Euro melemah tajam terhadap dolar, dan kali ini alasan utamanya lebih bersifat politis daripada berbasis data. Krisis anggaran Prancis semakin dalam: pihak oposisi memblokir rencana penghematan pemerintah senilai €54 miliar, dan saat ini sedang dibahas proposal untuk menerbitkan obligasi guna menutup defisit serta membiayai utang publik, yang mendekati 6,5% dari PDB. Hedge fund dan pelaku pasar besar sedang melakukan realokasi dari euro ke dolar dalam situasi ini, dan bahkan ekspektasi kelanjutan kenaikan suku bunga di zona euro tidak mampu menahan pergerakan tersebut.
Daya tarik dolar saat ini dijelaskan oleh imbal hasil obligasi, yang melampaui 5% pada tenor 10 dan 30 tahun, sehingga menarik aliran modal menjauh dari aset yang lebih berisiko. Sejak pergerakan dolar kemarin berbalik, yang menyusul kuatnya rilis laporan ketenagakerjaan ADP, pasar pada dasarnya belum melakukan koreksi balik; berita dari Prancis hanya menambah tekanan. Saya cenderung melihat tren ini berlanjut setidaknya hingga rilis data pasar tenaga kerja AS hari ini karena data tersebut paling berpeluang mengalahkan pengaruh faktor politik.
Pound hanya terdampak secara tidak langsung dalam episode ini. Inggris merilis laporan aktivitas manufaktur yang kuat, dan zona euro menunjukkan gambaran serupa, tetapi hal itu tidak membantu pergerakan mata uang: upaya untuk membeli setelah menyentuh level terendah bulanan gagal. Tampaknya, PMI yang kuat tidak lagi cukup menjadi alasan untuk membeli pound selama dolar masih menjadi primadona.
Indeks manufaktur ISM AS berada di 54,5 dibandingkan proyeksi 55 dan estimasi awal 54,6, sehingga secara umum sejalan dengan ekspektasi, dan itu sudah cukup untuk menopang dolar. Klaim awal tunjangan pengangguran minggu lalu tercatat 197.000 dibandingkan proyeksi 200.000, menegaskan ketahanan pasar tenaga kerja. Dolar kembali menjadi pihak yang diuntungkan, sementara euro dan pound tidak memiliki jawaban dalam kondisi seperti ini.
Pada paruh pertama hari ini, indeks harga konsumen (CPI) flash zona euro untuk bulan September akan menjadi agenda utama. Data awal dari Prancis, Jerman, dan beberapa negara lain sudah menunjukkan percepatan yang cukup signifikan, sehingga CPI agregat zona euro diperkirakan sebesar 3,7% setelah 3,2% pada Agustus. Inflasi telah berakselerasi selama empat bulan berturut-turut: 2,8% pada Juni, 2,9% pada Juli, 3,2% pada Agustus, dan diperkirakan 3,7% pada September. Ini merupakan masalah serius bagi ECB, yang sudah menaikkan suku bunga, tetapi belum mencapai dampak yang berarti, dan tampaknya langkah yang lebih tegas mungkin diperlukan. CPI inti diperkirakan sebesar 2,5% setelah penurunan ke 2,4% pada Agustus, dan akan menjadi argumen utama bagi anggota dewan yang menentang kenaikan lanjutan.
Nonfarm payrolls AS tidak akan kalah penting. Payrolls bulan September diperkirakan hanya naik 90.000 setelah lonjakan tajam 162.000 pada Agustus, sementara Juni dan Juli masing-masing hanya mencatat 20.000. Laporan ADP minggu ini sudah melampaui ekspektasi, dan klaim mingguan rata-rata sekitar 200.000, sehingga hasil di atas proyeksi sangat mungkin terjadi dan akan memberikan The Fed alasan tambahan untuk terus menaikkan suku bunga. Tingkat pengangguran diperkirakan sebesar 4,1%; perhatian juga akan tertuju pada rata-rata pendapatan per jam, yang diperkirakan naik 0,3%, serta dinamika ketenagakerjaan di sektor swasta. Dalam pandangan saya, pidato para pejabat The Fed minggu ini kecil kemungkinannya akan menambah banyak hal: sikap bahwa suku bunga diperkirakan tidak naik pada Oktober tetapi masih mungkin terjadi sebelum akhir tahun sudah berulang kali disampaikan, dan pasar kemungkinan besar akan menanggapi rilis data ketenagakerjaan, bukan retorika.
EUR/USD
Pada grafik per jam, saya menganggap 1,1264 sebagai level untuk mulai membuka posisi jual. False breakout di area tersebut akan menjadi pemicu untuk posisi jual dengan target di 1,1218, sementara breakout penuh kisaran itu kemungkinan baru terbentuk setelah rilis laporan ketenagakerjaan AS yang kuat. Penutupan harga di bawah 1,1218 dengan pengujian ulang dari bawah ke atas setelahnya akan meningkatkan tekanan pada euro dan membuka jalan menuju 1,1174 lalu 1,1136, tempat saya akan mencari peluang beli saat reobound untuk pergerakan 25–30 pip. Jika penjual tidak muncul di 1,1264 dan laporan ketenagakerjaan ternyata lebih lemah daripada proyeksi, mungkin terbentuk breakout dan harga bertahan di atas level tersebut, yang akan menjadi alasan untuk menambah posisi beli menuju 1,1307 dan kemudian 1,1346, tempat saya akan menjual saat rebound untuk mendapat 25–30 pip.
GBP/USD
Tidak ada rilis data fundamental utama dari Inggris hari ini, jadi pound kemungkinan besar akan mengikuti pergerakan dolar. Menjelang rilis data ketenagakerjaan AS, pasangan ini kecil kemungkinan turun di bawah 1,3180. Saya akan mempertimbangkan untuk membuka posisi beli jika penutupan gagal terbentuk di bawah 1,3223 setelah adanya upaya untuk turun ke kisaran tersebut, dan posisi jual mungkin dimasuki saat false breakout di 1,3265. Laporan ketenagakerjaan AS yang lemah mungkin mendorong pound naik ke 1,3307, tempat saya akan menjual saat rebound untuk target 30–35 pip. Jika pelemahan berlanjut, saya akan mempertimbangkan pembelian dari 1,3180, dari 1,3137 jika terbentuk false breakout, atau dari rebound di 1,3097, dengan target koreksi 25–30 pip.
Apakah laporan ketenagakerjaan dapat membalikkan dinamika pergerakan hari ini menjadi menguntungkan bagi euro dan pound? Menurut saya, itu tidak akan terjadi bahkan jika datanya lemah, karena krisis politik di Prancis akan tetap ada dan akan menekan euro terlepas dari statistik AS. Saya berani mengatakan bahwa data ketenagakerjaan yang kuat hanya akan mempercepat kenaikan dolar, sementara data yang lemah paling jauh hanya akan memberi euro dan pound jeda sementara sebelum gelombang penjualan berikutnya.
