Pasangan EUR/USD telah melemah selama 21 hari berturut-turut, dengan hanya beberapa jeda singkat. Dalam periode ini, euro telah kehilangan 470 poin. Pelemahan mata uang Eropa dimulai sebulan lalu ketika pasar bersiap menghadapi kenaikan suku bunga acuan FOMC. Sejak itu, pasar terus membeli dolar, memanfaatkan alasan formal apa pun untuk melakukannya. Dalam terminologi pasar, pergerakan seperti ini disebut "order flow", yang berarti aliran pesanan. Biasanya, pelaku pasar besar membangun order flow dalam suatu rentang selama beberapa waktu, setelah itu order tersebut mulai dieksekusi. Pada titik itu, latar belakang fundamental menjadi relatif kurang relevan karena order sudah ditempatkan dan sedang dieksekusi. Sebagai contoh, hampir tidak ada alasan untuk menjual EUR/USD minggu ini, selain krisis anggaran yang sedang berlangsung di Prancis. Namun, masalah anggaran dan utang publik terdapat di banyak negara di seluruh dunia. Hal ini bukan sesuatu yang luar biasa pada abad ke-21. Situasi di Amerika Serikat bahkan jauh lebih serius dibandingkan di Prancis. Meskipun demikian, pasar terus menunjukkan pergerakan hampir tanpa henti ke satu arah, tanpa tanda-tanda rebound korektif.
Kemarin, Amerika Serikat merilis risalah rapat FOMC bulan September. Isi dokumen tersebut secara umum sejalan dengan apa yang telah diperkirakan para pelaku pasar. Karena itu, hampir tidak ada reaksi pasar terhadap laporan tersebut, dengan satu pengecualian: dolar sudah menguat 60 poin sepanjang hari. Banyak ekonom bahkan tidak lagi berusaha menjelaskan penguatan berkelanjutan dolar karena hal itu makin sulit dari hari ke hari. Pada titik ini, satu-satunya pilihan adalah mengakui faktanya.
Sejauh ini tidak ada yang mampu menghentikan pelemahan euro. Kebijakan ECB yang lebih ketat, data ekonomi positif dari Uni Eropa, data pasar tenaga kerja AS yang mengecewakan, maupun gambaran teknikal dan pola bullish belum cukup kuat. Sejak imbalance 19 dianggap tidak lagi valid, mata uang Eropa kini berpeluang besar turun menembus level psikologis $1,10. Bullish imbalance 19 telah berubah menjadi bearish inverted imbalance dan menghasilkan sinyal jual. Para bull gagal bertahan di atas dua swing bullish dan gagal memanfaatkan data pasar tenaga kerja AS yang lemah sebagai penopang. Minggu ini, pihak bear bahkan tidak memerlukan reaksi terhadap imbalance 24 untuk melanjutkan pergerakan turun.
Pada bulan September, FOMC bukan hanya menaikkan suku bunga, tetapi juga menyatakan kesiapan untuk terus memperketat kebijakan moneter, yang sudah cukup bagi pihak bear untuk melanjutkan tekanan kuat. Bahkan setelah The Fed memperketat kebijakan moneter pada September dan berpotensi melakukannya lagi pada Oktober atau Desember, tidak ada dasar untuk menyimpulkan bahwa euro sama sekali tidak mengalami perkembangan positif selama periode ini.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental saat ini dinilai masih mendukung pihak bull. Meskipun sikap kebijakan moneter The Fed lebih hawkish, ini bukan satu-satunya faktor yang menentukan nilai tukar. Imbal hasil Treasury AS mencapai level tertinggi, memberikan tekanan besar pada anggaran federal; perekonomian AS melambat dalam beberapa kuartal terakhir; pasar tenaga kerja AS lebih sering mengecewakan daripada melampaui ekspektasi; Donald Trump kembali memulai serangkaian sengketa dagang dan nondagang dengan banyak negara pada 2026; serta pasar saham AS terus menimbulkan kekhawatiran serius karena investasi yang dibiayai kredit secara tidak terkendali ke perusahaan teknologi yang terlibat dalam pengembangan kecerdasan buatan.
Dari sisi teknikal, gambaran saat ini menunjukkan momentum bearish masih bertahan. Minggu lalu ditutup dengan terbentuknya bearish imbalance 24 yang baru, yang dapat memberikan sinyal jual lain bagi para trader minggu ini. Pihak bull kini hanya dapat mengandalkan swing terdekat di 1,1066 dan potensi liquidity sweep di level tersebut.
praktis tidak ada latar belakang ekonomi pada hari Kamis, dan tidak terdapat rilis berita penting sepanjang hari. Aktivitas trader untuk saat ini masih rendah, tetapi hari belum berakhir. Sesi AS, yang merupakan sesi terpenting, masih menanti. Para trader mungkin masih menemukan alasan untuk melakukan pembelian dolar tambahan sebelum penutupan hari.
Pihak bull masih memiliki banyak alasan untuk bertindak pada 2026. Secara struktural dan global, kebijakan Trump yang tahun lalu mendorong penurunan tajam dolar belum berubah. Saat ini, tidak ada faktor besar yang mendukung mata uang AS selain sikap hawkish FOMC. Perkembangan geopolitik yang menopang permintaan terhadap dolar AS sepanjang sebagian besar paruh pertama 2026 juga tidak lagi memberikan efek yang sama.
Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Uni Eropa:
- Amerika Serikat – Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan (14:00 UTC).
Pada 9 Oktober, kalender ekonomi hanya memuat satu rilis sekunder. Dampak latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Jumat diperkirakan akan sangat lemah atau bahkan tidak ada.
Prediksi dan Saran Trading EUR/USD:
Dalam penilaian ini, pasangan EUR/USD masih berada pada tahap pembentukan tren bullish yang telah mengambil jeda korektif selama satu tahun penuh. Latar belakang fundamental berbalik tajam mendukung pihak bear tujuh bulan lalu, tetapi tren utama yang telah berlangsung selama empat tahun masih belum dapat dianggap batal atau berakhir. Pihak bull mungkin melanjutkan kenaikan sebelum akhir tahun, tetapi satu-satunya peluang berarti yang mereka miliki saat ini adalah level terendah di 1,1066 yang terbentuk pada Juni tahun lalu. Pihak bear menerima sinyal jual baru di imbalance 19 dan dapat memperoleh sinyal lain di imbalance 24 pada minggu ini. Bahkan Nonfarm Payrolls yang lemah dan lonjakan inflasi di Uni Eropa pun belum mampu memberikan dukungan bagi pihak bull.
