Kepala strategi Michael Saylor memberi isyarat kepada para investor pada hari Minggu terkait pembelian Bitcoin baru, dengan menulis bahwa akan selalu ada tempat bagi yang "oranye". Pesan seperti ini biasanya mendahului pengajuan dokumen ke SEC pada hari Senin, tetapi kali ini konfirmasi resmi kemungkinan baru akan datang paling cepat hari Selasa: lembaga-lembaga federal AS libur pada hari Senin untuk memperingati Columbus Day.
Dokumen resmi terbaru terlihat agak ambigu. Menurut Form 8-K tertanggal 5 Oktober, selama 28 September–4 Oktober, perusahaan membeli 334 BTC senilai $28,7 juta, dan total kepemilikannya mencapai tepat 848.000 BTC dengan harga beli rata-rata sekitar $75.440. Pada minggu yang sama, Strategy melakukan pembelian kembali sekitar 1,77 juta saham preferen STRC senilai $176,3 juta — artinya, perusahaan tersebut menghabiskan lebih dari enam kali lipat untuk buyback dibandingkan pembelian Bitcoin. Bagi pasar, ini merupakan sinyal penting: pembeli korporasi terbesar mengalokasikan sebagian besar kas bebasnya untuk menopang saham preferen, bukan untuk membeli BTC.
Menurut laporan perusahaan, hanya 9,5% dari dana yang dihimpun dialokasikan untuk pembelian Bitcoin; sisanya masuk ke cadangan dolar, kas, dividen, dan buyback saham preferen. Jadi, aksi penghimpunan modal tidak serta-merta berarti akan diikuti pembelian Bitcoin. Namun, kas yang terakumulasi dapat membiayai pembelian di masa depan. Dan di sini penting siapa yang diuntungkan. Pemegang saham preferen mendapatkan dukungan harga dan keyakinan atas pembayaran, sementara pemegang saham biasa berada pada posisi yang lebih sulit: utang dan saham preferen memiliki hak klaim lebih tinggi daripada mereka. Bagi pasar Bitcoin, ini berarti bahwa pembelian Strategy bukan lagi pendorong utama permintaan, dan hal itu tidak boleh diremehkan di tengah arus keluar hampir $1 miliar dari ETF spot pada Oktober.
Skenario dasar saya: pada hari Selasa Strategy akan melaporkan pembelian baru, tetapi volumenya akan moderat, karena prioritas perusahaan sekarang adalah menyeimbangkan antara Bitcoin, cadangan, dan dukungan untuk saham preferen. Pembelian dalam jumlah besar akan menjadi sinyal kepercayaan yang kuat, sedangkan pembelian kecil yang disertai kelanjutan buyback STRC akan memperkuat tesis akumulasi kas. Bagaimanapun juga, pasar akan memperhatikan rasio antara pembelian Bitcoin dan buyback saham, bukan hanya jumlah koinnya.
Untuk Bitcoin, harga bergerak dalam kisaran sempit antara support di 83.600 dan resistance di 84.100, dengan batas luar di 83.200 dan 84.700, dan rencana disusun berdasarkan dua skenario cermin dengan skenario breakout penuh dan rebound. Ada dua opsi entri untuk posisi beli. Pertama, breakout terkonfirmasi di atas 84.100: beli dengan target di 84.700, tempat saya melakukan take profit dan mempertimbangkan posisi short saat terjadi pullback, dengan syarat harga berada di atas moving average 50 hari, dan indikator Awesome berada di atas nol. Kedua, rebound dari 83.600 jika breakout ke bawah tidak terkonfirmasi dan penurunan terbukti palsu: beli dengan target kembali terlebih dahulu ke 84.100, lalu ke 84.700.
Penjualan bersifat simetris. Saat breakout terkonfirmasi di bawah 83.600, pertimbangkan posisi short dengan target di 83.200, dengan syarat moving average berada di atas harga dan indikator Awesome berada di bawah nol. Jika breakout di atas 84.100 gagal dan harga kembali turun di bawah level tersebut, lakukan short dari area resistance dengan target penurunan ke 83.600, lalu ke 83.200.
Untuk Ether, logikanya sepenuhnya mencerminkan Bitcoin pada skala harganya sendiri: rentang dalam antara support 2.547 dan resistance 2.563, batas luar 2.519 dan 2.584. Beli saat breakout terkonfirmasi di atas 2.563, dengan target di 2.584, tempat saya melakukan take profit dan mempertimbangkan posisi short saat harga berbalik; syaratnya sama: harga berada di atas moving average 50 hari dan indikator Awesome di atas nol. Beli saat terjadi rejection dari 2.547; jika breakout ke bawah tidak terkonfirmasi, target pertama ke 2.563, lalu ke 2.584.
Untuk penjualan, breakout terkonfirmasi di bawah 2.547 membuka posisi short dengan target di 2.519, selama moving average berada di atas harga dan indikator Awesome berada di bawah nol. Rejection dari 2.563, ketika breakout ke atas gagal, memberikan peluang short dengan target kembali ke 2.547, lalu ke 2.519. Kedua indikator berfungsi sebagai filter untuk memangkas pergerakan palsu, bukan sebagai alasan mandiri untuk masuk posisi lebih awal, dan keputusan hanya diambil setelah harga benar-benar mengonfirmasi level yang telah ditentukan.
