Minggu depan Federal Reserve akan mengadakan pertemuan, dan para pelaku pasar terus menebak apa yang akan diputuskan bank sentral AS. Tidak ada konsensus, dan memang tidak bisa ada. Pasar terbelah antara dua faktor: "Warsh adalah pejabat yang sejalan dengan Trump, protegenya" dan "Warsh berulang kali memberi sinyal sikap yang lebih keras terhadap inflasi." Di satu sisi, pasar meragukan Warsh akan bertindak berseberangan dengan Trump, yang mengangkatnya sebagai ketua The Fed. Di sisi lain, Warsh sudah beberapa kali menyatakan kesiapannya untuk melawan inflasi tinggi. Ada sesuatu yang tidak klop.
Analis di berbagai bank juga berbeda pandang. Misalnya, Citi memperkirakan tidak ada perubahan suku bunga pada September, dengan alasan bahwa kenaikan suku bunga akan mendorong imbal hasil obligasi AS naik lebih tinggi lagi. Padahal, Treasury sedang berupaya sekuat tenaga menahan kenaikan imbal hasil dan telah meningkatkan program buyback setidaknya hingga $4 miliar. Jadi, The Fed dan Treasury seperti menginjak pedal gas dan rem pada mobil yang sama secara bersamaan: Treasury melonggarkan kondisi keuangan sementara The Fed memperketatnya. Lagi-lagi, ada yang terasa janggal.
Para analis UBS memperkirakan dua kali kenaikan suku bunga The Fed hingga akhir tahun, dengan menyatakan bahwa laporan tenaga kerja terbaru memberi ruang bagi The Fed untuk beralih ke pengetatan. Saya memandang argumen itu meragukan. Dari Mei hingga Juli, total Nonfarm Payrolls hanya 115 ribu. Satu laporan kuat di bulan Agustus sulit dijadikan bukti berakhirnya tren negatif yang dimulai bertahun-tahun lalu dan memburuk di bawah Trump. UBS juga menyinggung sikap keras Warsh di Jackson Hole, tetapi saya ingatkan bahwa sebelumnya Warsh juga sudah bersikap tegas terhadap inflasi tanpa langsung memicu kenaikan suku bunga. UBS mengakui bahwa laporan inflasi AS yang panas pada hari Jumat dapat menggugurkan ekspektasi hawkish mereka, karena kebijakan The Fed masih bergantung pada data.
Secara pribadi, sekarang saya bahkan meragukan bahwa kebijakan Fed benar-benar bergantung pada data yang masuk. Kita hanya bisa mengandalkan pengetatan jika inflasi melampaui ekspektasi dan proyeksi pasar. Jika inflasi kembali tercatat di 3,4%, menurut saya peluang kenaikan suku bunga jauh di bawah 50%. CME FedWatch menunjukkan probabilitas 60% — yang pada dasarnya hampir sama dengan peluang 50/50.
Gambaran gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis saya terhadap EUR/USD, saya menyimpulkan instrumen ini masih berada dalam segmen tren naik lokal. Perlu dicatat bahwa segmen tren yang dimulai pada Januari tahun ini masih bisa membentuk pola A-B-C-D-E. Jika asumsi itu benar, harga akan kembali melanjutkan penurunan dengan target di bawah titik terendah gelombang C — 1,1325. Saya melihatnya sebagai skenario alternatif. Saya meyakini kaki tren naik yang baru telah dimulai pada bulan Juni dan akan membawa euro kembali ke area 1,20 dan bahkan jauh di atasnya. Karena itu, saya tetap cenderung ke posisi beli dengan target di atas area 1,17.
Gambaran gelombang untuk GBP/USD:
Penandaan gelombang untuk GBP/USD kini sudah cukup jelas, meskipun bisa menjadi lebih kompleks. Pada grafik terlihat struktur korektif A-B-C yang jelas dan sudah selesai, sehingga saya memperkirakan pembentukan rangkaian gelombang naik. Jika benar, sterling akan terus menguat menuju target di atas area 1,37. Euro juga menunjukkan kecenderungan untuk naik, dan latar belakang berita mendukung pertumbuhan pada kedua instrumen ini.
Prinsip utama analisis saya:
- Struktur gelombang harus sederhana dan mudah dipahami. Struktur yang kompleks sulit diperdagangkan dan sering berubah.
- Jika Anda tidak yakin dengan apa yang sedang terjadi di pasar, sebaiknya tidak masuk posisi.
- Tidak pernah ada kepastian 100% tentang arah pergerakan. Jangan lupa memasang order Stop-Loss pelindung.
- Anda dapat mengombinasikan analisis gelombang dengan metode analisis dan strategi trading lainnya.
