Pasangan GBP/USD sebelumnya berada dalam tren menurun hampir tanpa jeda selama sebelas hari, tetapi pada minggu ini tampak melakukan upaya serius untuk mengakhiri tren tersebut. Pada paruh pertama minggu ini, pound gagal menarik minat pelaku pasar, sementara di sisi lain hampir tidak ada berita penting pada hari‑hari tersebut. Namun, pada hari Rabu, beberapa perkembangan penting memberikan dukungan bagi pound. Dimulai dari pidato John Williams, yang menurunkan ekspektasi para pelaku pasar terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve selanjutnya pada bulan Oktober. Laporan PDB Inggris untuk kuartal kedua kemudian menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 1,4%, dibandingkan ekspektasi pasar sebesar 1,2%. Setelah itu laporan inflasi AS yang penting dirilis. Hasilnya di bawah prediksi pasar dan sebagian mengonfirmasi komentar John Williams. Alhasil, dalam satu hari, pasar hampir sepenuhnya meninggalkan ekspektasi akan pengetatan kebijakan The Fed selanjutnya pada Oktober. Saya tidak akan mengatakan bahwa dolar anjlok, tetapi mata uang ini mulai melemah, sementara pound mulai menguat. Saat ini, para pembeli menghadapi tugas sulit dalam area imbalance 30. Pola ini bersifat bearish dan harus dibatalkan jika pembeli menargetkan lebih dari sekadar koreksi teknikal. Data Nonfarm Payrolls atau laporan pengangguran pada hari Jumat mungkin membantu mewujudkannya jika hasilnya lemah dan mengonfirmasi kekhawatiran terburuk mengenai perlambatan pasar tenaga kerja AS.
Saya juga mencatat bahwa pelaku pasar masih memperkirakan bahwa Bank of England akan melakukan dua kali pengetatan kebijakan moneter yang sama seperti The Fed. Selain itu, seperti yang sudah saya tekankan, dot plot hanya mengindikasikan satu kali pengetatan kebijakan. Dengan demikian, pada akhirnya Bank of England berpotensi melakukan pengetatan dengan lebih agresif dibanding The Fed, yang jelas tidak mendukung kelanjutan penguatan mata uang AS.
Terlepas dari gambaran yang tidak menguntungkan bagi pound dalam beberapa minggu terakhir, dolar juga menghadapi banyak hambatan dalam beberapa bulan terakhir. Seandainya The Fed tidak memutuskan untuk menaikkan suku bunga pada bulan September dan tidak menyatakan kesiapannya untuk kembali memperketat kebijakan setidaknya satu kali lagi sebelum akhir tahun, saya masih akan memperkirakan pelemahan dolar AS. Saya tetap memperkirakan hal tersebut, hanya saja dari level yang lebih rendah. Namun, peluang pembeli kini terbatas pada pengambilan likuiditas dari titik terendah 28 Juli atau 24 Juni, serta pembentukan pola bullish baru yang memerlukan kenaikan yang berkelanjutan. Pada grafik terlihat jelas bahwa mayoritas reversal sepanjang tahun lalu terjadi setelah likuiditas "diambil", sehingga menurut saya hal ini merupakan peluang potensial. Di sisi lain, penjual masih memiliki imbalance 29 dan 30. Perhatian khusus perlu diberikan pada area terakhir karena sudah cukup banyak "dieksekusi" pasar. Ini berarti sinyal jual baru bisa terbentuk dalam beberapa hari mendatang.
Apakah penjual masih memiliki potensi berlanjut? Menurut saya, tidak terlalu besar, tetapi harus diakui dolar masih berada dalam kondisi yang relatif mendukung. The Fed bukan hanya telah menaikkan suku bunga, tetapi juga memberi sinyal kepada para pelaku pasar minggu ini bahwa mereka siap untuk melanjutkan pengetatan. Saya tidak percaya bahwa penurunan berkepanjangan pada GBP/USD dapat disebabkan hanya oleh faktor ini, tetapi dalam beberapa minggu terakhir pasar hampir tidak melakukan hal lain selain terus memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga FOMC berikutnya ke dalam harga. Apa yang dapat menghalangi pasar untuk terus membeli dolar selama beberapa minggu ke depan di tengah kebijakan The Fed yang lebih ketat?
Gambaran teknikal menjadi sepenuhnya bearish setelah likuiditas diambil dari level tertinggi bulan Mei. Pound bereaksi terhadap bearish imbalance 27, yang memicu penurunan pasangan ini sebesar 320 poin. Imbalance 25 menjadi target penurunan, dan pola ini sekaligus sudah "dieksekusi" dan ditembus. Imbalance bearish baru, yaitu 29 dan 30, juga terbentuk dan mendukung posisi penjual.
Aliran berita ekonomi pada hari Rabu memberi dukungan bagi pembeli, tetapi mereka memerlukan dukungan lanjutan untuk mematahkan momentum bearish. Rilis data penting berikutnya dijadwalkan pada hari Jumat: Nonfarm Payrolls dan tingkat pengangguran. Menurut saya, aliran berita sebelumnya belum cukup kuat untuk menopang penguatan dolar selama sebelas hari berturut‑turut.
Latar belakang berita secara keseluruhan masih sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya tidak melihat kemungkinan lain selain pelemahan mata uang AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi saya. Perkembangan geopolitik sempat mendorong pasar untuk fokus pada status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi fase paling akut konflik tersebut sudah terlewati. Arah kebijakan moneter FOMC ke depan masih belum pasti, sementara pasar terus fokus hampir semata‑mata pada pengetatan, yang menjadi alasan utama sentimen positif di kubu penjual. Menurut saya, setiap kenaikan dolar hanya bersifat sementara dan didorong oleh faktor jangka pendek. Saya juga mencatat bahwa GBP/USD telah bergerak dalam sebuah rentang selama satu tahun penuh. Pergerakan dalam rentang memungkinkan hampir segala bentuk pergerakan harga selama masih berada di dalam batas‑batasnya.
Kalender Ekonomi AS dan Inggris
- AS — Perubahan Klaim Awal Tunjangan Pengangguran (12:30 UTC).
- AS — PMI Manufaktur ISM (14:00 UTC).
Kalender ekonomi tanggal 1 Oktober memuat dua rilis data, termasuk indeks ISM. Latar belakang ekonomi ini dapat memengaruhi sentimen pasar pada paruh kedua sesi perdagangan hari Kamis.
Prediksi dan Kiat-kiat Trading GBP/USD
Prospek jangka panjang untuk pound masih tetap bullish. Penjual memang menguasai pasar dalam beberapa minggu terakhir, tetapi secara keseluruhan, area rentang terlihat jelas bahkan pada grafik harian. Pengambilan likuiditas dari swing low 1 Mei memicu penurunan baru, sementara sinyal jual dalam inverted imbalance 27 memungkinkan penurunan tersebut berlanjut. Dengan demikian, pound masih berada dalam tren menurun yang nyaris tanpa jeda dan berpotensi berlanjut menuju titik terendah bulan Juni, tempat likuiditas dapat diambil sebelum terbentuk reversal yang menguntungkan pound. Namun, pada minggu ini harga berpotensi merespons bearish imbalance 30.
