggu. Peristiwa itu sudah tampak akan terjadi: besok, ECB akan menaikkan suku bunganya menjadi 2,5 persen, dan prospek inilah yang kini membuat pasar berada dalam kondisi stagnan.
Pagi ini dirilis laporan produksi industri Prancis, dan hasilnya mengecewakan. Output kembali turun, dengan pelemahan yang nyaris menyentuh seluruh sektor manufaktur. Produksi peralatan transportasi tampak paling lemah, karena turun untuk bulan kedua berturut-turut, sementara produksi metalurgi, bahan kimia dan farmasi, serta elektronik juga melemah. Produksi makanan nyaris hanya bertahan di sekitar nol. Memang ada beberapa area yang mencatat pertumbuhan dalam laporan tersebut, tetapi saya tidak akan terlalu cepat mengandalkannya. Aktivitas pengilangan minyak meningkat, tetapi ini lebih terlihat sebagai pantulan setelah kejatuhan sebelumnya, bukan pembalikkan tren. Produksi pertambangan dan energi mencapai level tertinggi sejak akhir 2021, tetapi perekonomian tidak layak mendapat pujian atas hal ini.
Prancis dilanda gelombang panas kedua pada bulan Juli, yang mendorong masyarakat untuk menyalakan pendingin udara dan membuat permintaan listrik melonjak. Ini berarti satu-satunya segmen industri Prancis yang tumbuh dengan cukup meyakinkan saat ini sebenarnya ditopang oleh faktor cuaca. Bagi regulator yang akan memperketat kebijakan besok, ini menjadi pengingat lain betapa rapuhnya inti sektor industri di zona euro.
Agenda AS setelah jam makan siang tergolong ringan, dengan perubahan mingguan ketenagakerjaan menurut ADP menjadi rilis penting satu-satunya. Indikator ini mencerminkan apa yang sedang terjadi di pasar kerja saat ini dan biasanya memengaruhi ekspektasi terhadap suku bunga Federal Reserve. Namun, saya menilai bobotnya hari ini relatif rendah. Beberapa bulan terakhir menunjukkan bahwa bahkan data ketenagakerjaan yang kuat pun tidak mendorong penguatan dolar karena pasar lebih berfokus pada inflasi ketimbang lapangan kerja. Laporan yang kuat kemungkinan besar hanya akan berdampak kecil, sementara laporan yang lemah akan menambah tekanan pada dolar, tetapi hanya bersifat sementara.
Bagi euro dan pound, ini berarti tidak ada ancaman serius dari mata uang AS hari ini. Kedua pasangan tersebut berpotensi tetap bergerak dalam kisaran biasanya, dan saya tidak memperkirakan pergerakan tajam sebagai respons terhadap data ADP.
Momentum
Pada pendekatan ini, kita masuk pasar setelah harga bergerak dengan meyakinkan menembus suatu level penting dan bergabung dengan tren yang sudah terbentuk.
Untuk euro, saya mengamati level 1,1657 di sisi atas. Breakout ke atas level ini membuka jalan menuju 1,1673 lalu 1,1690. Skenario ini bisa berkembang jika data ADP lemah, ketika dolar sedikit terkoreksi, tetapi saya tidak memperkirakan pergerakan besar karena pelaku beli masih berhati-hati menjelang rapat. Di sisi lain, level kunci berada di 1,1640; breakout ke bawah level ini mengarah ke 1,1620 dan 1,1588. Skenario ini mungkin terjadi jika pasar memberi bobot pada data Prancis dan memutuskan untuk mengurangi posisi euro menjelang besok. Dalam kedua kasus, saya masuk pasar setelah terjadi konsolidasi di luar level tersebut, bukan pada sentuhan pertama, karena dalam sesi yang tenang, breakout singkat di luar level yang segera diikuti dengan kembali ke dalam kisaran adalah hal yang sangat umum.
Untuk pound, level kenaikan berada di 1,3573, dengan breakout yang membawa pasangan ini ke 1,3596 dan 1,3620. Sebaliknya, 1,3550 adalah level kunci, dengan target di 1,3530 dan 1,3505. Mata uang Inggris hari ini tidak memiliki katalis domestik, sehingga pergerakannya sekadar mengikuti dolar. Ini adalah poin penting bagi pemula. Ketika suatu pasangan mata uang tidak memiliki katalis spesifiknya sendiri, pergerakannya selalu bersifat sekunder, dan harus dijelaskan melalui mata uang pasangannya, bukan mata uang dasarnya.
Mean Reversion
Pada pendekatan ini, kita melakukan trading berlawanan dengan pelaku pasar yang terburu-buru mengejar breakout. Harga bergerak melampaui suatu level, gagal menemukan minat beli atau jual yang signifikan di sana, lalu berbalik, sementara penutupan posisi yang tidak berhasil mendorong harga bergerak lebih jauh lagi.
Untuk euro, level acuan kenaikan berada di 1,1663. Saya tidak mencari sinyal jual ketika harga bergerak di atas level tersebut, melainkan setelah upaya untuk berkonsolidasi di atasnya gagal dan kuotasi kembali turun ke bawah level itu. Batas bawahnya terletak di 1,1635, di mana, dengan prinsip yang sama, saya mencari sinyal beli setelah kegagalan upaya untuk mendorong pasar lebih rendah. Hari ini saya lebih memilih pendekatan ini ketimbang strategi breakout, dan alasannya sederhana. Pasar sedang bergerak mendatar menunggu hari esok, dan dalam kondisi seperti ini, pergerakan yang menembus batas rentang lebih sering merupakan false breakout daripada breakout yang benar-benar valid.
Untuk pound, levelnya 1,3585 di sisi atas dan 1,3547 di sisi bawah. Pendekatannya sama. Saya menempatkan stop di luar titik ekstrem dari false break, bukan di belakang angka bulat terdekat, karena selalu ada banyak trader yang memburu level-level yang jelas di pasar.
