Pada hari Kamis, XAU/USD mempertahankan bias bullish intraday dan berupaya menembus EMA 9 hari. Pelemahan dolar dan turunnya imbal hasil Treasury AS mendukung kinerja logam mulia ini.
Reaksi awal pasar terhadap data inflasi AS yang lebih panas daripada prediksi cepat memudar. Para investor menyimpulkan bahwa Federal Reserve tidak akan terburu-buru menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Hal itu mendorong imbal hasil Treasury mundur dan para trader memangkas posisi beli pada dolar, sehingga emas mampu mengakhiri penurunan tiga hari dan menjauh dari level terendah mingguan hari Rabu.
Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS, CPI headline naik menjadi 3,7% year-on-year pada September dari 3,4% di Agustus, melampaui prediksi para analis. CPI inti meningkat menjadi 2,6% dari 2,4% pada Agustus.
Data tersebut menunjukkan tekanan harga yang persisten dan secara formal mendukung argumen untuk pengetatan selanjutnya oleh The Fed. Namun, komentar presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, lebih bernuansa hati-hati. Ia mengatakan bahwa kenaikan suku bunga mungkin perlu dilanjutkan, tetapi menekankan tidak ada kebutuhan untuk mengambil keputusan itu pada pertemuan Oktober.
FXS Speechtracker memberi skor 6,8 dari 10 untuk pernyataan Daly — moderat hawkish dan berada di atas rata-rata historis 6,1. Pada saat bersamaan, sikapnya mengisyaratkan tidak ada pengetatan langsung, melainkan pendekatan wait-and-see: The Fed memilih menunggu data baru, menilai persistensi inflasi inti, kondisi pasar tenaga kerja, dan dinamika harga energi.
Indeks sentimen The Fed versi FXS turun 0,84 poin ke 128,17 tetapi tetap jauh di atas level netral 100, menunjukkan nada retorika yang masih hawkish meskipun bergeser ke sikap yang lebih berhati-hati.
Pasar masih memprediksi probabilitas lebih dari 85% untuk satu kali lagi kenaikan suku bunga The Fed sebelum akhir tahun. Lonjakan baru harga energi dapat semakin mendukung skenario tersebut dengan meningkatkan tekanan inflasi.
Memuncaknya ketegangan di Timur Tengah juga mendukung dolar dan dapat membatasi koreksi indeks USD saat ini dari level tertingginya sejak April 2025.
Laporan mencakup sebuah insiden di Selat Hormuz, dengan tenggelamnya sebuah kapal kontainer setelah terkena sebuah proyektil. Kekuatan Houthi yang didukung Iran terus melakukan serangan drone dan rudal terhadap target di Arab Saudi dan telah mengancam akan melakukan serangan lebih lanjut terhadap bandara internasional negara tersebut serta infrastruktur minyaknya. Pada saat bersamaan, Rusia menuduh Ukraina melakukan serangan terhadap dua kilang, dengan klaim pelanggaran kesepakatan. Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan di wilayah lain dapat menopang permintaan terhadap dolar AS.
Secara teknikal, XAU/USD tetap berada di bawah tekanan, diperdagangkan di bawah EMA 9 hari yang berperan sebagai resistance. Indikator osilator bernada negatif, mengonfirmasi keunggulan kubu bear. Tekanan bearish baru dapat mereda setelah terbentuk breakout ke atas SMA 20 hari yang berada dekat level psikologis $4.200. Support terdekat berada di level psikologis $4.100.
