Sesi pagi di pasar valuta asing memperlihatkan pemulihan moderat pada euro dan kenaikan tajam pound terhadap dolar. Pergerakan euro berlangsung tenang, tanpa banyak antusiasme. Pound memiliki alasan yang lebih kuat untuk menguat, dan para pembeli di sana tampak lebih percaya diri. Dolar melemah secara bertahap, tanpa penurunan yang tajam, dan menurut saya, ini lebih tampak seperti jeda menjelang peristiwa utama hari ini daripada awal dari pergerakan baru.
Jerman, ekonomi terbesar di kawasan ini, merilis data ekonominya pagi hari. Tingkat pengangguran bertahan di 6,4%, persis seperti yang diperkirakan, sehingga pasar pada dasarnya mengabaikan angka tersebut. Penjualan ritel, yang menunjukkan seberapa besar belanja konsumen di toko, naik 1,3% dibandingkan perkiraan 2,0%. Hasil ini hampir hanya setengah dari yang diperkirakan, yang mengindikasikan bahwa konsumen Jerman masih berhati-hati dalam berbelanja. Meski demikian, euro tidak melemah dan bahkan sedikit menguat terhadap dolar. Saya menjelaskannya seperti ini: kelemahan belanja konsumen sudah lebih dulu tercermin dalam harga , sementara data pengangguran tidak menambah tekanan negatif, sehingga tidak ada alasan kuat untuk menjual euro.
Inggris memberikan dukungan bagi pound. Estimasi revisi PDB kuartal kedua keluar di atas perkiraan, dengan pertumbuhan ekonomi 0,5% kuartal-ke-kuartal dan 1,4% tahun-ke-tahun. Yang penting, pertumbuhan ini tidak hanya ditopang oleh satu sektor saja. Baik investasi bisnis maupun belanja konsumen berkontribusi. Ketika ekonomi tumbuh dengan laju yang stabil seperti ini, Bank of England memiliki lebih banyak alasan untuk menaikkan suku bunga demi melawan inflasi, dan seperti itulah pasar menafsirkan data tersebut. Inilah yang menjelaskan aksi beli pada GBP/USD, dan saya menilai reaksi ini beralasan.
Paruh kedua hari ini menghadirkan tiga rilis data dari AS. Pertama adalah estimasi final PDB kuartal kedua. Konsensusnya 1,5%, dan jika angkanya sesuai ekspektasi, itu hanya akan menegaskan bahwa ekonomi AS tumbuh dengan laju yang moderat dan stabil. Angka seperti ini tidak mengejutkan, sehingga saya tidak mengharapkan reaksi pasar yang kuat.
Setelah itu akan dirilis laporan ketenagakerjaan ADP. Ini adalah laporan sektor swasta yang menunjukkan berapa banyak lapangan kerja yang ditambahkan oleh perusahaan, dan sering dipandang sebagai indikator pendahulu sebelum data resmi pasar tenaga kerja. Perkiraan kali ini adalah 70.000. Jika angkanya jauh di atas ekspektasi, dolar bisa menguat menjelang rilis nonfarm payrolls pada hari Jumat, karena pasar tenaga kerja yang kuat menandakan ekonomi yang tangguh. Hasil yang lemah akan berdampak sebaliknya, memberikan ruang bagi euro dan pound untuk menguat kembali.
Saya menganggap indeks harga core Personal Consumption Expenditures (PCE) sebagai acara utama sesi ini. Ini adalah indikator inflasi yang diawasi oleh Federal Reserve, tidak memasukkan komponen makanan dan energi, dan menunjukkan apakah tekanan inflasi di dalam perekonomian sedang meningkat. Jika kenaikannya melampaui 0,3%, aset berisiko bisa berbalik turun dengan cepat, sementara euro dan pound bisa menyerahkan kembali kenaikan yang dicatat pada pagi hari.
Cook dan Barkin, anggota FOMC, komite Federal Reserve yang bertanggung jawab menetapkan suku bunga, juga akan berpidato. Jika nada mereka hawkish dengan latar belakang data PCE yang panas, tekanan pada kedua pasangan mata uang itu akan meningkat. Oleh karena itu, saya perkirakan pihak pembeli akan tetap berhati-hati hingga akhir sesi dan saya tidak menutup kemungkinan bahwa baik euro maupun pound akan mengembalikan sebagian kenaikan yang terjadi pagi hari. Sampai data AS dirilis, pasar kemungkinan akan bergerak dalam rentang yang sempit.
Momentum
Strategi ini membutuhkan pergerakan yang dipicu oleh berita, dan dalam beberapa jam ke depan, kalender ekonomi AS adalah satu-satunya sumber momentum semacam itu.
Bagi euro, 1,1361 adalah level kunci di sisi atas. Konsolidasi di atas level ini akan membuka jalan menuju 1,1386 dan kemudian 1,1410. Agar skenario ini berkembang, dolar perlu melemah, yang berarti laporan ADP harus mengecewakan atau inflasi PCE harus keluar di bawah ekspektasi. Menurut saya, nada pasar pada paruh kedua hari ini lebih mungkin mendukung dolar, sehingga saya memandang skenario ini sebagai skenario sekunder. Di sisi bawah, 1,1335 adalah titik breakout. Konsolidasi meyakinkan di bawah level ini akan mengarah ke 1,1312 dan 1,1288. Saya menganggap ini sebagai arah utama. Data PCE yang panas atau komentar hawkish dari Cook dan Barkin akan segera menekan euro, sementara penjualan ritel Jerman gagal memberikan sumber dukungan tersendiri bagi mata uang ini.
Bagi pound, pemicu kenaikan berada di 1,3319, dengan target di 1,3341 dan 1,3368. Pound berada dalam posisi yang lebih baik dibanding euro dalam konteks ini karena data PDB Inggris sudah memberikan alasan untuk membeli sejak pagi, dan pergerakan di atas 1,3319 tampak lebih realistis jika data AS tidak kuat. Namun, dukungan dari data PDB tersebut sudah tercermin dalam pergerakan pagi hari, dan data PCE yang kuat dapat menghapusnya dalam hitungan menit. Di sisi bawah, 1,3280 adalah level kunci, diikuti 1,3250 dan 1,3206. Target kedua secara signifikan lebih jauh daripada yang pertama, dan untuk mencapainya dibutuhkan pembalikan sesi yang benar-benar nyata, bukan sekadar reaksi terhadap satu rilis data. Karena itu, saya akan siap untuk mengambil laba sebagian di target pertama dan baru membidik target kedua jika tekanan terus meningkat setelah rilis PCE.
Mean Reversion
Di sini saya mencari pergerakan yang menembus suatu level lalu dengan cepat kembali lagi. Pendekatan ini paling efektif ketika data keluar mendekati ekspektasi dan pasar kemudian bergerak mundur setelah reaksi awal. Ini bisa terjadi pada rilis PDB dan ADP jika angkanya mendekati konsensus.
Untuk euro, saya mengamati level 1,1371 di sisi kenaikan. Level ini berada sepuluh poin di atas titik breakout di 1,1361, dan kedekatan seperti ini menuntut kehati-hatian. Jika harga bergerak di atas 1,1361 menuju 1,1371, sempat diperdagangkan di atasnya, lalu dengan cepat kembali turun ke bawah, saya akan mempertimbangkan untuk melakukan penjualan. Namun, jika harga mencapai 1,1371 dan melakukan konsolidasi di atas level tersebut, ini akan dianggap sebagai breakout, dan penjualan tidak lagi tepat karena target pertama di 1,1386 sangat dekat. Dalam skenario seperti ini, saya akan menempatkan stop di atas level 1,1371 dengan sedikit buffer agar tidak terkena stop karena noise acak pasar.
Di sisi penurunan, level referensi adalah 1,1341, hanya enam poin di atas level breakout di 1,1335. Skenarionya adalah harga bergerak turun menembus 1,1341, gagal bertahan di bawahnya, dan kembali naik di atas level tersebut; dalam kondisi ini saya akan mencari peluang beli. Karena sifat pergerakan harga tidak dapat dipastikan pada pengujian pertama, akan lebih masuk akal untuk melewatkan reaksi awal di zona ini. Saya akan menempatkan stop di bawah 1,1335 karena konsolidasi di bawah titik ini akan mengonfirmasi terjadinya breakout dan membatalkan skenario pantulan naik kembali.
Untuk pound, level referensi sisi atas di 1,3310 berada sembilan poin di bawah titik breakout di 1,3319, yang berarti harga akan menemui level ini terlebih dahulu. Jika pasangan bergerak di atas 1,3310, gagal bertahan di sana, lalu kembali turun di bawahnya, saya akan mempertimbangkan untuk menjual. Namun, jika harga menembus zona tersebut dan melakukan konsolidasi di sekitar 1,3319, itu akan menjadi sebuah breakout, dan saya tidak akan mengambil posisi yang berlawanan dengan arah tersebut. Secara logis, stop dapat ditempatkan di atas 1,3319 karena selama harga tetap berada di atas level ini, skenario pembalikan belum gagal. Saya akan sangat berhati-hati menjelang rilis data PCE karena angka yang kuat bisa mendorong pound menembus kedua level tersebut tanpa jeda.
Level referensi sisi bawah di 1,3256 berada di antara titik breakout di 1,3280 dan target pertama di 1,3250, yang menjadikannya penting. Jika skenario breakout ke bawah sudah dimulai dan harga mencapai 1,3256, berarti sebagian pergerakan sudah terjadi, dan pantulan dari level tersebut bisa mengindikasikan bahwa tekanan jual mulai melemah. Namun, hanya tersisa enam poin menuju target 1,3250, sehingga membuka posisi beli yang berlawanan arah di sana akan berisiko. Saya akan menempatkan stop di bawah 1,3250; risikonya akan terbatas, tetapi ruang untuk kesalahan juga sempit. Jika harga melakukan konsolidasi di bawah level ini, target berikutnya akan berada di 1,3206, dan saya tidak akan mencoba menangkap pembalikan di sana.
